23/3/12 - informe de estrategia mensual

Te lo adjunto. Un abrazo,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PD1: Ya lo tienes… Este es el email del mes. Esto es lo que publica mi sociedad. Cést tout! Lo demás te lo doy yo por añadidura, por mi cuenta y riesgo… Por eso, hazle caso en su justa medida. Me equivoco como el que más, así que mucho ojo… Si te contara lo que cuenta mi empresa, te mandaría sólo un email al mes, donde te adjuntaría el informe que publicamos todos los meses. Como creo que te mereces algo más, te cuento todos mis rollos y mis chascarrillos para que pierdas el tiempo, pero te entretengas…y ganes dinero, espero, es lo fundamental.

Cuando te pongo cosas en el email, todo ese mogollón de postdatas que te tragas, soy muy selectivo. Te podía poner otras 30 más al día. Pero voy filtrando. Tengo un archivo de gráficos que voy guardando por si me peta meterte alguno. Los voy eliminando si no los uso. Cada día leo mogollón de páginas muy interesantes, pero muchas no me convencen de que te puedan servir a ti para hacerte una composición de lugar… Elijo que ponerte y que no. Y esta elección es difícil. Intento copiarte cosas pensadas para el medio/largo plazo. Me importa un pimiento el corto plazo, como ya sabes. Tratar de resumirte las muchas horas que me paso leyendo y brujuleando por ahí no es fácil. A veces lo consigo, a veces te tragas unos rollos en inglés descomunales. Te los saltas y tan contentos… Pero decirte que el filtro, la purga de pesadeces que te ahorro, es la leche. Para esto me tienes, buen purgador que soy, para lo que me quieras preguntar o consultar…anímate y pregunta…

PD2: DEBES VERLO (MUST WATCH): Los chinos en España trabajan como lo que son…Mira qué reportaje, alucinante… Tómate tu tiempo que es largo, usa el fin de semana… Si quieres emprendedores los tienes delante de tus ojos. A lo mejor, nos tienen que sacar de la crisis los chinos en España, no los de la China. Aunque sólo contratan a chinos parados, no a españoles. Trabajan por 10 euros al día, 300 euros al mes y aún así ahorran, con objetivo de convertirse en empresarios. Es imposible que les ganemos…, son todos empresarios. Es la américa de estos tiempos, son los emprendedores del futuro. Hay 166.000 chinos en España y están interrelacionados… El viejo tópico de “cuando la China despierte, el mundo temblará”, pues eso, se está cumpliendo…

Hijos míos, poneros las pilas que en este mundo no os van a regalar nada. Las cosas han cambiado y el futuro será distinto, será chino.

PD3: ¿Por qué no baja el precio del crudo? Por culpa de la demanda de los emergentes:

Por culpa de que se están haciendo reservas estratégicas:

Por culpa de que China importa petróleo a tutiplén:

PD4: En China se sigue ahorrando, justo lo contrario de lo que sucede en Occidente, consumistas empedernidos:

Se ahorra, se consume y se invierte:

PD5: En China había un objetivo de crecimiento del 8%, que luego se incumplía por arriba, y se ha bajado al 7,5%. ¿Se seguirá incumpliendo? Seguro, por arriba. Tienen demasiadas cosas por hacer para meter el freno ahora… Van a por todas y no se contentarán en llegar sólo hasta donde han llegado…

PD6: Nuestros problemas son los desequilibrios exteriores. En la UE lo tenemos aparentemente compensado (Alemania fuerte superávit y los PIGS fuerte déficit, el chollo de los alemanes). EEUU mal, como siempre. Y China y Japón vendiéndonos lo que fuera… y jorobando a los yanquis… que es por donde se cuadra el círculo:

PD7: Deuda Pública y déficit en China:

PD8: Retail sales:

Más cosas:

¿En qué se gastan el sueldo los chinos?

PD9: Divisa: Renminbi: acumula todos los que puedas…

PD10: Ya la tenemos liada. Se iba viendo venir desde principio de semana y así te lo he ido contando. Prima de riesgo en los 360 puntos y subiendo. Estamos inmersos en un charco de chanchullos y corrupción que da miedo. Y esto se cotiza. No hay purga. Todo se ha permitido, antes y ahora. Nadie tiene la culpa. Y esto no puede ser así, todos lo sabemos. Culpables: todos, ambos partidos están hasta las orejas y lo han permitido. No están dispuestos a limpiar… Las medidas que proponen son tibias y al igual que con los bancos, se opta por socializar los errores, la culpa es de todos y de nadie. Pues vale, pero la fama que nos echamos no es de recuperar la confianza, no señor. Si aceptamos la premisa de que los errores del pasado es como si no hubieran existido, volverán a producirse. Si no hay pena para el que comete errores de gestión y siguen en sus cargos sin sanción: todo vale… Y esto se cotiza en los mercados de capitales, a la baja y al alza la prima de riesgo. País de pandereta y de chanchullos, golfos que son unos golfos…

Es tal el chanchullo que hemos salvado a los bancos con el dinero del BCE. Vamos a salvar a las CCAA y ayuntamientos con el dinero de nuestros hijos y nietos, vamos a seguir haciendo las mismas prácticas delictivas como las de antaño con el dinero público. Y no hay para todos… Es un bien escaso, muy escaso. Se nos acabará ya que dependemos de los guiris que nos quieran seguir comprando los bonos públicos, o que al vencimiento opten por cobrar y hacernos la peseta…, lo más probable.

PD11: La mortificación debe consistir en hacerle la vida más agradable a los demás. No se trata de no tomar azúcar, ni apoyarnos en el respaldo de la silla. Eso está muy bien, pero el truco reside en ser generosos con el prójimo, en quererles un poco más: esa sonrisa al que no conocemos, ese saber contestar, esa paciencia cuando nos interrumpen… Ese cúmulo de ofrendas a Dios nos sirve para que nuestra oración sea más efectiva.

Hay mucha gente piadosa que reza nosecuantospadresnuestros. Cuando yo creo que el mejor vehículo de llegar a Dios con nuestras peticiones es a través de la oración mental, esa charleta íntima con el Señor donde les contamos nuestros problemas, le pedimos su opinión y ayuda, le damos gracias y adoramos…, le escuchamos lo que nos quiere decir (¡cuántas cosas nos cuenta…!), que unida a la mortificación llega directamente allá arriba.

Antes de hacer nada, oración y mortificación; luego acción: movemos montañas y lo que se nos ponga por medio…

22/3/12 - buy and hold

EMAIL DE MAÑANA

 

La eterna discusión: compro y me lo quedo unos años hasta que madure y lo venda. O compro y lo vendo y vuelvo a comprar y sigo especulando pensando en el corto plazo. No es manca. Hay detractores y defensores para ambas posturas. Ya sabes mi opinión sobre la segunda. Soy tan tonto que, sin tener la bola de cristal delante, no acierto nunca. Y la bola de cristal se me rompió hace unos años…

Pero tú mismo, que cada cual es cada cual y sus cadacualadas…

Buy-and-Hold Can’t Die

There’s this mistaken idea trotting around in the popular media, which usually only shows its face in bear or sideways markets: buy-and-hold investing is dead. This is wrong in several ways:

1) The average investor is horrible at market timing.  They buy high and sell low.  The more volatile the asset subclass the more pronounced this behavior is.  I have witnessed this personally while analyzing the return differences for Bill Miller, Bruce Berkowitz, and the S&P 500 Spider.  There is a profound difference between the returns that a buy-and-hold investor receives, and that which the average investor receives.  The buy-and-hold investor almost always does better; the only exception that may exist are value investors who have learned to resist price trends, painful as that may be.

2) The assets of the market are far less volatile than those that trade them.  Bonds are issued, the grand majority of them mature (pay off).  Stocks are issued, and they pay dividends, get bought out, fail, spin off another company, etc.  Trading activity usually far exceeds the need for financing assets; it becomes a game unto itself, and a zero-to-negative-sum game at that.  When you are playing a game that is overall negative-sum, i.e., the brokers suck cash out of the game proportionate to trading, the better players look for quality assets, and trade less.

3) When a sustained bull market arrives, the other mistake will show up, “Buy-and-hold is the only way to go.”  Risky assets have periods of protracted increases in valuation.  Certainty in the continuation of the process grows as it gets closer to the end of the cycle, when the cash flows of the assets cannot support the cash flows of those who borrowed to buy them.

4) Longer-term investors are often the key to a turnaround in the price of an asset.  Asset prices bottom when longer-term investors see value, and buy-and-hold, waiting out the volatility.  Asset prices crest when long-term investors decide to sell-and-wait, because the prospective returns to a buy-and-hold investor are poor.

This is why the perspective of a value investor can be valuable in approaching markets… are you willing to do a cold hard analysis of the likely cash flows?  You know that it gets harder to maintain high returns on equity [ROEs] as time goes on, and the same for low ROEs — new management arrives, and there is mean-reversion.

Conclusion

Yes, there are clever traders, but by necessity they are few in the market ecosystem, and repeatability is uncertain.  There are far more dumb traders, and repeatability is only limited by their declining capital.  Then there are the value-oriented infrequent traders.  They do best, but second to them are those that buy-and-hold.

In general, the economy rewards those who bear risk over long periods of time.  Thus buy-and-hold does well, usually, over long periods of time.  That time period may be 30-40 years, and may not do well with respect to your retirement date, so take caution, and don’t trust in long-term investing as if it is the force of gravity.  It is more akin to one who realizes the bean farming has become unpopular, and so, he decides to plant beans.  It might not work immediately, but it stands a better chance of working than those who are chasing the current farming fad.

PD1: El profesor Argandoña nos cuenta como ve la salida de la crisis. Permíteme que discrepe más abajo:

Déjenme que les cuente cuál será el motor de la salida de la recesión (y no me pregunten cuándo, porque se me ha estropeado la bola de cristal y no veo nada: quizás es que no estoy al día en el pago del servicio de profecías sobre el futuro). Será la inversión. Algunas razones:

• Necesitamos un cambio de modelo, del ladrillo a… no sabemos qué. Ese cambio ya está iniciado. Pero, en todo caso, sin inversión (plantas, máquinas, instalaciones,…) no hay cambio de modelo.
• Habrá que modernizar nuestras instalaciones, también en los sectores tradicionales. Porque hace ya cuatro años que no invertimos.
• El progreso tecnológico no se detiene, y para incorporarlo necesitamos, casi siempre, instalaciones y máquinas.
• Y necesitamos capital humano, que es productivo cuando tiene en el entorno adecuado. El mejor ingeniero rinde poco si solo le damos un martillo y un clavo.
• La mejora de la competitividad exige aumentos en la productividad. Y esto no se resuelve solo echando gente a la calle o pidiendo más horas de trabajo, sino, sobre todo, con mejores equipos.

Hay más razones. Pero lo que me importa señalar aquí es que la inversión la llevarán a cabo las empresas. Por eso necesitamos mimarlas. Por eso hacía falta la reforma laboral. Por eso hay tantas reformas aun pendientes. ¡Ah!, pero esto significa también que las empresas tienen la responsabilidad de sacarnos de la crisis. Ellas pueden, saben y quieren, o deberían querer hacerlo.

Te acuerdas cuando te repetí hasta la saciedad que el modelo productivo de España estaba caduco. Insisto hoy una vez más. Nosotros tenemos tres negocios, en términos generales:

• Turismo (interno y externo) El interno flojea por pérdida total de confianza en el futuro. El externo tiene incentivos exógenos en precio muy atractivos (Turquía, norte de África, Grecia, Croacia, Italia, China, Sudamérica…México) Si no devaluamos la divisa, seguimos sin competir. Y estamos en el euro…luego, difícil obtener una mejoría.
• Construcción: ni de viviendas ni civil. No hay pasta ni se le espera. Ni pública ni privada. Y faltan muchos años para que esto vuelva a funcionar…
• Ensamblaje de coches: Es lo que exportamos: coches ensamblados en España. Reza para que no monten otras plantas en Polonia, Rumania, Bulgaria, Hungría…, donde estarían encantados de regalar el suelo y la inversión, como hicimos nosotros en los años 80/90 y que, con esa mano de obra tan barata que tienen los obreros de esos países, se larguen las grandes corporaciones del automóvil a producir ahí…

Y lo demás son peanuts. Sí, somos un país de servicios que nada serio producimos ni en nada mejor que lo anterior nos hemos especializado. Ahora ponte tú las pilas y saca a España de ésta, haciendo lo de siempre: ni de coña…

Por eso los guiris no hacen más que mirarnos con malos ojos. Saben que no somos viables y que nos vamos a dar una piña de órdago. En eso estamos, esperando a ver que queda de nuestra querida España, si es que queda algo. Nuestra prima de riesgo en 335 pb y subiendo… Nos vienen años muy malos. ZP la dejó horrible. Se perdió mucho tiempo. Y ahora Rajoy, dando palos de ciego, no ataja el problema de fondo. Se compra tiempo, pero eso ya no basta, no tenemos dinero para pagar ese tiempo que queremos comprar…

PD2: Convergemos en inflación. No hay crecimiento, luego no hay presión de los precios. Y sin embargo, le han dado mucho a la maquinita de hacer/imprimir billetes (EEUU y la UE), pero la inflación ni se resiente… ¿Vamos a deflación? Tiene pinta, y no es buena. Aunque el petróleo y gasolinas siguen en las nubes, gracias a Irán, Siria y la OPEP, y es por eso por lo que la inflación ronda el 3%. Demasiada para estos tiempos de tan flojo crecimiento. Todo quisqui estaría dispuesto a vender lo que fuera, incluso con precios a la baja y menores márgenes… En España al menos…

La inflación sin energía (petróleo) ni alimentos (lo que más ha incordiado recientemente), la llamada “core inflation” es de un 2% desde 2003 en todos los países de la OCDE. Altita para los estándares actuales, digo yo…ya que a esto súmale el punto que proviene del crudo y alimentos hasta el 3% de media actual…

Luego con rentabilidades de menos de un 3% te estás descapitalizando, se come parte del patrimonio la inflación. Así que olvídate de las Letras del Tesoro al 1,2% (que en Alemania rentan un 0,3%), ni los depósitos al 3% de los bancos españoles (con esta inflación te empobreces) y pon el dinero a trabajar…

Y se piensa que la salida masiva de bonos iniciada en EEUU (las rentabilidades habían alcanzado unos niveles no sostenibles, pura reacción al miedo, a haberse convertido en activos refugio que ahora salen), se podrían dirigir hacia los mercados emergentes:

Emerging Markets to Benefit From Treasurys Selloff: Mobius

The selloff in Treasurys will drive more money into equities, with a third of that likely to go into emerging market stocks, Mark Mobius, Executive Chairman of Templeton Emerging Market Group told CNBC on Tuesday.

“People are now beginning to realize that they cannot be sitting on bonds that are paying one, two or even three percent, when inflation is running higher than that,” Mobius said, adding that investors would look increasingly at equities as an alternative. “If you look at equities of course, the yields are much, much greater than the bonds.”

According to Mobius, the fact that emerging markets now make up 30 percent of global market capitalization, would lead to a proportional flow into those stocks. The selloff in Treasurys has pushed yields on the 10-year to 2.36 percent, the highest level since October last year. Bond prices and yields move in opposite directions. Mobius believes emerging markets will also benefit from further quantitative easing from the Federal Reserve, despite recent reports that Fed members were opposed to further easing as inflation and the U.S. economy pick up.

 “The chairman of the Fed has made it very clear that until they see a sustained growth, they will continue to provide liquidity into the market and whether it is QE 3, 4 or even 5, that money supply will continue to increase,” said Mobius. Within emerging markets, Mobius said he was especially bullish on Africa as it would benefit from investments from countries such as Brazil, China and India, which were looking to diversify their foreign exchange reserves. “It is the real future in my view. When you look at the 10 fastest growing countries in the world, in the last 10 years, six of those were African countries. It tells you something,” said Mobius. He added that the high price of oil would give the continent a boost as Middle Eastern countries would also look to park their cash hoards in Africa.

That rise in oil prices is one reason Mobius is bullish on Russia, which he named as his top emerging market economy. “In the regular emerging markets not the frontier markets, (my top pick) would be Russia. Because the valuations are cheaper, the growth outlook is good for Russia. Oil prices have a big role to play.”

PD3: Mira los efectos de la crisis: la gente pide menos crédito. Y el primero que se contrae es el de la tarjeta de crédito. Unos la usan menos (o la tiran para no usar), y otros la tienen cargadita hasta las orejas… Pero cada vez hay menos tarjetas… Y este es el crédito más fácil, carísimo, pero instantáneo:

PD4: Que nos quiten lo bailado. No se ha ganado nada en la bolsa en la última década, pero la economía, a pesar de la crisis, tuvo unos años buenos que cuentan, para casi todos:

PD5: El otro día estuve comiendo con un gestor de banca privada que se quejaba de la mala praxis de su entidad, diciendo que no podían ofrecer los mejores fondos de inversión ya que no se lo permitían. Yo le decía que aunque no fueran todos los “number one”, serían mucho mejor que los fondos domésticos, o los garantizados de turno, o estructuras financieras…

El me decía que cobraban las entidades de banca privada una comisión de asesoramiento de un 0,5% sobre el patrimonio y que los clientes no ponían pega alguna. Me dejó con la boca abierta. Pensé, ¡qué memos somos nosotros, con la cantidad de pasta que gestionamos! Y realmente consideré que los clientes no se deben quedar tan satisfechos con la gestión realizada dado que aparte de no acertar, este mundo es muy complejo y se acierta tendencialmente, no constantemente, el meterles un rejoncito de un 0,5% debe doler un huevo, con perdón.

Que conste que no informé de esto a mis superiores. Me considero bien pagado y creo que mi sociedad cobra lo suficiente, que no se queje… Prefiero no cobrarte nada y decirte los activos mejores que te puedo ofrecer, aunque no sean siempre los números uno, que andarte metiéndote rejones cada dos por tres… Entiendo que tú lo prefieres también, no creo que seas tan tonto. Ahora sí que entiendo por qué le quito tantas cuentas a la competencia, normal, menudos palos dan por ahí… Mira la pela chato y vente conmigo.

PD6: Dios nos perdona siempre (pasando por el confesionario); el hombre algunas (hay mucho rencor entre el personal); la naturaleza nunca (sólo hace falta mirarse al espejo). Lo malo es que el ser humano le preocupa más el perdón del espejo (y se llena el cuerpo de cicatrices para aparentar lo que no se es); no aprende a convivir y sigue enfadado con todos (sobre todo los españoles, ay de las dos Españas de siempre, continuamente peleadas); y dejamos a Dios al margen, que estorba (como le deben doler a Dios nuestra indiferencia, Él que nos ha creado y nos ha dado la libertad para que le busquemos y le amemos, a Él y al prójimo). Lo hacemos todo al revés…

Mi pueblo está lleno de peluquerías, impresionante, de clínicas de estética, de gente metidas en sus casas porque tienen problemas entre vecinos, y de iglesias vacías. No molan. Mola más ir guapo/a. Ya verás cuando tengamos 80 años; no nos perdonará el espejo, ni nuestro agrio carácter…, sólo Dios nos seguirá perdonando…pero ¿no habremos llegado con el libro del amor vacío? Hay que llenarlo con actos de amor, a Dios y al prójimo.

21/3/12 - hay que reinvertarse

Desde que descubrí Sintetia, estoy alucinando con lo que aprendo de ellos. Mira lo que les han contado en una presentación a directivos de correos, para reinventarse:

1.- En ocasiones, “menos es más”, así que contribuye con tu pequeña acción.  Kawasaki, en su último libro “El arte de cautivar”, explica de forma brillante, cómo en muchas ocasiones fracasamos cuando nos decimos a nosotros mismos cosas como “esto no tiene sentido, es muy grande para mí; soy una gota de agua en el océano; en esta organización no ‘pinto nada’ y para qué voy aportar”. Hay muchas oportunidades para cautivar, producir un gran efecto y transformar lo que tenemos en nuestro círculo de influencia haciendo pequeñas cosas. Los problemas grandes, las organizaciones grandes, los trabajos grandes… se pueden fragmentar, se puede cambiar el foco con el que nos enfrentamos a ellos y podemos lograr cambios espectaculares con solo unas gotas de “océano”. Pruébalo!

2.- El poder, no el “oficial”, sino el poder de la iniciativa y el de la imaginación, están ahí para que los tomes. Ésta es una de las grandes tesis del genial Tom Peters. Cada uno de nosotros, da igual si somos autónomos o formamos parte de una multinacional, tenemos un poder que nadie nos otorga, que no está en las tarjetas de visita y que no es preciso que esté plasmado en nuestro contrato laboral. Ese poder es el de la imaginación, la pasión para pensar formas alternativas de hacer las cosas, por atreverse, por proponer, por transformar. Por NO conformarse.

3.- Nadie te da el poder, lo tomas. Esta máxima proviene de la idea anterior: No podemos esperar a que nadie nos otorgue la motivación, ni a que nos diga qué tenemos que hacer. Peters nos propone que nos arriesguemos, porque es la forma de cambiar nuestro entorno, y nuestro currículum…

4.- Lo que la gente cree es lo que la gente consigue. Esta es una de las tesis más importantes de los trabajos de Daniel Pink. Y es que “las creencias sobre nosotros mismos y la naturaleza de nuestras destrezas determinan cómo interpretamos nuestras experiencias y pueden establecer los límites sobre lo que conseguimos”. Así que no te sientas inferior y no sientas que no puedes reinventar lo que no te gusta. Si piensas así, simplemente acabarás reafirmándote. Las expectativas autocumplidas son algo tremendamente importante en economía y, como podemos observar, también en psicología.

5.- Ningún cliente es un número. Que existan multitud de herramientas para la gestión de la información, que cada vez más cosas se puedan hacer online, sin verse las caras, que todo tenga un “código de barras” o una etiqueta RFID, no implica tratar a un cliente como a un número. No lo es, y no caigas en el error de tratarlo como tal. Peters ha detectado el gran poder del cliente en un mundo de redes sociales, intercambio e interconexión constante: los “don nadie” son los nuevos “alguien”. Los canales y las posibilidades para interaccionar y escuchar a los clientes han aumentado enormemente, así que trátalos de forma especial. Es el cliente, y sólo él, quien te mantiene vivo, y quien paga la nómina cada fin de mes.

6.- Aprovecha todas las oportunidades para resolver problemas “triviales”. Ésta es otra de las grandes ideas de Tom Peters. La cuestión central es que la gran mayoría del tiempo nos encontramos ante tareas “aburridas”, monótonas, que nadie quiere hacer por parecer sencillas y repetitivas. Pero esos apellidos los ponemos nosotros, porque esas tareas a las que nadie presta atención son realmente un hervidero de nuevas oportunidades para transformar tu empresa o tu actividad. Conecta esto con la siguiente idea:

7.- Nunca aceptes un trabajo tal como te lo dan. Rompe “las normas” y lo predecible, experimenta, piensa, dale vueltas hasta que ese proyecto, ese trabajo, pueda ayudarte a cambiar tu organización, aunque sea “trivial” a priori.

8.- Tenemos que automotivarnos y motivar a los demás de forma constante, pero eso exige una actitud constante de apoyo y un clima favorable. Nos gusta trabajar en entornos donde quien tenga el “poder oficial” nos aliente y nos incentive a probar, a testear, a darle vueltas al puzzle y a las recetas “de toda la vida”. Nos gusta disfrutar de un clima laboral que nos motive en cada proyecto que emprendamos. Esa comunicación positiva y esa eliminación de barreras, que aplastan a quien prueba y arriesga, son imprescindibles para “polinizar”. Aunque no tengamos el poder oficial, todos nosotros podemos hacer cosas para mejorar ese clima (ver idea 1).

9.- Todo comunica. No lo olvidemos, no comunican los eslóganes que tenemos en las paredes, ni en los papeles, ni nuestro logo, ni nuestra web o nuestro facebook. Comunica la pasión de todos los trabajadores, el clima, la cultura del esfuerzo, la apertura de la organización, la pasión por hacer algo “importante”, la cultura de la humildad y del aprendizaje constante...

10.- Todo vende. De la misma manera, la comunicación y las ventas forman parte del mismo puente hacia el éxito. Cada uno de nosotros tiene que vender (su idea, su proyecto, su trabajo realizado, su producto, su pasado, su futuro...), al igual que cualquier compañía (grande o pequeña). Pero las ventas ocurren por muchas cosas: además de resultar indispensable ofrecer un gran producto/servicio, dependen de la pasión, de la empatía con el cliente, de la formación, de la perseverancia, de la anticipación, del cómo lo presentemos. En definitiva, los detalles marcan una vez más la diferencia y la frontera entre el éxito y el fracaso. ¡Cuídalos! y llévate contigo todo el ingente ejército de talento que tienes a tu alrededor.

PD1: El Esperpento español

• Le preguntaron en su día a Francois Mitterand por qué no copiaba el modelo autonómico español. Fue tajante: "España es un país rico y se lo puede permitir". Lo dijo con la ironía que caracterizaba el personaje pero no mentía. España se creía rica. Tanto como para que sus representantes dijeran frases del estilo de "este dinero no es de nadie", al referirse al dinero del Estado. Ahora también se lleva eso de que "si creyera en la ética no estaría en este puesto". Sandra Mir y Gabriel Cruz han recopilado los desmanes de la España de las Autonomía en un libro La casta Autonómica (Esfera de los Libros) que podría ser el libro de humor del año si no estuviera salpicado de chanchullos, desmanes y derroches con el dinero de todos.

¿Puede un alcalde de un municipio de 100.000 habitantes contar con 56 asesores personales? ¿Es creíble, sin que nadie se lleve las manos a la cabeza y le llame a uno loco, que se monte una Consejería de Sanidad en la Rioja cuando solo se cuenta con un hospital? El y yo más o el y yo también han invadido unas Autonomías de las que solo uno de cada tres españoles está satisfecho. Leído este libro, se antoja un porcentaje demasiado alto.

Tenemos más entidades locales que Gran Bretaña... porque somos muchos más ricos, o eso creíamos

Crisis económica, sí, y contención salarial. Pero no para todos. Parla ocupó las portadas del Financial Times en su día, pero no por ser ejemplo de nada sino porque un peón del Ayuntamiento podía ganar 61.000 euros al año. Son muchos los presidentes Autonómicos los que hablan ahora de acabar con los reinos de Taifas que son las Comunidades Autónomas... la mayoría cuando ellos no ocupan ahora el sillón de mando, o cuando la realidad les obliga a sacar la tijera de podar. La pregunta es: ¿Qué hacían cuando en España se han llegado a tener 3.000 miniayuntamientos y ocho mil ayuntamientos? En Gran Bretaña ( o sea, no en el tercer mundo) se apañan con 340 entes locales. El grado de despropósito es tal que en pueblos como Tredós, en el Valle Arán, los vecinos tienen que coger tres papeletas para votar, una para el pueblo, otra para los concejales y otra para el Consejo General. Será por dinero y recursos. Y es solo un ejemplo.

Un edificio custodiado por 33 bedeles

La Diputación de Orense, la segunda empresa de la provincia si tenemos en cuenta su número de empleados, cuenta con 33 bedeles para custodiar el edificio. ¿Quién paga? Todos... en lenguaje español... nadie. Así no es de extrañar que la organización provincial española cueste 22.000 millones de euros al año. ¿Están los mejores en sus puestos? No hay que generalizar porque hay políticos que trabajar a muerte por su localidad pero parece que también hay mucho carné de partido y qué hay de lo mío. Y así se da el caso, tal y como desgrana el libro, del Virrey de la Gomera, o lo que es lo mismo Casimiro Curbelo. El hombre capaz de estar en el Senado, según los autores, veinte años sin que en su ficha del senado se registrara ninguna iniciativa o pregunta. Lo que se dice llevárselo muerto. ¿Alguien conocía a Curbelo en España? No hasta que salió en los papeles por decir a un policía "No sabe con quién está hablando, voy a acabar con tu carrera". El policía había acudido ante una pelea. Ahí está otra de las claves. No sabes quién soy yo, no sabes a quién conozco.

¿Que tu tienes una Embajada fuera para representar a tu Comunidad? Pues yo quiero otra.

Lo que está claro es que España, a las Autonomías, se les queda pequeña. Por eso nos gastamos 402 millones de euros en Embajadas, oficinas y delegaciones repartidas por el mundo. ¿Que queremos promocionar embajadas de Catalunya por el mundo? Pues creamos 32 y nos gastamos 13 millones al año. ¿El País Vasco? Otras trece, y 62 millones al año.Valencia tiene 23, Andalucía 22, una en Madrid no vaya a ser que no se conozca bastante el pescaíto por esos lares. Madrid también tiene 11. Aquí nadie es menos que nadie. ¿Quién paga esto? Todos. Como para ahorrar.

Llama con el móvil que paga la empresa... Estado

Eso de que los diputados tengan móvil de Empresa puede ser razonable, lo hay también en la empresa privada. Pero ¿Cuánto duraría en su puesto un trabajador que fuera capaz de gastarse 500 euros mensuales de media en llamadas? Más bien poco. Es lo que se han llegado a gastar los diputados de Valencia. 20.000 euros mensuales para 99 diputados. Calma. Ahora con la crisis, se lo han bajado a 140 euros al mes.

Un país en los que alcaldes y presidentes de la Comunidad cobran más que el presidente

Si el propio Zapatero dijo en su día que presidente puede ser cualquiera, nada extraña. Pero viendo su sueldo tampoco parece una frase tan desafortunada. 78.185 euros al año cobra el presidente de sueldo. Es decir, que Montilla, mandando en la Generalitat, y siendo el que más cobraba de España, se embolsaba 164.000 euros al año. Tampoco extraña que el vicepresidente de la Comunidad de Madrid cobre más que su presidenta o que un alcalde cobre 30.000 euros más que el presidente (Hay 14 alcaldes de capitales de provincia que cobran más que Rajoy). No solo eso algunos concejales también cobran más que el presidente.

Porque yo lo valgo

Alcaldes que se ponen sus propios sueldos y sus asesores, personajes que tienen hasta 10 cargos, otros que se suben el sueldo en plena crisis un 32% y que encima dice que nos hace un favor, como el alcalde de Mollet del Vallés, Josep Monrás, que no dudó en hacerlo y dejar esta perla: "El sueldo de 78.000 euros al año es el que toca". Sólo logró cobrar 65.000.

Tampoco puso reparos el señor Emilio Pérez Touriño en tener el coche blindado de Barack Obama. Uno, primer presidente negro, en medio de dos guerras y líder mundial y otro, aterrorizado en la Xunta.* Al final, esto es España: 470.000 euros de coche. Yo como Obama. Lo malo es que luego se ven los currículos de muchos y ese "yo lo valgo" se diluye. Algunas lo atribuyen a errores de transcripción (En Alemania dimiten por mentir en el curriculo), otros simplemente ponen la etiqueta estudios de... y al cargo. Celestino Corbacho, José Blanco y Patxi López, según los autores del libro, dan fe de ello. ¿Títulos? Pocos. Al final todo esto arroja los resultado que arroja. En 1979 se destinaban 9 millones de euros en subvenciones a los partidos... en 2011, 131 millones.

Obama aumenta la flota de coches de 238 a 412 y se enfrenta a una crisis... en España hay 1.098 y no pasa nada

Obama tuvo que aguantar las críticas por aumentar la flota de coches de 238 a 412, un vehículo del Gobierno por cada 747.572 habitantes. En España tenemos 1.098, uno por cada 42.085. ¡Americanos a nosotros! Claro, hay que tener clase. De ellos: 40.000 son de alta gama. Algunos ejemplos: Pedro Castro de Getafe (120.000 euros de coche oficial), Manuel Robles de Fuenlabrada (100.000 euros), Rafael Gómez de Leganés* (80.976), Enrique Cascallana de Alcorcón, 60.000 euros.. y así suma y siga. Y todo ello siendo alcaldes de zonas obreras. Un lujo este menor si se compara con la foto de la imagen del presidente Montilla: Sácame guapo, diría al menos, tras ver la factura: 7.358 euros.

Inaugura que algo queda... aunque sean aeropuertos sin aviones o líneas de ferrocarril sin vías

"Me siento como Alejandro I el Inagurador", soltó Alejandro Font, conseller de Educación de la Comunidad Valenciana. Eso frase resume una forma de hacer política. Los resultados ya los sabemos. En España se han inaugurado bibliotecas sin libros, hospitales presentando solo una maqueta (ya lo construiremos, ya),. aeropuertos sin aviones y líneas de ferrocarril sin vías (los vagones sí se compraron). Por inagurarse se han inaugurado cursos de informática. No es de extrañar que el señor Fabra dijera eso de "Durante mes y medio cualquier ciudadano que lo desee podrá visitar esta terminal y caminar por las pistas de aterrizaje. Dicen que estamos locos porque hemos inagurado un aeropuerto sin aviones, no entienden nada". Y tan tranquilo. Ahí sigue el aeropuerto de Castellón sin aviones, claro. Su jefe de aeródromo sí lo entiende: 84.200 euros de sueldo. Y 500.000 euros en halcones para que las aves no obstaculizaran a los aviones. Halcones hay, aviones, poco. En Huesca tres cuartos de lo mismo. De los 47 aeropuertos que hay en España no llegan a diez los rentables. Volvemos al yo también quiero uno.

Kenia y Cabo Verde nos adelantan a la hora de fomentar al emprendedor

¿Se puede construir la primera línea de alta velocidad regional de Europa y hacer el ridículo? La respuesta la tiene Barreda. La línea Toledo, Cuenca, Albacete tuvo 9 pasajeros al día. El mantenimiento de cada viaje costaba 18.000 euros. La envidia de Europa. Antich hizo lo mismo en Baleares. Creo un ferrocarril sin tener línea férrea. Alguien la pagará. En Coruña también se puede construir un edificio para observar las aves de 420.000 euros y no ser ni siquiera inaugurado, o 56 millones en un Museo en Galicia de 17.000 metros cuadrados que aún espera obras de arte que lucir.* En España se han subvencionado museos a curanderos, a analizar las Caras del Bálmez... y todo ello con dinero de Europa. España desde 1985 ha recibido cerca de 120.000 millones de euros. ¿Cuánto de ese dinero ha sido tirado? No se habrá invertido en facilitar llevar a cabo las grandes ideas, crear negocios. En eso estamos en el puesto 133 de 183 países del mundo según el informa del Banco Mundial 'Doing Business'. Kenia, Cabo Verde o Nicaragua están por delante.

Más funcionarios de agricultura que agricultores

España es el país en el que una Cnsellería de Agricultura en Baleares puede contar con más funcionarios públicos (440) que agricultores (430), promocionar el esquí en Aragón, montar una Academia de la Lengua para Canarias, complicar la burocracia para hacer la vida imposible al ciudadano, aprobando una media de seis leyes por semana, puede haber tres ayuntamientos en una localidad de 300 habitantes... ¿lo bueno? Que si haciendo las cosas así aún no estamos del todo en la ruina hay esperanza.

El libro La Casta Autonómica de Sandra Mir y Gabriel Cruz desvelan la delirante España de los chiringuitos locales.
Aquí desvelamos algunos de los despilfarros que hoy sonrojan a media España pero hay muchos más... en el libro.
Los autores han estado un año investigando para destripar un Estado de las Autonomías que debe reformarse o renovars

PD2: ¡Qué mierda de bolsa que tenemos! Ni representa a España, ni se le parece. Mira el horror (datos a 31/12/11) y su ponderación:

PD3: Esta es la equivocada política de dividendo de Telefónica. Para intentar que subiera la cotización, fue pagando lo que no podía. Por ahí no se pagaba eso que alcanzó a pagar Telefónica. Por eso no se lo creyeron entonces los inversores guiris… Otras empresas mucho más grandes, con beneficios de más de 20.000 millones de dólares no alcanzaron a pagar tanto como nuestra operadora. Mira la clasificación de mayores dividendos del mundo:

Apple va a pagar ahora, por primera vez, un dividendo de 2.500 millones de dólares por trimestre, es decir, 10.000 mill dólares al año. Pero es que tiene 100.000 mill dólares de cash (justo al revés de Telefónica que cuenta con fuertes deudas) y capitaliza en bolsa por importe de más de 550.000 millones de dólares (Telefónica capitaliza 60.000 millones de euros).

Por cierto, hace un mes se levantaba la gente las manos a la cabeza al ver que Apple cruzaba la cotización los 500 dólares/acción. Ha llegado a los 600 dólares/acción en un mes. Vertiginosa subida. ¿No le pasará como a Google en 2007? Segurito… Ha sido un pasote de subida, cuando los resultados no son repetibles. Una vez que te compras el ipad, no te lo vas a comprar todos los años, ¿o sí?

Han vendido muchos ipads y muchos iphones pero, ¿pasar de 100 dólares/acción a 600 dólares/acción desde enero de 2009 hasta marzo de 2012 no es mucho? Ay patatita caliente…, que mustio te darás…

Es un problema de moda. Cuando todo el mundo quiere lo mismo, esto sube de precio una barbaridad. Después entran los miedos y la realidad. Se purgan los excesos… Pero siempre pasa igual, triunfa lo que todo el mundo quiere. Somos como borregos…

PD4: La gasolina de 95 octanos ya cuesta 1,75 euros/litro en Portugal. Ay. ¿Les copiaremos? Nos van a apretar donde más nos duele. Te conté que del parque móvil español ya hay 4 millones de coches aparcados por falta de presupuesto para moverlos, para gasofa… No sé si aparcar el mío también…

PD5: Ay del turismo nacional. Está muy flojito. Nadie gasta nada. Se sabe la profundidad de la crisis y de la posible muy larga duración. Así que la gente guarda la ropa…:

Apenas hay camas reservadas para Semana Santa y solo quedan unos días". Con esta frase, el presidente de la Confederación de Hoteles y Alojamientos Turísticos, Juan Molas, recalca la preocupación existente entre la industria turística ante el escaso número de reservas que se han registrado con vistas a esa festividad, que se celebra del 31 de marzo al 8 de abril.

Estas fiestas son especialmente importantes en la medida en la que es uno de los momentos en los que se produce un mayor desplazamiento de turistas nacionales a establecimientos en destinos de interior y rurales, cuya viabilidad depende especialmente de esos siete días.

Y los primeros indicios, a través de las reservas que manejan hoteleros y agencias de viajes, apuntan a que se va a producir un fuerte recorte respecto al anterior ejercicio. "La vivienda, la alimentación, la sanidad y la educación están por delante del gasto en turismo y ocio entre las prioridades de los hogares en España", apunta Molas, quien se muestra pesimista respecto a la evolución del consumo en España. "La entrada y el gasto de turistas extranjeros en España se pueden mantener este año, en la medida en la que no parece que los conflictos en el norte de África vayan a corregirse", recalca.

Molas puntualiza que el principal problema se encuentra en el mercado nacional, que representa el 50% de los viajeros. "La temporada anterior ya fue especialmente negativa en las comunidades del norte de España y en las localidades de costa cuyas infraestructuras están menos renovadas, que dependen en gran medida del turismo familiar de los residentes. Las previsiones para este año son aún más negativas por el impacto que puede tener el repunte del paro y los ajustes en la capacidad de gasto de los turistas. Antes solo gastaban los ocupados, ahora ni eso", subraya.

De este modo, la ocupación registrada en la pasada Semana Santa (un 82% del total de plazas disponibles) podría caer con fuerza y regresar a los niveles registrados en 2009, el peor año de la crisis económica.

Molas destaca que si se confirman esos malos augurios en Semana Santa, sería una "muy mala señal" para la temporada alta, en la que se producen 22 millones de desplazamientos de turistas nacionales (un 15% del total).

PD6: Ya estamos consistentemente pero que Italia, ya somos la siguiente después de Grecia, Portugal… Ya estamos en el punto de mira. ¡Qué mala suerte!

PD7: Hoy el cura nos ha hablado de que no seamos fariseos. Ya sabes, los fariseos eran los que cumplían a la perfección los 650 preceptos judaicos mandados, pero se olvidan de nada más, no amaban a Dios ni al prójimo. Nos echaba en cara que no nos dedicáramos a ir a Misa, a recitar rosarios, a ayunar… y nos contentáramos con eso. Que debíamos amar.

Yo creo que se equivocaba. No me veo nada fariseo. Tengo muy presente mi libertad en cada momento. Y soy consciente de mi debilidad continua, de carne y de espíritu. Por eso, trato de actuar siempre por amor, todos los actos, a Dios y a mis semejantes, sin distinción de raza, color, o pasta que tengan…

No veo a muchos fariseos por este mundo. La gente ya no farda de cumplir la Ley. Los practicantes que van a Misa o reciben los Sacramentos lo hacen porque quieren,  no por el qué dirán. Hace años puede, pero ya no. Y sí, efectivamente, todos nuestros actos deben ser actos de amor, en nuestras normas y oraciones y en todo lo que nos mueve en esta vida, de mente o de obra. ¿A quién pretendemos engañar si no nos movemos por amor?

20/3/12 - Los políticos se han vuelto a equivocar

Hace unos años me quejé de que no valía para nada el plan E de Zapatero (de aceras y cementerios), que era tirar el dinero a la basura, como así vimos que ocurrió. Los contratos duraron sólo unos meses… Ahora Rajoy comete la misma torpeza. Regala dinero a espuertas a los ayuntamientos para que parcheen y tapen sus apañitos de esos años de excesos… Si es que no se enteran, que la gente, cuanto más corta de dinero, mejor… Vete tú ahora deprisa y corriendo a solucionarles el problema, como así se está haciendo, para que vuelvan a las andadas. Al final, el acreedor saca facturas de donde no las había, ¡menudo chollo si hay un tonto que paga en esta crisis!, "papá estado", a través de los bancos… Van a empapelar a España con cosas que ni se habían hecho, ni posiblemente valieran lo que ahora dicen… Todo por fardar de que así se recupera la confianza. Es mentira. Así se tapan agujeros, y estos se convierten en mayores… Van a crecer las facturas como si fueran churros. Y de la quita a las facturas para beneficiarse del pronto pago no te comento nada, me entra la risa. Si hace años que no cobran, qué más les da esperar unos meses más.

Son unos pipiolos que juegan con el dinero de mis hijos y así vamos desencaminados otra vez. Lo malo es que dilapidamos la burrada de 35.000 millones de euros, o ¿llegaremos a los 50.000 millones?, so pretexto de que se van a salvaguardar 100.000 empleos. No es crear empleos nuevos, sino hacer que no se destruyan… Mi pregunta es, ¿Crees que a Iberdrola va a generar más empleos o no despedir a nadie por cobrar lo que le deben los ayuntamientos? Nones. ¿Y los demás? ¿Crees que los ayuntamientos van a hacer más polideportivos al tener pagadas las facturas previas? Pues esto último puede, ay, ya que los políticos no aprenden y su papel es gastar lo habido y lo que venga o se pueda, todo por pasar a la historia como la gente que solucionó el problema a la ciudadanía. Lee esto…

Lo malo es que se establece una filosofía mala: la lección que se saca de esta crisis es que todo vale, que nadie paga por sus errores. Da igual el color del partido que gobierna: se socializan las pérdidas de todos los que se pasaron de la ralla. Se perjudica al que lo hizo bien y se favorece al malo, al que se equivocó. Ejemplos: esos gestores de bancos y cajas quebrados siguen en sus sitios tan contentos. Creo que sólo Hernández Moltó y la fresca de Amorós han salido. Pero todos los demás siguen gestionando las cajas y bancos rescatados, nacionalizados con el dinero de todos. Piensa en: CCM, CAM, Caja Sur, Banco Valencia, Banca Civica, Bancaja, Caja Madrid, Caixanova, Caja de Galicia…, seguro que me dejo alguno, y los que vengan por detrás. Y cometieron errores de peso: no fueron prudentes en su gestión y quebraron a sus entidades…

No sólo siguen en su puesto muchos, sino que se les salva con una salvajada de dinero público y se les da todo el dinero que necesiten del BCE (no conseguían que nadie les financiase. No había más financiación del mercado)… Y a los ayuntamientos y CCAA están igual. No hay dinero para nada, seguimos sin meter tijera al déficit, pidiendo prórogas, pero no podemos dejar caer ni un banco, ni un ayuntamiento, ¿por qué?

Con los ayuntamientos y comunidades autónomas ha pasado lo mismo: hay muchas corporaciones quebradas, ahogadas por sus deudas. Puede que haya habido cambio de gestores, pero los nuevos podían haberlo denunciado ya que antes eran oposición. No creo que sea lo más coherente limpiarle las cuentas, ya que volverán a hacerla, eso tenlo por seguro, antes o después. Será vuelta a empezar. No sería mejor haberles dejado tiesos tiesos… Te aseguro que sí. Yo vivo en Majadahonda y mi pueblo quebró por malas praxis hace más tiempo. Llevamos unos 6 años purgando, sin poder hacer nada más que apaños de jardinería. Han pasado muchos años y el pobre alcalde ha conseguido digerir la deuda heredada, haciendo nada y metiendo tijera a todo, sin inaugurar nada de nada, más que le pese. ¿Qué hubiera pasado si le hubieran arreglado la papeleta en 2005 cuando se descubrió el pastel del anterior? Pues que estaríamos peor ahora…

A esos alcaldes y presidentes de comunidad autónoma les exigiría responsabilidades por su mala gestión y les fiscalizaría sus cuentas al céntimo. Primero auditoría y luego si hay que hacer una línea de financiación se haría pignorando ciertos ingresos del ayuntamiento. Que sobrevivieran con lo que les quede, con las luces en penumbra… Pero hacerlo como lo han hecho los del PP ahora, en España un país de los pillos y frescos, es de coña. ¿Torpeza del novato? ¿Precipitación? Lo que sea, pero igual que lo percibo yo, lo deben entender los guiris… Así no recuperamos la confianza…, sigue habiendo pasta para todos. Para los errores sobre todo; para los aciertos no, para eso no hay crédito. ¡Qué asco! Abrazo,

PD1: El año pasado, como sabes, se subió el IVA para recaudar más. Algo más si que pillamos, migajas, y eso que el entorno de 2011 fue de crecimiento económico (PIB España en 2011 fue del 0,7%). Este año, con crecimiento negativo del PIB que rondará un -2%, mucho me temo que nos volveremos a ir al hoyo de 2009 en recaudación, ¿se repetirá la historia de 2009 cuando el IVA y demás impuestos fueron caquita de vaca? Ojalá me equivoque, pero los supuestos con los que se está jugando para definir los presupuestos y el déficit, me temo que, de nuevo, no son realistas. Si vamos a enmustiarnos como ya pasara entre 2008/2009, ¿qué repercusión tendrá en la recaudación? Pues más bien a menos…, digo yo, menos ingresos, más déficit, más problemas. Ay de nosotros en 2013, ¿cómo saldremos de este bucle?

PD2: Sí, ya se que el que escribe esto de abajo es un cenizo. Pero lo malo es que es leído. Siempre dice tonterías y memeces, pero mira que podrías hablar de otro país, majo:

The Big Fat Greek Lie Is Now Obvious to Spain... So Who's Next to Default?

Submitted by Phoenix Capital Research

The big fat Greek lie being spread throughout the financial community is that Greece has been saved. It's a lie for the following reasons:

1. Greece did in fact default
2. Greece now has more debt than it did before the bailout (how does writing off €100 billion Euros in debt and taking on €130 billion Euros in more debt improve this situation?)
3. The Greek economy continues to implode (youth unemployment over 50%, one in ten Greek youth looking for jobs abroad, Greek GDP fell 7% in 4Q11)
4. This Second Bailout was indeed a "Credit event" which the markets have yet to discount (though German investors are already lining up litigation)
5. Germany's finance minister has already admitted Greece may need a third bailout.

Anyone who thinks that Greece is better off, let alone "saved" is out of their minds. The Euro may have been saved for a few more weeks/ months. But Greece is in worse shape than ever.

Indeed, if anything, the Greek situation has made it clear that the whole "give up fiscal sovereignty and implement austerity measures in exchange for bailouts" formula is a waste of time and money. Let's take a look at the progression here.

1. Greece claims it doesn't need a bailout at all (January 2010-March 2010)
2. Greece begins to ask for a bailout (April-May 2010)
3. Greece gets a bailout equal to 57% of its GDP (May 2010)
4. Greece posts a GDP of -4% in 2010
5. Greece announces it won't be able to meet budget requirements/ payback the first bailout on time and asks for an extension (January-February 2011)
6. Greece asks for another extension (May 2011)
7. Talk of Second Greek Bailout begins (July –October 2011)
8. Greece posts a GDP of -6.5% in 2011
9. Second Greek bailout announced/ finalized (February/March 2012)
10.  Talk of third Greek bailout begins (March 2012)

No other EU country could look at this progression and think "this looks like a good approach." Indeed, Spain and Italy must be watching what's happening in Greece and asking themselves whether they want to go through this whole process of negotiating for bailouts via austerity measures.

Both countries have already had a small sampling of the austerity measure medicine. Spain recently implemented a meager 19€ billion in austerity measures while Italy passed 30€ billion in austerity measures in 2011… hardly a drop out of their respective 1.06€ trillion and 1.5€ trillion economies.

Yet, even these tiny moves resulted in protests and riots. One can only imagine what Spanish and Italian politicians are thinking as they witness the widespread civil unrest, country-wide strikes, and economic depression that have occurred in Greece as a result of that country's full commitment to the EU's austerity measure demands.

Spain's official Debt to GDP is only 64%, but its private sector debt is at an astounding 227% of GDP. And the Spanish banking system is leveraged at 19 to 1 (worse than Greece).

Moreover, the country is already experiencing an economic Crisis with an unemployment rate of 20+% and an economy that has been contracting since mid-2011 (in fact Spain's GDP just actually went negative in the first quarter of 2012)…

Indeed, Spain's recent efforts to tell the EU to "shove it" have put a crack in the Eurogroup power over individual EU members that can quickly widen.

Spain's sovereign thunderclap and the end of Merkel's Europe

As many readers will already have seen, Premier Mariano Rajoy has refused point blank to comply with the austerity demands of the European Commission and the European Council (hijacked by Merkozy).

Taking what he called a "sovereign decision", he simply announced that he intends to ignore the EU deficit target of 4.4pc of GDP for this year, setting his own target of 5.8pc instead (down from 8.5pc in 2011).

In the twenty years or so that I have been following EU affairs closely, I cannot remember such a bold and open act of defiance by any state. Usually such matters are fudged. Countries stretch the line, but do not actually cross it.

With condign symbolism, Mr Rajoy dropped his bombshell in Brussels after the EU summit, without first notifying the commission or fellow EU leaders. Indeed, he seemed to relish the fact that he was tearing up the rule book and disavowing the whole EU machinery of budgetary control.

http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100015432/spains-sovereign-thunderclap-and-the-end-of-merkels-europe/

The EU rejected this (of course) and Spain has since agreed to meet softer budgetary requirements. But it's clear that a shift has begun in how EU members will deal with the Eurogroup as a whole.

So… we must consider that it is highly likely the option of simply defaulting is being discussed at the highest levels of the Spanish and Italian government. Should either country decide that austerity measures don't work and it's simply easier to opt for a default, then we are heading into a Crisis that will make 2008 look like a joke.

PD3: ¿Cuánto tiempo tarda un país en desarrollarse? Mucho, unas dos o tres generaciones. Mira que gráfico más chulo. Representa los años que han tardado en alcanzar el desarrollo actual. Mira los emergentes…¡Qué potencial, cuánta gente, qué tamaño! Lo único malo es que su total desarrollo no lo veremos con nuestros ojitos. Nuestros hijos verán hasta donde llegarán… Lejos, tan lejos como los más desarrollados actuales.

En el corto plazo, el crecimiento económico de India va a pasar al de China:

Mira el resumen de los emergentes grandes: El Sudeste asiático (Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Malasia son como otro bloque más. De hecho los tenemos en uno de nuestros fondos recomendados…en el pacifico ex Japan:

Y sus bolsas empiezan a existir, aparte del monstruo americano:

PD4: Ayer desde el FT nos dieron más caña. Esa sensación de que se han arreglado las cosas que intentan trasladarnos desde ciertas instancias podría ser falsa y perversa. No se ha comprado tiempo, como dicen todos, lo que se está haciendo es estropear todo más por no purgar. Te copio lo que dice:

There is no Spanish siesta for the eurozone

By Wolfgang Münchau

The markets have concluded that the eurozone crisis has ended. Several politicians said that they, too, believed that the worst was over. Complacency is back. I recall similar utterances in the past. Whenever there is some technical progress – an umbrella, a liquidity injection, a successful debt swap – optimism returns.

If you think the European Central Bank's policies have "bought time", you should ask yourself: time for what? Greece's debt situation is as unsustainable as ever; so is Portugal's; so is the European banking sector's and so is Spain's. Even if the ECB were to provide unlimited cheap finance for the rest of the decade, it would not be enough.

In Spain, most of the toxic debt is held in the private sector. The debt level of the private sector, namely households and non-financial corporations, was 227.3% of gross domestic product at the end of 2010, according to Eurostat. Last year's data are not out yet, but the number will be down only a little. One of the areas where adjustment is happening is in the housing market. The best index for Spain is the new series by the National Institute of Statistics, which shows the overall index for house prices fell by 11.2% last year alone, but was only down 21.7% from the peak in the third quarter of 2007. We should remember the Spanish bubble was much more extreme than others, but prices have only come down by around a fifth. In the Madrid region the movements have been more vigorous, with a peak-to-trough fall of 29.5%.

On my estimates, Spain's house price adjustment is still less than halfway complete. In real terms, the US housing boom has been almost completely cancelled out. The graphs of historic bubbles, if expressed in real prices, have nice bell-shaped curves. This makes sense, since domestic property is an unproductive real asset. In Spain, as elsewhere, it would be reasonable to assume real prices will eventually fall to where they were in the mid-to-late 1990s.

The Spanish government has forced the savings banks to write down €50bn in their property portfolios this year. This will only be a small part of what will ultimately be needed if the housing market falls as I expect it will. Official estimates assume mild price falls and a quick rebound in the economy. Both assumptions are delusional. How can the Spanish economy rebound if the private and the public sectors are deleveraging at the same time, and are likely to do so for many years?

The deleveraging of the public sector will be vicious. The deficit was 8.5% of GDP last year. This was a big overshoot, but the reason was not fiscal indiscipline. It was necessary to avoid a bigger slump. The recently-revised target is 5.3% for this year and 3% next year. So the total public sector adjustment needed under the European deficit rules is an incredible 5.5% over two years – this, in the middle of a recession. If you look at the extent of total deleveraging that lies ahead, in both private and public sectors, the question is not whether the Spanish economy rebounds in 2012 or 2013, but whether it can rebound at all before the end of this decade.

The typical European response to the last statement would be to say that economic reforms will increase confidence and produce growth. The optimists point to Italy, where the appointment of Mario Monti as prime minister has led to a seemingly virtuous circle of reforms and lower market interest rates. The main reform in both countries has been a moderate relaxing in labour laws. While that is probably necessary, I would be surprised if this has a material impact on long-term growth rates. Large parts of the labour market literature would have to be rewritten if it were the case.

For Spain, the right adjustment policy would be a programme to force the private sector to deleverage, over three to five years, supported by consistently robust public sector deficits, and yes, accompanied by economic reforms as well. The moment to address the public sector deficit is after the private sector deleveraging is complete. Such a policy would not only smooth the adjustment. It would accelerate it.

But a combination of ultra-lax monetary policies and fiscal retrenchment will delay the unavoidable adjustment. Spain remains stuck in a worsening debt trap, out of which default will be the only escape. If it pursued the agreed policies, it would end up where Greece, Portugal and Ireland are – under a rescue umbrella. This is the most likely scenario for Spain.

In November, I said European leaders had only 10 days to save the euro. My diagnosis then and now is that they have flunked it. The ECB's policies have not bought time. They have slowed down the political processes and the economic adjustment needed to resolve the crisis. The worst, I fear, still lies ahead.

PD5: Te regalo este libro: http://focusmanifesto.s3.amazonaws.com/FocusFree.pdf Que sí, en inglés. Pero es que casi todo lo de ahora es en inglés. Creo que es interesante y es algo que nos está pasando ya a muchos. Demasiada conectividad nos hace enfermizos. Ya te anticipo cual es el remedio: desconectar. Pero no es fácil. Internet actúa como una droga adictiva para muchos de nosotros. Para mí al menos. La cantidad de tiempo que perdemos enganchados. Sí, encontramos cosas muy atractivas y sabemos que es la forma de comunicarnos por excelencia. Nunca tuvimos todo tan a mano, nunca tuvimos tanta información. Los que somos algo mayorcitos, alucinamos todavía. Pero, ¡la cantidad de tiempo perdido para estar con los nuestros! ¡La cantidad de tiempo perdido para hacer oración! Dejemos el ordenata y paseemos, hablemos y recemos…, merece la pena.

Por mi parte pedirte disculpas por hacer los rollos tan largos. Tengo que abreviar, pero es que prefiero que tú seas el que te saltes lo que no te interesa. Pero sáltate cosas, o sáltatelo  todo…: disfruta de la vida, no de estas plamplineces que te cuento.