Te he contado por activa y por pasiva que prepares tu jubilación. Hay dos formas: invirtiendo en planes de pensiones. No puedes tocar el dinero que se queda para este fin último…
O invirtiendo tus ahorros en fondos de inversión, gestionando en el tiempo una cartera que trate de ser lo más rentable posible para que luego puedas usarla para complementar tu pensión, o que le queden a tus herederos… El riesgo es que como es líquido, lo uses antes de tiempo, te lo vayas gastando para otra finalidad diferente, que la gente es poco constante en sus propósitos iniciales de ahorro…
La diferencia de rentabilidad que conlleva elegir fondos de inversión o planes de pensiones para la jubilación
Seguridad, rentabilidad o diversificación son aspectos comunes a fondos de inversión y planes de pensiones, los vehículos de inversión más utilizados en España. Sin embargo, a pesar de su vocación de largo plazo, fondos y planes no dan los mismos resultados cuando son utilizados para completar la pensión pública, es decir, cuando su fin es la jubilación. Así lo demuestra un estudio de Quadriga Funds.
"Existen diferencias en cuanto al tipo de rescate, transparencia en la contratación, fiscalidad y horizonte temporal del ahorro, que resultan interesantes a la hora de decantarse por contratar uno u otro", resalta la firma independiente.
Con condiciones iguales de partida en cuanto a mercado y aportaciones, una comparativa basta para ilustrar las diferencias existentes entre fondos de inversión y planes de pensiones de cara a satisfacer la jubilación. Quadriga ha utilizado el siguiente supuesto: un inversor con 30 años, que gana 35.000 euros anuales y que destina anualmente 3.000 euros a su jubilación, lo que equivaldría a 37 años de inversión total. Y se analizan dos escenarios: en el primero, el inversor aporta anualmente 3.000 euros a un plan de pensiones y, en el segundo, invierte esa misma cantidad en un fondo de inversión.
La consecuencia de esta decisión podría albergar en su jubilación una diferencia de rentabilidad de casi 60.000 euros o el 30%, a favor del fondo de inversión. En su jubilación, el rescate del plan de pensiones -teniendo en cuenta lo deducido fiscalmente todos los años- supondría un valor de 202.968 euros, frente a los 260.291 euros que se obtendrían con la venta del fondo de inversión. Esto implica que, invirtiendo en un fondo de inversión, se conseguirían casi 57.500 euros más, lo que supone un 28% más respecto al plan de pensiones. Con estas cifras en la mano, Quadriga defiende por tanto que, "a largo plazo y para las rentas medias, los fondos de inversión son más rentables que los planes de pensiones".
La importancia de la fiscalidad
La fiscalidad de los productos es muy diferente. Los planes de pensiones permiten desgravar hasta un máximo de 8.000 euros del dinero aportado anualmente como rendimiento del trabajo en la declaración de la renta. Sin embargo, una vez que se retira el dinero, se debe tributar por todo el capital acumulado -todo lo aportado y los rendimientos generados- como rendimiento del trabajo. En el momento actual, si se generan rendimientos del trabajo -sueldo más el valor acumulado en el plan de pensiones- por encima de 60.000 euros, se tributa al 45%.
Sin embargo, los fondos de inversión tributan como rendimiento de capital, es decir, se tributa cuando se retira el dinero, teniendo en cuenta que los traspasos entre fondos no tributan. A la hora de retirar el dinero, se tributa sólo por el beneficio obtenido como ganancia patrimonial, con un máximo del 23% sobre las plusvalías.
Abrazos,
PD1: Y otro buen consejo que te doy, no corras a invertir, piensa si es el momento y después actúa pensando en el largo plazo. No especules a corto plazo, no merece la pena…
"Dicen que el papel, como la estadística, lo aguantan todo. Sobre el papel hay mucho optimismo en lo que se refiere a las promesas de Trump, tanto que las sorpresas se van a cotizar muy fuerte y muy caras. Es posible que los mercados, acostumbrados como están a las mieles de la concatenación de máximos, no se detendrán a mirar bien las tripas de las promesas y, lo que es peor, de los balances empresariales, que sostienen las altísimas valoraciones en Wall Street, porque, entre otras cosas, no conviene a sus intereses. La semana próxima se abre la veda en la mayor Bolsa del mundo, absorta ahora en Trump y sus dificultades para poner en marcha promesas de alto calado. A los inversores en Bolsa debería preocuparles la calidad de los resultados que llegan, que es la que refleja el estado fiel, el músculo empresarial cierto. Pero, con mucha frecuencia, se dejan mecer por las olas. Resultados, creemos en nuestra compañía, que estarán determinados por más controles de costes, más despidos de trabajadores y no por aumento de la demanda a nivel global, porque ésta no existe. Hay momentos en los que no es saludable ni recomendable correr con la lengua fuera, ir detrás de los acontecimientos, seguir la rueda del mercado. Queda aún mucho tiempo, porque las Bolsas abren y cierran sus puertas todos los días. Conviene esperar". Me dice uno de los gurus de mayor prestigio internacional, que añade:
"Para muchos el tiempo pasa muy rápido cuando ves cómo los mercados se empeñan en una sola dirección (al alza) pese a que los datos subyacentes nos digan que no es el camino correcto. Pero la Bolsa cotiza expectativas y siempre, siempre, el futuro es incierto. Nos encontramos, sin embargo, con el optimismo de los inversores es elevado: aversión al riesgo en mínimos de años; volatilidades en mínimos de años; elevada liquidez en las carteras. Estos tres factores son innegociables, aunque es cierto que dos de ellos, precisamente los dos primeros, son productos del propio mercado alcista..."
"Hemos observado en etapas anteriores que las subidas de los mercados se retroalimentan. Hasta el inversor más negativo y pesimista en el mercado se acabará convenciendo si el optimismo le rodea y los mercados le llevan la contraria de forma sistemática. El resto, los ambiguos o con serias dudas, pasarán a pesimistas y probablemente serán obviados. La racionalidad pasa a segundo plano ante una ambición creciente ¿Pero esto no es avaricia? Pasamos a los excesos, aunque el Señor Draghi y el resto de presidentes de los bancos centrales no los vean en estos momentos..."
PD2: Es tu opción, a corto o a largo plazo…
Rentabilidad de la Bolsa: Corto plazo vs Largo plazo
En un artículo anterior te hablaba de la rentabilidad de la bolsa a largo plazo, en concreto de la rentabilidad de los últimos 100 años del índice bursátil norteamericano S&P 500. Y ya que me puse, también de los últimos periodos de 70, 50, 30, 20, 10 y 5 años. Para ello me serví de los datos que empleó Robert J. Shiller para escribir su libro Exuberancia Irracional
y que hizo públicos para su descarga en esta página.
y que hizo públicos para su descarga en esta página.
Tengo que reconocer que para periodos más cortos, como por ejemplo de 5 años, la rentabilidad obtenida se ve influida por el año de inicio del periodo en cuestión. No es lo mismo analizar el periodo posterior a la burbuja tecnológica (2000-2005) que el periodo que abarca los años de 2010 a 2015, donde la bolsa EEUU recupera todo lo perdido en la crisis subprime.
Las rentabilidades anualizadas de estos periodos son muy diferentes y por esta razón, he decidido analizar lo que ha ocurrido en cada unos de los periodos de 5 años que hay entre el 1915 y el 2015.
No solo eso, también lo he hecho con todos los periodos posibles de 30 años, 20 años, 10 años, 3 años, 2 años, y 1 año.
Antes de nada, te recomiendo leer:
Rentabilidad de la Bolsa con reinversión de dividendos en diferentes periodos de años entre 1915 y 2015
Para empezar, te muestro un gráfico-resumen donde aparecen las rentabilidades máximas y mínimas anualizadas del S&P 500 del año 1915 al 2015, pero en cada uno de los periodos posibles de 1, 2, 3, 5, 10, 20 y 30 años, y con reinversión de dividendos.
Empezando por la parte inferior del gráfico, para todos los periodos posibles de 30 años entre los años 1915 y 2015, tenemos que la rentabilidad máxima anualizada que se ha obtenido ha sido de un +13,60 % y la mínima un +7,30 %.
En el extremo opuesto, para periodos de un año, la rentabilidad máxima que se ha obtenido ha sido de un +52,64 % y la rentabilidad mínima un -40,30 %.
De un simple vistazo, puedes apreciar que cuanto más largo es el periodo de inversión más posibilidades hay de no sufrir pérdidas.
Pero te detallo lo que sucede en cada uno de los periodos posibles por número de años. Te recuerdo que al final de cada año se reinvierten los dividendos de nuevo comprando más acciones del S&P 500, excepto para los periodos de 1 un año que simplemente los he tenido en cuenta, junto a la apreciación del capital, al final del año.
Empiezo con los periodos de 30 años.
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 30 años
Entre los años 1915 y 2015 hay 71 periodos posibles de 30 años. El primer periodo es el 1915-1945, el siguiente sería 1916-1946, y así hasta llegar al último 1985-2015. En total 71. Y ninguno acabó en negativo.
Periodos de 30 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
71
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
0
|
Total nº de periodos
|
71
|
El periodo con mayor rentabilidad anualizada ha sido el 1974-2004 con un +13,60 %, y el que menos el periodo 1916-1946 con un +7,30 %. La última cifra de +10,74 % es la media de las rentabilidades anualizadas de todos los periodos posibles de 30 años.
Periodos de 30 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+13,60 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
+7,30 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 71 periodos de 30 años
|
+10,74 %
|
Y así con todos los periodos posibles de 20, 10, 5, 3, 2 y 1 año.
¡Sí, quiero!
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 20 años
Periodos de 20 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
81
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
0
|
Total nº de periodos
|
81
|
Periodos de 20 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+17,48 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
+3,41 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 81 periodos de 20 años
|
+10,51 %
|
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 10 años
Periodos de 10 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
88
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
3
|
Total nº de periodos
|
91
|
Periodos de 10 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+19,20 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
-1,31 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 91 periodos de 10 años
|
+10,25 %
|
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 5 años
Periodos de 5 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
85
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
11
|
Total nº de periodos
|
96
|
Periodos de 5 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+27,81%
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
-11,93 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 96 periodos de 5 años
|
+10,32 %
|
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 3 años
Periodos de 3 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
84
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
14
|
Total nº de periodos
|
98
|
Periodos de 3 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+30,85 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
-26,38 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 98 periodos de 3 años
|
+10,61 %
|
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 2 años
Periodos de 2 años entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
79
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
20
|
Total nº de periodos
|
99
|
Periodos de 2 años entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+41,04 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
-32,17 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 99 periodos de 2 años
|
+10,85 %
|
Rentabilidad de invertir en bolsa para periodos de 1 año
Periodos de 1 año entre 1915-2015
|
Nº periodos
|
Periodos con rentabilidad anualizada positiva
|
75
|
Periodos con rentabilidad anualizada negativa
|
25
|
Total nº de periodos
|
100
|
Periodos de 1 año entre 1915-2015
|
Rentabilidad
|
Periodo con rentabilidad máxima anualizada
|
+52,64 %
|
Periodo con rentabilidad mínima anualizada
|
-40,30 %
|
Media simple de las rentabilidades anualizadas de los 100 periodos de 1 año
|
+11,62 %
|
Concluyendo sobre la rentabilidad de la Bolsa a largo y a corto plazo
Una de las razones para invertir a largo plazo es que se reduce el riesgo de perder dinero, y es que según los datos de la bolsa de EEUU, cuanto más tiempo estés invertido, más posibilidades tienes de obtener una rentabilidad positiva. Todos los periodos analizados de 30 y 20 años en el artículo acaban con rentabilidades anualizadas positivas.
En cambio, para inversiones de corto plazo (1, 2 o 3 años), aunque puedes obtener mayores rentabilidades también estás expuesto a sufrir mayores pérdidas. Por ejemplo, el 25 % de los periodos de 1 año acaban con rentabilidades negativas, siendo la mayor pérdida anual de un -40,30%.
En resumen, si quieres ganar dinero invirtiendo en bolsa hazlo a largo plazo, si quieres jugar a la lotería hazlo a corto plazo.
PD3: ''El Señor se nos revela, no de manera extraordinaria o asombrosa, sino en la cotidianidad de nuestra vida'', Papa Francisco. Ahora que toca volver a la rutina, intentemos hacer las cosas lo mejor que podamos, ofreciéndoselas al Señor.
Tener el trabajo ordinario, el profesional y el casero, ofrecido, son rezos de muchas horas y esfuerzos que se pueden aplicar por buenas intenciones… Feliz Pascua de Resurrección!!!
