8 noviembre 2013 Reservas de divisas

Cuando se líe la tostada, sobrevivirán, con un severo ajuste, aquellos países que tengan fuertes reservas de divisas.

El total, en trillones de dólares, del conjunto de reservas de todos los países es este cuadro: Como imaginarías, predomina el dólar, divisa que será muy apetecida cuando haya una crisis más severa… y volverá a actuar de refugio, como siempre.

Mira las reservas que tienen los chinos:

Y parece que están hasta los pelos de tener tanto dinero en dólares… y desean la convertibilidad del Reminbi y que éste sea usado como moneda de reserva por muchos países que lo querrían… Con todo lo que ha imprimido EEUU y la pérdida de solvencia del dólar americano no me extraña que triunfe el Reminbi en el futuro…

Y China se cansó del dólar

A lo largo de los últimos meses se han ido poniendo las bases de lo que supondrá la ruptura de una de las grandes tendencias globales de largo plazo. Nos referimos al final del dólar como moneda reserva global. Dicha ruptura vendrá precedida, sin embargo, por la terminación de otra tendencia relativa a los últimos 15 años, y, por lo tanto de medio plazo. Las compras masivas de deuda gubernamental estadounidense por parte de China, el principal país acreedor del mundo, se acercan a su fin.

Los catalizadores de la ruptura de estas tendencias de medio y largo plazo son dos. En primer lugar la propia dinámica de las economías estadounidense y china. En segundo lugar la profunda crisis política que en estos momentos se vive en Washington.

China ha tomado la decisión estratégica, a través de su decimosegundo Plan Quinquenal, de buscar un crecimiento más equilibrado. Por el contrario, Estados Unidos ha seguido utilizando lo que en su momento el otrora presidente de la república francesa Giscard d'Estaing denominó como el privilegio exorbitante conferido por la posición del dólar como principal moneda reserva del mundo. A través de dicho privilegio especial, Estados Unidos se ha permitido el lujo de seguir implementando políticas fiscales y monetarias expansivas, manteniendo un tremendo déficit de ahorro interno, es decir, déficits crónicos persistentes en su cuenta corriente, dependiendo en última instancia de los inversores extranjeros para su financiación.

Pero dichas políticas, que pueden o no ser buenas para los Estados Unidos, han sido nefastas para el resto del planeta. La política monetaria laxa seguida por la Reserva Federal desde que comenzó la crisis ha provocado burbujas de activos en otras partes del mundo.

Cambio de paradigma y crisis política en Washington

En los últimos meses hemos asistido a una serie de datos que confirman que el mundo está siendo testigo de un cambio de paradigma. China ha sobrepasado a Estados Unidos como principal país del mundo importador de petróleo. Previamente el gigante asiático ya había desbancado al país norteamericano como la principal potencia comercial del mundo. El volumen de exportaciones e importaciones chinas en 2012 superó por primera vez a las estadounidenses. Es cuestión de tiempo que la moneda china, el renminbi, reemplace al dólar como moneda básica en el comercio de materias primas. Coherente con esta idea, China está acumulando físicamente oro. El país asiático ya es el principal país productor y consumidor de oro del mundo. Con ello pretende respaldar al renminbi con el objetivo final de convertirla en la principal moneda reserva mundial.

Sin embargo, el gigante asiático no solo acumula físicamente oro, sino que además está llegando a acuerdos de convertibilidad de divisas con los principales Bancos Centrales del mundo. Recientemente firmó un gran acuerdo de swap de divisas con lazona euro, en junio con el Reino Unido, previamente con Nueva Zelanda, Australia o Brasil. Se trata de pasos necesarios para la internacionalización del yuan y su posicionamiento como moneda internacional.

Pero sin duda alguna el catalizador inmediato que va a acelerar la ruptura de las tendencias de medio y largo plazo ha sido la profunda crisis política que en estos momentos se vive en Washington. Nos referimos al espectáculo bochornoso sobre la elaboración del presupuesto para el año fiscal 2014 y, sobretodo, la falta de un acuerdo definitivo que solucione de manera permanente el problema del techo de la deuda, y aleje definitivamente el fantasma de impago de la misma. En este sentido, China ha enviado un mensaje nítido y claro al resto del mundo, la inevitabilidad de un mundo “desamericanizado”.

En realidad, las últimas travesuras en el Capitolio han supuesto un impulso renovado en la búsqueda de alternativas al dólar como moneda de reserva mundial. Estados Unidos de manera imprudente está desperdiciando su futuro.

Fin a las compras masivas de deuda soberana estadounidense

Las compras de deuda gubernamental estadounidense por parte de China se encuentran en el corazón de una red de codependencia que vinculaba hasta ahora a ambas economías. Sin embargo, esta situación ya ha cambiado. El futuro no es ningún prólogo del pasado. Estamos ante un desplazamiento sísmico de grandes proporciones donde las insensateces fiscales y monetarias estadounidenses han supuesto un punto de inflexión.

En 2000, China poseía solamente unos 60 mil millones de dólares en activos del Tesoro estadunidense, aproximadamente el 2% de los 3,3 billones de deuda soberana estadounidense en manos del público. Pero entonces ambos países decidieron subir la apuesta al calor de la expansión fiscal estadounidense. La deuda de Estados Unidos se ha disparado a casi 17 billones de dólares y la participación china en la deuda soberana estadounidense en manos del público aumentó a más del quíntuple, hasta casi el 11%, 1,3 billones de dólares, en julio de 2013. Junto con aproximadamente 700 mil millones de dólares en manos chinas de deuda de agencias estadounidenses (Fannie Mae y Freddie Mac), la exposición total china en activos gubernamentales y cuasigubernamentales estadounidenses es gigantesca, alrededor de los 2 billones de dólares -casi dos veces nuestro PIB-.

China compraba esos activos porque se ajustaban a su política cambiaria y al crecimiento impulsado por las exportaciones del que ha dependido durante los últimos 35 años. Deseaba limitar la apreciación del yuan respecto de la moneda de referencia mundial. Si China hubiese comprado menos dólares, el tipo de cambio del yuan se hubiese fortalecido todavía más allá del 35% de revalorización que ha experimentado respecto al billete verde desde 2005. Ello hubiese puesto en riesgo su competitividad y su crecimiento impulsado por las exportaciones.

La situación, a su vez, era beneficiosa para los Estados Unidos. Dado su extraordinario déficit de ahorro interno, sufre déficits crónicos en su balanza por cuenta corriente y depende de inversores extranjeros para cubrir sus necesidades de financiación. Solo el privilegio especial conferido por la posición del dólar como principal moneda de reserva del mundo le permite financiar sin excesivos problemas dichos déficits.

Pero además las compras de deuda soberana por parte de China ayudaba a mantener bajos los tipos de interés estadounidenses, hasta en un punto porcentual, facilitando la expansión cuantitativa de la FED que ha incentivado la generación de burbujas en los distintos activos de riesgo.

Finalmente, los consumidores norteamericanos disfrutaban de unas importaciones chinas de bajo coste que les permitía satisfacer sus necesidades en un período complicado para el factor trabajo, con descensos en los ingresos reales.

Pero las insensateces fiscales y monetarias estadounidenses han supuesto un punto de inflexión y han acelerado y validado la decisión estratégica de China, a través de su decimosegundo Plan Quinquenal, de buscar un crecimiento más equilibrado. El gigante asiático ha apostado por un modelo de crecimiento que confía cada vez más en el consumo privado, reequilibrio que implicará una disminución del ahorro chino y, por lo tanto, menos necesidad de canalizarlo hacia la compra de activos soberanos en dólares estadounidenses, de manera que la acumulación de reservas en moneda extranjera será más lenta. Estados Unidos deberá empezar a asumir que los días de barra libre de compras de sus bonos del Tesoro se acercan a su fin

Abrazos,

PD1: Si tuviera el mercado en cuenta el PPP, el Purchasing Power Parity, es decir, lo que debía valer la cotización de nuestra divisa, el euro, se requeriría una devaluación en función de cada uno de los países. Mira los datos de hasta dónde se debería ir el dólar frente al euro si fuéramos eficientes:

Se debería devaluar el euro, seríamos más competitivos sin tener que bajar el sueldo a la gente ni tener que despedir a tantos…Pero sólo hay una divisa y 22 voluntades y muchos especulatas en el mercado…

PD2: Hace unos día la agencia Fitch dijo que la perspectiva de España pasaba de negativa a neutral, pero no nos mejoró nuestro rating. Seguimos a un paso de ser bono basura, con la banca grande española hasta las orejas de papelitos españoles… Pero ahora ya no importa nada…, el mensaje es machacón para tratar de animar el cotarro: salimos de la recesión, el año que viene creceremos, si Dios quiere y lo permite, un mísero 0,5% que nos va a sacar de pobres ni va a permitir que empleemos a muchos parados… Nadie compra nada, todo el mundo sigue acongojado sobre el futuro de España, pero lo importante es lanzar el mensaje de optimismo, aunque no sea realista. Total, qué más da, siempre los españoles nos hemos tragado todas las mentiras habidas y por haber…

Si estuviéramos mejor, las agencias de rating lo dirían y nos subirían escalones. Pero no, pretendemos mejorar sin hacer nada. Imposible del tooo…

PD3: Nuestro drama:

Parados que cobran el desempleo hoy==> 55%

Parados que cobraban el desempleo en 2010==> 81%

MÁS DE LA MITAD DE LOS PARADOS LLEVA AL MENOS UN AÑO SIN TRABAJAR

Además, la mayoría de los que pierde el derecho a recibir una prestación percibe una prestación contributiva. En concreto, son 189.396 los que han dejado de hacerlo desde que comenzó el año, mientras que los otros 46.686 cobraban un subsidio asistencial (que se recibe habitualmente por motivos familiares al haber agotado o no tener derecho a la prestación contributiva).

Según los datos del INE, más de 2,1 millones de desempleados, el 36% del total, lleva más de dos años sin encontrar un empleo. Y si a ellos se añaden los que llevan sin trabajar más de un año, superan el 50% de los casi 6 millones de desempleados que aparecen en la Encuesta de Población Activa (EPA

Y los más jóvenes, desastre total:

Creo que en Jaén provincia, hay un 70% de parados entre los jóvenes… Se largan a donde sea ya que no hay trabajo.

PD4: Ya verás lo que tardan en lanzar el mensaje de que los precios de las casas van a subir en breves… La misma mentira de siempre. La realidad es esta otra: nadie construye una casa en España. Sobran a miles. Nadie quiere comprarse una, ni se tiene dinero ni financiación… Y esto puede durar lo que quieras ya que las que compren los guiris/chinorris son peanuts y son esas que no nos compraríamos nosotros…

Los países que sí están subiendo los precios de los pisos son estos otros:

PD5: No hay inflación en la UE y por eso el BCE baja los tipos un 0,25% hasta dejarlos en 0,25%. ¿Sirve para algo? No. Y desconfía del motivo. La realidad es que deben ver muy tiesa a la UE…, con poco pulso económico, así que a estimular con menores tipos…, aunque nadie pida créditos ya que no se dan.

Lo más preocupante es el cuadro de arriba a la derecha: lo que se debe por sector exterior, un 90% del PIB en el caso español…

PD6: Hay gachis que aparte de ser muy guapas dicen cosas muy bien dichas. Y eso que siempre pensamos mal sobre la inteligencia de las guapetonas…

7 noviembre 2013 Dicotomía entre las políticas monetarias expansivas

La divergencia entre lo que hace la FED y lo que hace el BCE es asombrosa. Mientras que el BCE inyectó de forma masiva una burrada de dinero para que los bancos comerciales europeos ayudaran y comprar los “papelitos”, la deuda pública local que nadie quería por ahí fuera…, se asombra después de que sean los propios bancos locales los que sin usar esos dos LTROs le estén devolviendo la pasta sin usar, sin dar créditos a nadie y eso:

Mientras que la FED, pudiendo, se dedica a comprar bonos públicos a tutiplén:

¿Quién acertará en el largo plazo? Por ahora EEUU ha conseguido un tibio crecimiento económico y ha inflado desproporcionadamente el balance de la FED, lo ha llenado de papelitos públicos. El BCE ha llenado de deudas sus cuentas contra los bancos comerciales locales. ¿Qué es mejor? Ninguna de las dos, malos acreedores ambos… Un abrazo

PD1: Portugal es como España, pero más pequeño y con gente muy buena… Les ha pasado lo mismo que aquí, han sido intervenidos, como nosotros, aunque lo de España se esté llevando en secreto por los políticos españoles que son muy temerosos de decir la verdad… Mira lo que está pasando en Portugal, lo mismo que en España:

Con el estimulo de los LTROs del BCE, los bancos locales se dedicaron a comprar bonos públicos, esos papelitos que financian los gastos corrientes que los políticos no se atreven a quitar, como aquí que ocurre lo mismo:

Y los No Residentes les han hecho un haiga, como aquí, como en España…

PD2: El problema: la crisis de deuda sigue desatada y no se ha reducido ni un ápice. Nos acostumbramos a vivir sin gastar nada, sin crédito…, pero la realidad es que estamos igual de mal, o peor ya que hemos perdido mucho tiempo, que en 2008:

Y entrando en detalle en el caso español:

PD3: Las ventas al por menor (retail sales) siguen de capa caída en España… No mires Portugal que han bajado un 6,2% en dato mensual, no anual!!!. Mira la serie desestacionalizada, con mismos días de venta:

No se vende en ningún sitio. Las ventas al por menor están clavadas… Misma gente comprando lo mismo… Para el conjunto de la UE:

PD4: ¡Qué desgracia madre! La colocación de los bonos de El Corte Inglés es a dos años, con vencimiento en diciembre de 2015 y un cupón de 2,8%... El Corte Inglés le ha pre-colocado sus bonos a Santander y Deutsche Bank. El primero ha comprado 375M y el segundo 225M. Ya sabes lo que te van a colocar cuando entres en tu oficina del Santander, o del DB.

PD5: Las quiebras de España (bancarrotas) por sectores:

PD6: Las prioridades de este Gobierno son muy raras: tras 2 años recortando en sanidad, educación, pensiones, sueldos públicos etc. y tras subirnos los impuestos a todos… por fin se deciden a cerrar una tele. Digo lo mismo que cuando optaron a los JJ.OO., o cuando se dedican a salvar autopistas o el AVE, ¿Cuál es la prioridad del Gobierno de un país que prevé en sus presupuestos que va a seguir aumentando su deuda los próximos años porque no es capaz de gastar menos de lo que ingresa? Es mejor cerrar canal9, y diputaciones, y el Senado y los coches oficiales y los asesores…, que 1 unidad de trasplantes, o un servicio de urgencias. Es de cajón. Lo malo es que quedan 16 teles y 17 autonomías que gastan sin sentido… y no se esperan grandes cambios.

El Ayuntamiento de Madrid ha decidido subir el IBI en un 6,4% y el 'númerito' del coche en un 2%. Pero, ¿no teníamos la inflación en negativo? No, es que hay que financiarse como sea, todos los derroches habidos hay que pagarlos ahora y en los próximos decenios…

PD7: Nos pasamos la vida pendiente del móvil, del whasup, del email… esto no es vida. Estamos enfermos y creemos que estos cacharritos son imprescindibles para lograr nuestra felicidad, cuando te aseguro que no lo son…

Es demencial ver a padres pegados a sus whatsupps mientras a los niños no les hacen ni caso… ¡Enfermos que no saben que lo están!

6 noviembre 2013 Inflación negativa, ¿de verdad?

Con lo caro que está todo, ¿quién se cree que tenemos menos inflación? ¿Qué consecuencias tiene entrar en DEFLACION?

A menor inflación mayor rentabilidad

La actual situación de inflación cercana a cero, o incluso negativa, supone un cambio radical para los inversores difícil de asimilar. Una rentabilidad se considera elevada o baja dependiendo del rendimiento nominal obtenido sin tener en cuenta la inflación existente en cada momento. Un retorno del 1% con una inflación de cero supone una mayor rentabilidad real que un retorno del 3,5% con una inflación del 3%. La percepción generalizada de los inversores es justo la contraria: de forma generalizada obvian el efecto de la inflación

Los últimos datos publicados muestran una inflación del 0,7% en el conjunto de la Eurozona e inflación negativa del -0,1% en España. Países como Portugal y Grecia presentan inflación negativa. Cabe recordar que el objetivo del Banco Central Europeo no es inexistencia de inflación, sino que los precios se incrementen anualmente en torno al 2%. Japón ha experimentado durante casi dos décadas los problemas económicos asociados a un proceso deflacionista de los precios o de inflación negativa. Con los elevados niveles actuales de deuda de la economía, un cierto grado de inflación ayuda a la sostenibilidad de la deuda. Una inflación del 2% al año durante 10 años, reduce en un 20% la carga real de la deuda. Por el contrario, la deflación incrementa el peso de la deuda cada año que pasa, haciéndola menos sostenible. Adicionalmente, si existe inflación es posible que el coste real de la deuda sea negativo, al ser inferior a la inflación. Por el contrario, difícilmente será posible emitir con tipos negativos, aunque países como Alemania o Suiza lo hayan conseguido en el pasado cercano.

Desde el principio de la actual crisis financiera los bancos centrales hicieron frente a las presiones deflacionistas inyectando cantidades ingentes de liquidez y reduciendo al mínimo los tipos de interés. Un lustro después del inicio de la crisis, dicha liquidez no se ha traducido en un incremento de los Índices de Precios al Consumo. Por el contrario, es posible que estemos asistiendo a una cierta inflación del precio de determinados activos, sobre todo de renta fija. Todo parece indicar que los tipos de interés seguirán bajos durante un largo periodo de tiempo, por lo menos hasta que la inflación no haga acto de presencia.

Este nuevo escenario de bajos tipos e inflación cercana a cero es nuevo para los inversores. En el año 2007 la rentabilidad nominal de las Letras del Tesoro a un año era del 4%, pero la inflación de ese año fue del 4,1%. Por tanto, la rentabilidad real era negativa. Hoy el rendimiento de las Letras al mismo plazo apenas alcanza el 0,7%, pero la rentabilidad real después de inflación es prácticamente idéntica a la rentabilidad nominal. Aunque económicamente no sea racional, la práctica totalidad de los inversores prefieren la primera la situación de 2007.

La rentabilidad de las inversiones es algo palpable que se refleja en el extracto bancario correspondiente. La inflación es un indicador "intangible" calculado por un tercero cuyo efecto en cada inversor es relativo: la inflación real soportada por un inversor jubilado sin personas a su cargo no tiene nada que ver con la soportada por una persona con hijos en edad escolar. Tras toda una vida con inflación, será difícil convencer a los inversores de que lo relevante es la rentabilidad real y no la nominal.

La rentabilidad del bono español a dos años se sitúa actualmente en el menor nivel nominal desde 2005: 1,6%. Sin embargo, la rentabilidad real descontada la inflación es la mayor de todo ese periodo. Pocos inversores lo verán así.

Abrazos,

PD1: Deflación, ¡qué lata! Y con tanta deuda, es malo. Mejor sería tener inflación y devaluar su peso…, pero no. Con poco crecimiento económico, la deflación es lo peor que nos podía pasar…

La economía entra en riesgo de deflación con una caída generalizada de los precios

La sombra de la deflación -la caída generalizada de los precios- vuelve a dibujarse sobre la economía española. El último dato que lo revela es elÍndice de Precios de la Exportación (IPRIX), que señala un descenso del 2,8% en términos interanuales. Hay que remontarse a octubre de 2009 -el año de la Gran Recesión- para encontrar un retroceso tan brusco de los precios de las exportaciones españolas.  

No es, desde luego, el único indicador. El avance del Índice de Precios de Consumo (IPC) de octubre mostró un descenso del 0,1%. También hay que remontarse al año de la gran contracción de la economía -cuando la depresión del consumo privado hundió los precios- para encontrar un registro parecido.

Otro indicador de precios acaba de señalar la misma dirección. La tasa anual del Índice de Precios Industriales (IPRI) se situó en septiembre en el 0,1%, lo que refleja claramente la contención de la demanda interna. La tasa anual del Índice de Precios de la Vivienda, igualmente, reflejó en el segundo trimestre del año una caída del 12%, abundando, de esta manera, en un descenso de los precios inmobiliarios, en particular en las zonas con menor presión de la demanda.

No se trata, en todo caso, de un fenómeno nuevo en la economía española. Desde el estallido de la burbuja inmobiliaria y la consiguiente caída del crédito, la economía ha coqueteado con la deflación. Hasta el extremo de que el deflactor del PIB se situó en 2009 y 2010 en un 0,08%; en 2011, se redujo hasta el 0,02%, mientras que en 2012, por primera vez desde que existen series históricas, retrocedió un 0,01%, lo que significa lisa y llanamente que la economía entró en zona de deflación.   

Respecto de lo que está sucediendo en 2013, los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE) muestran que el deflactor del PIB avanza un 0,7%, pero con una tendencia descendente que todavía no recoge la información más reciente sobre la trayectoria de los precios.

El resultado de esta evolución es que el PIB nominal (con inflación) todavía se sitúa en niveles de 2005 (1,029 billones de euros), lo cual compromete  la reducción tanto del déficit como de la deuda, ya que la comparación se hace respecto del PIB en términos corrientes (incorporando los precios).

Un círculo vicioso

El deflactor del PIB es la mejor manera de conocer la inflación que soporta una economía debido a que recoge toda la información, y no sólo la que aporta del IPC, que suele ser la más utilizada pero que sólo incorpora los bienes de consumo. Para su cálculo se tienen en cuenta, además de los precios que paga el consumidor (IPC), los precios industriales (IPRI), el valor de las importaciones y las exportaciones (IPRIX), los precios y costes de la industria de la construcción o incluso los precios pagados y percibidos por los agricultores. Se trata, por lo tanto, del indicador que mejor refleja la evolución de los precios.

El riego de deflación -que ha tenido en Japón su máxima expresión en las últimas dos décadas- es real, y determina la orientación de la política económica y monetaria. Y como recuerdan en su último análisis los expertos de Capital Economics, un gabinete de coyuntura con sede en Londres, la situación pone la pelota en el tejado del BCE, que es a quien le corresponde actuar para esquivar ese riesgo. Sobre todo cuando la inflación (medida en términos de los IPC nacionales- ha caído en octubre hasta el 0,7%, la tasa más baja en cuatro años. "Hay buenas razones por las que el BCE debería estar preocupado por la deflación en la eurozona", aseguran sus analistas.

Los economistas de Capital Economics reconocen que la deflación es buena para ganar competitividad (sobre todo tras la apreciación del euro), pero también recuerdan que en 2009 (con una caída brutal de la demanda interna) el gasto de los hogares se desaceleró ante una caída general de precios.

Esta aparente paradoja se debe a que los agentes económicos retrasan sus decisiones de gasto, toda vez que están convencidos de que los precios en el futuro tenderán a bajar. Se genera, de esta manera, una especie de círculo vicioso: los precios caen porque no hay demanda y la demanda retrocede, precisamente, porque hay expectativas de que los precios seguirán bajando. El mercado inmobiliario es un ejemplo clásico en este tipo de procesos económicos: merece la pena esperar porque los precios bajarán.

El problema es la respuesta que puede dar el BCE a este tipo de fenómenos. En particular, por el hecho de que su política monetaria es tan expansiva que está próxima a cero (el tipo de intervención está al 0,5%). Y una nueva rebaja tendría efectos muy limitados sobre las decisiones de compra de los agentes económicos. El único instrumento que se pondría poner en marcha es una nueva ronda de liquidez para incentivar el consumo. Los gobiernos nacionales, por su parte, cuentan con la posibilidad de aumentar la liquidez vía bajada de impuestos para que pueda crecer la renta disponible de las familias

PD2: 500.000 empresas griegas pasan, en sólo un mes, a dejar de pagar impuestos, desde las 182.000 empresas que no pagaban antes… ¿No estaban tan bien? Grecia era la bolsa que más había subido en el pasado octubre…

PD3: De nuevo nos dan un pequeño palo. No hacen más que predecir y no dar una, pero a España nos han bajado la estimación para 2014: un mísero 0,5%. Predecir el 2015 es un ejercicio de voluntarismo…, ni lo mires.

Si quieres ver el desglose entero:

Que confirma que nuestra deuda pública alcanzará el 104,3% en 2015…, sin tener en cuenta un pico que todos sabemos que está oculto.

PD4:  Dios me quiere. Antes de que naciera, Dios me imaginó, me soñó, me quiso. Exactamente como soy, con mis defectos, con mis virtudes. Con mi carácter y mi genio. Imaginó mis ojos, mis manos, mi voz.
Y antes de nacer yo, me quiso tanto (a mí, sí, a mí) que se hizo Hombre, y pasó por el mundo haciendo el bien, y pagó por mi derecho a la vida eterna con su Cuerpo y su Sangre. Sabiendo lo que yo iba a hacer, se entregó a la muerte para darme vida. Y lo hizo solo por mí.
―Por todos, ¿no?
―No. Lo hizo solo por mí, y solo por tí y solo por tu jefe. Por todos, pero de una forma individual, no colectiva. Por todos, no. Por cada uno.
Y, según Dios había previsto, nací. Tal y como Dios me imaginó, hasta en el más pequeño detalle. Me dio ojos para mirar con ternura, manos para acariciar, labios para reír y para besar, voz para cantar nanas y decir te quiero. Y un cuerpo para amar y servirle. Y puso un trozo de Sí mismo dentro de mí, y yo le llamé Amor. Y me quiso tanto (sí, sí, a mí) que me dio la libertad para amarle o no. Y decidí no amarle, porque... No sé por qué. Y entonces utilicé sus dones para ser "libre": usé las manos para abofetear, los ojos para mirar con ira, la voz para insultar, y mentir, y el cuerpo para comprar sucedáneos de amor. Y durante todo ese tiempo, Él siguió mirándome, y deseando, activamente, que yo le quisiera. Y si por un momento hubiera dejado de quererme, yo no habría existido nunca. Y Él me siguió queriendo. Y me llamó. Por mi nombre, y me dijo: te amo, a tí, tal y como eres.
No tienes que fingir, no tienes que ser diferente. Es a ti a quien quiero. Déjate querer. Y descansa.

5 noviembre 2013 Las pensiones son insostenibles

No habrá para todos cuando nos tengamos que jubilar los del babyboom. Ni con la reforma de ZP, ni con la hecha por el Gobierno del PP. No. Parece que no se enteran, pero los datos son muy obvios.

Empecemos por la pirámide de población y su proyección hacia adelante:

La presión de tener que repartir muchas más pensiones a muchos más jubilados en unos años puede hacer saltar por los aires el sistema actual. Atrasar la edad de jubilación no servirá para nada ya que se mantiene todavía ahora una cierta facilidad para hacer prejubilaciones en ciertas empresas…

Y la ganancia lograda en la última década no ha ido de la mano de la caída de la renta per cápita de la crisis:

Además, no hay más para subir los tipos. Somos de los más caros de la UE. Los impuestos si los han subido, pero hacer pagar de tipo de cotización más de un 28,3% actual es un imposible, teniendo en cuenta las tasas de desempleo actuales:

Porcentaje del PIB:

La única forma de encauzar este problema es a través del sistema privado de acumulación en un plan personal de pensiones. No hay otra. No podemos esperar del Estado que nos vaya a pagar una pensión digna dentro de 20 años, cuando se jubile el babyboom. Sólo se salvarán los que hayan hecho los deberes y hayan sido previsores, acumulando en planes privados una parte de su ahorro.

Lo peor: casi nadie se ha concienciado todavía. Y encima, con la crisis, no hay casi ahorro. Se vive al día y los ahorros se reservan por si las moscas… Hazte un plan de pensiones regular, de los de meter todos los meses. Aunque duela, es mejor que tener que retratarse al final de año. Un abrazo,

PD1: En Venezuela: inflación galopante que provoca que suba todo: precios, sueldos, pensiones… Lo que sea. Y que se devalúe el bolívar en una cantidad similar. El 1 de Noviembre, tercera subida del salario mínimo en Venezuela en 2013: http://www.vtv.gob.ve/articulos/2013/11/01/1o-de-noviembre-entra-en-vigencia-aumento-de-10-al-salario-minimo-9132.html… En total llevan tres este año, 20%+10%+10% que es una subida del 45%

PD2: Conversiones en Corea del Sur:

Corea del Sur: en 50 años los católicos crecen del 1 al 10 por ciento de la población

Ya son más de 4.600 sacerdotes y 10.000 religiosas y religiosos en el país Asiático

El hecho de que la Iglesia católica está creciendo en Asia, es cada vez más notable. Llamativo es especialmente el caso de Corea del Sur. En 1949 se calculaba que la población católica era en torno al 1'1%, con apenas 81 sacerdotes y 46 parroquias. Justo después del Concilio Vaticano II era el 2'5% y a cincuenta años del acontecimiento los católicos son el 10'3%, de la población, los sacerdotes más de 4.600, los religiosos y las religiosas más de 10.000.

Las cifras las recordó el cardenal Fernando Filoni en su reciente viaje a Corea del Sur, que realizó del 30 de septiembre al 6 de octubre. El principal motivo es la celebración del 50 aniversario de la creación de la diócesis de Suwon, erigida el 7 de octubre de 1963 por el Papa Pablo VI. Sufragánea de la archidiócesis de Seúl, la diócesis de Suwon ahora tiene 7.563.969 habitantes, incluidos 787.073 católicos, 198 parroquias, 383 sacerdotes diocesanos, 73 sacerdotes religiosos, 177 religiosos no sacerdotes, 1.433 religiosas, 227 seminaristas mayores.


Además de presidir la celebración del Jubileo, el 3 de octubre, el prefecto de la Congregación realizó una visita de cortesía a la presidenta, la señora Park Geun-hye, y durante su estancia se reunió con los obispos de la Conferencia Episcopal de Corea, sacerdotes, religiosos, religiosas, seminaristas y laicos. También viajó al Santuario de Chonjinam, lugar de nacimiento de la Iglesia católica en Corea, donde se veneran las tumbas de los cinco primeros iniciadores del estudio de la fe católica en Corea, y al Santuario de los mártires de Choltusan.

En la diócesis de Suwon en concreto cuentan con 430 sacerdotes, un millón de católicos y muchas vocaciones. El Seminario de Suwon actualmente alberga 190 seminaristas, entrelos cuales 40 son de las diócesis vecinas y dos de China. Además, 
1300 chicos de la escuela asisten a un curso de preparación para entrar en el seminario", informó el arzobispo de Seúl, Mons. Andrew Yeom Soo-jung.

Son los frutos de un trabajo pastoral que inició hace 50 años, caracterizado por un compromiso misionero constante. "El esfuerzo de evangelización -dijo Mons. Ri Iong-hoon- ha experimentado una expansión constante de las parroquias que ahora son 202, con un promedio de 4.000 católicos cada una".

El cardenal Filoni, en ocasión de este viaje, recordó las palabras de la encíclica Lumen fidei: 'La fe, teniendo en su poder asimilar todo lo que encuentra, en los distintos ámbitos en los que se hace presentes, en las distintas culturas que encuentra, todo purificando y llevando a su mejor expresión' ha encontrado -continuó el purpurado- aquí en Corea "una dimensión casi connatural para su crecimiento, aprovechando los valores presentes, incluso llevándolos a una integridad y perfección aún más elevada".

Dimensión que, indicó el cardenal Filoni, se reflejan también en "las relaciones intra-familiares, en las relaciones entre generaciones, las relaciones sociales que en la doctrina católica tienen como levadura la communio en toda su riqueza teológica y antropológica de significados, la dimensión sobre natural acerca de la vida, el matrimonio , la muerte, además de las virtudes típicamente eclesiales como la pobreza, la obediencia, la castidad y la caridad

4 noviembre 2013 promesas incumplidas...

Interesante lo que cuenta el Profesor Argandoña aquí:

Promesas que no se cumplirán

No son promesas formales, sino más bien expectativas. Se refiere a ellas Stephen D. King, economista jefe del HSBC, en el New York Times del pasado día 6 de octubre, en un artículo titulado “Cuando la riqueza desaparece”. La promesa o expectativa que no se va a cumplir, dice, es la del crecimiento de la economía norteamericana -y europea, y española, añado yo- a una tasa “decente”. A partir de la evidencia del menor crecimiento del PIB en los últimos años, incluso antes de la  crisis actual, King dice que no se debe solo a la recesión consiguiente a esa crisis financiera, sino a una pérdida efectiva de capacidad de crecimiento. Su mensaje es, en definitiva, que cuando acabe la recesión no volveremos al crecimiento anterior -una tesis que ya he apuntado yo en otras ocasiones (y lo de menos es que lo haya dicho yo, sino que lo dice ya mucha gente).

King dice que la economía mundial se benefició desde hace unas décadas de unos cambios importantes, que ya no se repetirán. 1) La apertura de nuevos países al comercio mundial. Ya está hecha; lo que queda ahora son, como dicen los anglosajones, “peanuts”, cacahuetes. 2) Innovaciones financieras, como la generalización del crédito al consumo. 3) La creación y extensión de una formidable red de seguridad social, que dio confianza a las familias y permitió mantener un alto nivel de consumo. 4) La entrada de la mujer en el mercado de trabajo, que ya está completada (y deberíamos añadir también la apertura al mercado laboral mundial de unos cuantos miles de millones de trabajadores potenciales, antes separados del mismo por el sistema comunista). 5) La mejora en la calidad de la educación, que aún puede mejorar, pero, claro, no tanto como antes.

King saca dos conclusiones de esto. Una, la necesidad de reformas: sin ellas, el “más de lo mismo” no permitirá recuperar el crecimiento elevado. Otra -y este es el mensaje central que, me parece, se propone transmitir-, la necesidad de “la honestidad económica, para reconocer que las promesas hechas en los buenos tiempos no se podrán mantener con facilidad”.

King no hace referencia a las posibilidades de la innovación, principalmente tecnológica, probablemente porque piensa que, aun con ella, nos espera un panorama menos prometedor que el que nos prometíamos antes de la crisis . La conclusión que yo añadiría es que necesitamos una reflexión seria sobre las posibilidades de crecimiento, más allá de la pseudo-euforia de los que creen que, en cuanto salgamos de la crisis, volveremos a atar los perros con longaniza. Esa reflexión no es fácil, porque nos dejamos llevar a menudo por el pesimismo por la euforia, con bases ideológicas o interesadas. Pero hay que hacerla. Y de esa reflexión dependen también las reformas que, como ya dije, King considera necesarias.

Un abrazo,

PD1: El petróleo siempre marca el crecimiento mundial. Si creces necesitas petróleo. Si decreces, necesitas menos petróleo. En los últimos años la demanda de petróleo se ha cambiado hacia los países emergentes (los que están fuera de la OCDE), en contra de los países más desarrollados que ven como son superados por las fábricas del mundo. Mira los datos:

China, que aporta una buena parte del crecimiento mundial, necesita muchos millones de barriles diarios, cada vez más, en detrimento de los demás países occidentales:

Contribución:

Y siendo un activo muy especulativo, recientemente está marcando peores expectativas que se ven reflejadas en su precio:

Todo ello, a pesar de la suerte que tiene EEUU con el desarrollo del “Shale”, la fractura de la pizarra para sacar petróleo que le ha provocado que ahora sea uno de los grandes productores de crudo, tan importante como Arabia Saudita, ¡quien nos lo hubiera dicho hace años! Es una pena que no andemos más ágiles por sacar el crudo en Canarias y tal…

Pues eso, menos demanda en occidente y más demanda en los emergentes. Ya sabíamos que los desarrollados, al margen de su buen comportamiento de sus bolsas,  van a pasarlo canutas, por el exceso de endeudamiento y por ver como no pueden competir con los emergentes…, ni en mano de obra, ni en precio.

PD2: Como dos tortolitos, tras 25 años de casados, estuvimos en Roma… Lo vimos todo!!! Piedras antiguas, edificios impresionantes, iglesias en cada esquina, y lo que más nos impacto fue la tumba de San Pedro donde están sus restos (ver video y explicación), a los que rezamos por toda la familia y conocidos. Vimos al Papa que, como siempre, habla muy clarito al que le quiere escuchar. Mismo mensaje de siempre, pero con otras palabras más claras. Lo pasamos increíblemente bien… Mi mujer se quedó con ganas de seguir viajando por el mundo…, yo me agoté, pero tenemos que repetir en próximos aniversarios…