El acumulado de deuda pública en
EEUU es una atrocidad:
Y no es por culpa de la inflación, ha sido una subida meteórica…
Se acerca la votación para subir
el techo de deuda y se teme que no pase. Ha habido muchas antes y siempre se ha
aprobado, ya que de otra forma sería un horror… Con esto es con lo que juegan…
Cuando EE. UU. impagó su deuda
Durante los próximos meses será
noticia la posibilidad de que EE. UU. impague su deuda si
no consigue aumentar su "techo de deuda". La secretaria
del Tesoro, Janet Yellen, ha instado a todos los miembros del Congreso
americano a llegar a un acuerdo para evitar que EE. UU. impague su
deuda por primera vez desde 1789.
"América ha pagado todas sus facturas a tiempo desde 1789 y no hacerlo produciría una catástrofe económica y financiera. Cada miembro del Congreso debe acordar el aumento del techo de deuda. Es algo que simplemente no se puede negociar".
Primero hay que entender qué es el "techo de deuda". Es el límite numérico de deuda que el Tesoro estadounidense tiene
permitido emitir. Alcanzado el "techo de deuda", el Tesoro
sólo puede emitir nueva deuda según va venciendo la existente. Actualmente hay 31 billones de dólares (millones de millones) de
deuda pública estadounidense. Desde enero, el Tesoro sólo emite
nueva deuda en la cuantía en que se producen vencimientos de la deuda viva, sin
incrementar el límite de los 31 billones de dólares. El problema surge
cuando se ha alcanzado el "techo de deuda" y el gobierno
estadounidense sigue teniendo déficit. En otras palabras, gasta más de lo que ingresa. Aunque el Tesoro ha tomado
medidas extraordinarias para seguir pagando las facturas, sin un incremento del "techo de deuda", EE. UU.
impagaría su deuda: incurriría en default.
Aunque Yellen ha dicho que sin un
acuerdo para la elevación del "techo de deuda" el impago se podría
producir incluso en junio, es posible una ampliación
temporal del techo durante meses mientras los dos partidos negocian un acuerdo.
Las posiciones
entre Republicanos y Demócratas están enormemente distantes. En 2011 ante la incertidumbre sobre el acuerdo
para el aumento del "techo de deuda", llegando incluso a pararse la
administración americana por falta de fondos, EE. UU. perdió la máxima
calificación crediticia de AAA y las bolsas sufrieron serias correcciones.
Finalmente se llegó a un acuerdo para ampliar el límite de deuda.
Este año previsiblemente ocurrirá algo similar a lo acontecido en 2011. Habrá tensión en los mercados financieros ante un inminente impago, para finalmente llegar a un acuerdo. En cualquier caso, no es cierto que Estados Unidos nunca haya impagado su deuda. EE. UU. no ha sido fiel a sus compromisos financieros en al menos dos ocasiones:
En 1934, Estados Unidos impagó sus cuartos "Bonos de la Libertad" ("fourth Liberty
Bond"). Los bonos debían ser pagados a su
vencimiento en oro. Roosevelt decidió que los tenedores domésticos de dichos bonos no cobraran en oro.
Adicionalmente, devaluó el dólar respecto al oro un 40% (de 20,67 a 35 dólares
la onza). Los americanos tenedores de los Liberty Bonds
recibieron dólares devaluados en lugar de oro.
Justo un año antes, en 1933 Roosevelt emitió una orden ejecutiva que prohibía a los
ciudadanos poseer oro. Los ciudadanos y empresas debían entregar el
oro que poseyeran a la Reserva Federal al cambio de 20,67 dólares por onza.
Apenas un año más tarde, una vez realizada la
confiscación, el gobierno revaluó el oro un 69% hasta 35 dólares la onza.
El segundo impago de facto se produjo en 1971 cuando Nixon unilateralmente acabó con la convertibilidad
del dólar en oro para los países extranjeros. Con esta medida se acabó con el sistema monetario creado en Breton Woods en 1944.
Mediante el acuerdo de Breton
Woods, el dólar se convirtió en la moneda de reserva mundial.
La gran mayoría del comercio global se realizaría
en dólares, aunque ni el comprador ni el vendedor fuera Estados
Unidos. Todas las monedas quedaban referenciadas al dólar y,
a su vez, las posiciones en dólares de los distintos países
eran convertibles a oro a 35 dóladres la onza. Se decía que el dólar
era tan valioso como el oro ("as good as gold").
El sistema funcionó durante algo
más de veinte años, mientras los distintos países confiaban en que EE. UU. no
iba a crear más dólares de los que pudiera convertir a oro al cambio de 35
dólares la onza. En la práctica, Estados Unidos emitió más
dólares de los que sus reservas de oro le permitían. Cuando a
finales de los años sesenta Francia solicitó la conversión
del 80% de sus reservas en dólares a oro, otros bancos centrales
hicieron lo mismo. El resultado fue que, ante los bajos niveles de reservas de
oro y la imposibilidad de cumplir su promesa de conversión, en 1971 Nixon
acabó con la convertibilidad del dólar en oro. En otras
palabras: Estados Unidos impagó de acuerdo con los
compromisos adquiridos.
A pesar de ello, el dólar siguió siendo la moneda de reserva global,
apoyado por el acuerdo de EE. UU. con los países árabes para
fijar el precio del petróleo en dólares y venderlo sólo en esa
divisa. Se mantuvo una demanda mundial de dólares. Este acuerdo dio al dólar
una fortaleza artificial, pero con grandes beneficios para la economía
americana.
Conocer la historia ayuda a poner
en duda algunas afirmaciones realizadas, como que Estados Unidos no ha impagado nunca su deuda, y a saber qué medidas es capaz de tomar un gobierno, incluso el
estadounidense, en momentos de crisis.
El "techo de deuda" será
noticia durante semanas o meses, pero sería una gran sorpresa
que finalmente no se llegara a un acuerdo. Impagos pasados no
presuponen impagos futuros.
Abrazos,
PD: Si tienes a Dios, una familia, salud y amigos, eres afortunado, es algo realmente maravilloso en tu vida. Te lo han dado, no lo has logrado tu solito… No te acostumbres, valóralo, cuídalo y agradécelo.
