Ayer se produjo la última subida
de tipos por parte de la FED. 25 pb para dejarlos en el 5,25%. A partir de
ahora, pausa. Siguiente movimiento: bajarlos…, si la inflación lo permite…
La rentabilidad de las letras a 3 meses en todo lo alto:
Hubo un severo error de los bancos centrales cuando durante 6 largos años dejaron los tipos en cero y las rentabilidades de los bonos en negativo, so pretexto de estimular la economía. Consiguieron que hubiera crecimiento, pero dejaron el lastre de la inflación. Ha sido fácil que esta corrija desde el 10% hasta el 5%. Pero bajarla del 5% al 2% será otro cantar. Solo será posible si hay una recesión…
Además, el segundo grave error
fue inyectar liquidez por doquier. Esa subida de los balances de los bancos
centrales fue monstruosa y ahora tienen que deshacerlo. Y les va a costar, ya
que coincide con la quiebra de bancos regionales de EEUU que andan pillados
entre la fuga de depósitos y las pérdidas latentes de los bonos tras el alza de
rentabilidades.
Y lo peor es que no lo han visto.
Hemos pasado de oírles decir que la inflación era transitoria, a decir, ayer,
que el sistema bancario de EEUU está fuerte y es resiliente… ¿De verdad?
Estas son las quiebras bancarias
en los últimos años:
Y como consecuencia de todo esto, el dólar débil y los CDS en su peor momento:
Abrazos,
PD: Hay que busca a Dios en lo sencillo, en lo cotidiano y simple de cada día. Te lo encontrarás en lo rutinario, si miras con otros ojos… Y ese Dios que se nos aparece en las cosas pequeñas es el que nos mantiene atentos y nos permite tratarle como sus Hijos, y ver su mano en todo lo que nos pasa…
