Como bien sabes, el problema
sigue siendo la inflación, la subyacente. Ha corregido desde los altos
alcanzados de manera amplia, a la mitad. Sabíamos que esto iba a ocurrir.
Efecto base fundamentalmente. Pero ahora que se consiga volver al origen es
mucho más complicado…
En la próxima reunión del BCE del 17 septiembre tendrán que seguir subiendo…
Por su parte, en EEUU el mercado
descuenta todavía una nueva subida de tipos en noviembre. Y la bajada se
posterga:
Current
market expectations for path of the Fed Funds Rate...
-Sep
20, 2023: Pause
-Nov
1, 2023: 25 bps hike to 5.50-5.75%
-Dec
13, 2023: Pause
-Jan
31, 2024: 25 bps cut to 5.25-5.50%
-Mar 20, 2024: Pause
-May 1, 2024: Pause
-Jun 12, 2024: 25 bps cut to
5.00-5.25%
Se está haciendo una enorme reducción de la masa monetaria, el gran culpable de que tengamos esta inflación:
Pero esto va en detrimento del crecimiento. Desde 2009 se estimuló el crecimiento con dinero nuevo, pensando que no tendría efectos… Aunque sabíamos que los tendría… Ahora seguimos dando marcha atrás…
Aunque los mercados siguen
entonados, habiendo habido una tibia sustitución de bolsa por bonos, no tienen
pinta de irse abajo las acciones. Lo que falta por ver es si son capaces de
subir sin todo ese dinero nuevo que les entraba…
Abrazos
PD: El otro día el cura nos dijo que hiciéramos un examen de lo que habíamos hecho este verano. Me lo recé y pensé que no había estado mal: He servido, he rezado, me he dado a los demás, he amado todo lo que he podido. Salí contento… Quizás tenga una conciencia muy laxa. Es de lo que se trata cuando toca descansar: amar más…
