La FED recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3,75-4%. La Reserva Federal anunció que dejará de reducir su balance el 1 de diciembre.
En la rueda de prensa Powell dijo que no estaba nada claro que hubiera una nueva bajada de tipos en diciembre…
En cualquiera de los casos, es de las pocas veces que la FED baja tipos con Wall Street haciendo máximos… La política monetaria suele ser más acomodaticia con los mercados, más que con la inflación (se acepta ya una del 3% en vez de la antigua del 2%) y del mercado de trabajo (sin datos por el cierre gubernamental)
Y los bonos dudaron:
The spike in the 10 year is the market recalibrating after realizing what the Fed actually said today.
They cut 25 basis points, yes, but the tone and mechanics of the announcement were anything but dovish. The statement admitted inflation had moved up since earlier in the year and paired the cut with a plan to stop balance sheet runoff and roll agency principal into T bills starting December 1. That’s not money printing; that’s liquidity triage. It supports the front end of the curve with repo, SOFR, short bills but leaves the long end to fend for itself.
So traders are reading it as a hawkish cut: policy rates move lower, but term premium rises. The Fed’s stepping out of the duration market just as Treasury supply remains heavy, meaning investors need to be paid more to hold 10 year paper. On top of that, the Fed’s message was “stabilization, not stimulus,” which keeps real yields elevated and rate cut bets in check.
Put simply, the 10 year didn’t spike because growth looks better; it spiked because the Fed made clear it’s done cushioning the long end. They’re patching liquidity in the plumbing, not pumping liquidity into the system. And that means the cost of long term money just got repriced higher.
Y Powell habló de la burbuja del mercado:
El presidente de la Reserva Federal, Powell, afirmó que esto no se parece a la era de las puntocom porque las empresas de hoy tienen ganancias reales y modelos de negocio.
Reconoce que este ciclo se basa en el flujo de caja y que el capital que se está invirtiendo en IA e infraestructura financia empresas operativas, no ideas especulativas.
Como resumen:
Abrazos,
PD: Suelo pedirle a la Virgen María, con esta oración tan bonita, lo que creo que necesita el más desfavorecido:
Acuérdate,
oh, piadosísima, Virgen María,
que jamás se ha oído decir,
que ninguno de los que han acudido
a tu protección, implorando tu auxilio
haya sido abandonado por Ti.
Animado con esta confianza,
acudo a ti, oh Madre,
Virgen de las vírgenes,
y gimiendo bajo el peso de mis pecados,
me atrevo a presentarme ante Ti.
Oh, Madre de Dios!,
no desprecies mis súplicas,
antes bien, acógelas
y escúchalas benignamente.
Amén.
