a la cola...

Bruselas dice que seguiremos a la cola y que no volveremos al nivel pre virus en cierto tiempo…

Bruselas prevé que España siga a la cola de la recuperación económica poscovid en 2023

Nuestro país es el único de la zona euro que no conseguirá volver este año a los niveles de 2019. Para el que viene, solo habrá crecido un 3,3%, la mitad que la media

España sigue a la cola de la recuperación en la zona euro... y lo seguirá estando hasta el final de la legislatura. Pese a corregir al alza las previsiones para nuestro país, la Comisión Europea ha vuelto a certificar este jueves que la economía española es, de entre las 27 que conforman el bloque comunitario, la más rezagada en el repunte tras la pandemia. De hecho, será la única que no recupere los niveles precovid este año, según se deduce de los datos aportados por el Ejecutivo comunitario.

La recuperación acelera, aunque no lo suficiente. El PIB de España aumentará un 5,6% en 2022 —una décima por encima de lo previsto en noviembre— y un 4,4% en 2023, mucho menos de lo que calcula Moncloa. La Comisión Europea se mantiene con el coro de organismos internacionales que dibujan un escenario económico mucho más pesimista que el que maneja el Gobierno. Mientras el Ejecutivo español sigue esperando que en 2022 la economía se expanda un 7%, otras instituciones, como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), están en línea con Bruselas: ambos auguran una expansión del 5,8% para 2022 y del 3,8% para 2023.

El crecimiento del presente ejercicio no servirá para llegar a los niveles de 2019, los últimos para tener una referencia del músculo de la cuarta economía del euro antes de la irrupción del covid. Mientras que el PIB alemán cerrará el que, previsiblemente, será el último año de la pandemia un 1,6% por encima de los niveles previos a la misma, el español lo hará un 1,1% por debajo. Es el peor dato del conjunto de la eurozona: el PIB francés aumentará un 2,1% durante este periodo respecto a 2019, el italiano un 1% y la media, un 2,5%.

El mayor programa de estímulos de la historia europea no ha servido, de momento, para disipar los fantasmas que aparecieron en Madrid y Bruselas al principio de la crisis. Tras la irrupción del coronavirus, buena parte de la discusión económica en la capital comunitaria se centró en cómo lograr que las economías de los Veintisiete rebotaran lo antes posible. El objetivo es que los gráficos dibujaran una V, volviendo a los niveles prepandemia cuanto antes. Preocupaba y todavía preocupa una recuperación desigual, que fragmentaría todavía más el mercado interior y aumentaría las diferencias entre los Estados miembros. Y, precisamente por eso, se diseñó un inédito fondo de recuperación de 800.000 millones de euros. El primer objetivo se ha cumplido en gran medida, con un rebote extraordinario, pero el segundo sigue en duda: no todas las economías llevan la misma velocidad. Y la nuestra es la más lenta.

El golpe del confinamiento y los estados de alarma durante la primera fase de la pandemia aún pesan como una losa sobre la producción nacional. España fue el Estado miembro que más PIB perdió en 2020, con una caída del 10,8% que duplicó la media de la zona euro, y se quedó rezagado en el repunte de 2021, al crecer un 5%, cuatro décimas más que la previsión anterior y tres menos que el conjunto del bloque comunitario. La nueva proyección sitúa a nuestro país al frente de la recuperación este año, como destaca el Gobierno. Pero, si se amplía la fotografía, la situación sigue siendo negativa.

La economía española no solo es la única de los Veintisiete que no habrá alcanzado el PIB prepandemia a final de año, sino que seguirá a la cola en 2023, cuando está previsto que expire la legislatura. En ese momento, nuestro país solo habrá crecido un 3,3% respecto a 2019, unas centésimas por debajo de Italia. Por contra, Alemania y Francia habrán despuntado un 4,2%, la media de la eurozona un 5,3% y la de la UE, un 5,9% En otras palabras: España se recupera a la mitad de velocidad que sus socios, pese a haber sido pionero en recibir los primeros pagos del Next Generation, unos 10.000 millones del total de 140.000 al que tiene derecho.

A diferencia de lo ocurrido tras la Gran Recesión de 2008, el marco comunitario es favorable para los intereses nacionales. Bruselas ha intentado desde el principio reducir lo máximo posible la brecha entre los países con un espacio fiscal suficiente para amortiguar la caída del PIB de 2020 y aquellos que no contaban con ese colchón. En ese sentido, la Comisión no solo ha impulsado el mayor programa de estímulos de la historia, sino que ha mantenido suspendidas las normas fiscales para que los Estados miembros pudieran pisar a fondo el acelerador y gastar más de lo que las reglas les permiten en tiempos normales. El mensaje enviado por la capital comunitaria siempre fue que había que tener mucho cuidado a la hora de retirar el dopaje a la economía, y que cualquier paso atrás debería ser gradual.

Pese a estar a la cola de la recuperación, nuestro país fue uno de los dos únicos de toda la Unión que presentó unas cuentas contractivas

Aunque los presupuestos de 2022 también se elaboraron con las normas fiscales suspendidas, el Ejecutivo comunitario empezó hace unos meses a recomendar cautela a aquellos socios con unos altos niveles de deuda pública, como España o Italia. En 2023 está previsto que se reactiven las reglas, de manera que Bruselas prefería que, poco a poco, las capitales fuesen ajustándose de nuevo el corsé en los planes presupuestarios que tenían que enviar en octubre. Y eso es, precisamente, lo que hizo España: pese a encontrarse a la cola de la recuperación, nuestro país fue uno de los dos únicos de toda la Unión que presentó unas cuentas contractivas, lo que le valió el aplauso del Ejecutivo comunitario.

Además, los presupuestos españoles se elaboraron cuando las previsiones de crecimiento de la Comisión Europea seguían siendo del 6,2% para 2021 y del 6,3% para 2022, muy por debajo de las conocidas este jueves. Los cuellos de botella en las cadenas de suministro, el aumento de los precios de la energía y la aparición de ómicron han dado al traste con los planes del Ejecutivo.

Abrazos,

PD1: Impresionante toma de posesión del Obispo Munilla en Orihuela, al que llegó en la mula Bartola... Te dejo su homilía que no tiene desperdicio:

Voy a compartiros unas reflexiones a modo de programa de vida para todos nosotros. Lo hago comentando un mensaje que envié a redes sociales recientemente, en el que se expresaba la siguiente triada: “Baila como si nadie te estuviese mirando. Ama como si nunca te hubiesen herido. Trabaja como si no necesitases dinero.”

1º.- “Baila como si nadie te estuviese mirando”:

¿Quién es mi público, quién es tu público? ¿Ante quién nos levantamos por las mañanas y nos esforzamos en el día a día? ¿A quién esperamos agradar y de quién confiamos obtener la aprobación de cuanto hacemos? ¿Acaso nos condiciona sobre manera que hablen bien o mal de nosotros? ¿Aspiramos a obtener el reconocimiento de este mundo? ¿Bailamos o dejamos de hacerlo, tal vez, dependiendo de quién nos mire o nos deje de mirar en cada momento?

Por ello, me atrevo a proponeros este ideal, y le pido a Dios la gracia de vivirlo yo mismo: ¡Baila como si nadie te estuviese mirando! En realidad, lo único importante es la mirada de Dios… ¡Las cosas son lo que son para Dios, y nada más!

En última instancia, actuar en conciencia es lo mismo que vivir en presencia de Dios, ya que nuestra conciencia no es otra cosa que la mirada latente de Dios en nuestra vida…

Bien podríamos hacer nuestra la conocida expresión del poeta Juan Ramón Jiménez, el autor de “Platero y yo”: “Ni el elogio me conmueve ni la censura me inquieta. Soy como soy. Nada me añade el aplauso y nada me quita el insulto”.

Pues bien, la experiencia nos demuestra que solo viviendo en presencia de Dios se puede actuar en conciencia. De lo contrario, la vanidad acaba siendo el motor de nuestra vida, o los miedos y temores al fracaso nos terminan por paralizar, o incluso nuestra propia autoestima se resiente gravemente, hasta el punto de hacernos entrar en profundas crisis de identidad.

Decía Santa Teresa de Calcuta aquello de: “Yo solo soy un lápiz con el que Dios escribe una carta de amor al mundo”. Esta gran verdad, solo puede decirla quien vive en la presencia de Dios.

2º.- Ama como si nunca te hubiesen herido:

Nuestra cultura arrastra muchas heridas, provocadas por habernos fallado profundamente los unos a los otros, y también por motivo de que nuestra fragilidad interior nos hace muy vulnerables a las faltas de delicadeza y de caridad de cuantos nos rodean…

Pero el Evangelio nos aporta una gran noticia: El corazón no es de quien lo rompe, sino que el corazón es de quien lo repara. Por lo tanto, nuestro corazón tiene dueño, y es el Corazón de Jesús.

Y por ello, nosotros no podemos quedar atrapados por las heridas del pasado, o por tantos episodios desgraciados que hayan sembrado la decepción y la desconfianza en nuestros corazones. No podemos actuar desde un amor propio herido. Estamos llamados a empezar de nuevo. El amor y la esperanza cristianas son capaces de reiniciarlo todo desde cero, sin permitir que las heridas del pasado nos descarrilen en el momento presente; más aún, abriendo nuestro corazón para dar una oportunidad a la sanación.

Amar a fondo perdido no es de tontos, sino que es de sabios. Jesús nos dijo aquello de: “no devolváis mal con mal, al contrario, venced el mal a fuerza de bien” y “amad a vuestros enemigos”, y ha llegado el momento de ponerlo en obra…

Soy consciente de que esto no será fácil, ya que vivimos en una cultura crispada… ¡Baste asomarse a Twitter! Hay poco espacio para el diálogo y para el encuentro de diferentes. A quien no piensa como nosotros hay que silenciarlo… Es la cultura de la cancelación que, por cierto, el Papa Francisco ha puesto al descubierto en su discurso de inicio de año ante el cuerpo diplomático internacional acreditado en la Santa Sede.

Por poner un ejemplo, recuerdo que en mi juventud solíamos repetir una máxima que por aquel entonces se consideraba revolucionaria: “Estoy en desacuerdo con lo que dices, pero defenderé hasta la muerte tu derecho a decirlo”. O, dicho de otra forma, aunque yo no piense como tú, daría mi vida para que tú pudieses disfrutar de libertad de expresión…

A la vista está que aquel ideal quedó en el olvido, ya que en la actualidad se pretende imponer el pensamiento único de lo que se considera políticamente correcto… Y, por ello, pienso que estamos ante una oportunidad histórica única para mostrar ante el mundo que la Iglesia es un espacio de encuentro y diálogo en el que todo el mundo tiene cabida, tal y como estamos subrayando en la fase diocesana del Sínodo sobre la sinodalidad, sin que ello suponga ceder al relativismo; sino haciendo del encuentro entre diferentes un seudo ‘sacramento’ para la expresión del mandamiento cristiano del amor al prójimo.

¡Este es nuestro ideal!: Amar a todas las personas incondicionalmente, al mismo tiempo que creemos y predicamos la verdad revelada por Cristo.

3º.- Trabaja como si no necesitases dinero:

La tarea de la Iglesia se encuadra más en la categoría de la vocación que en la de la profesión…  (Y dicho lo anterior, tengo que matizar diciendo que todas las profesiones están llamadas a vivirse de forma vocacional). Pero una prueba inequívoca de que la evangelización es una vocación que está muy por encima de los parámetros socio económicos, es la invitación de Jesús a que llevemos a cabo nuestra labor en la pobreza evangélica.

Los medios materiales serán necesarios solamente en la medida en que nos ayuden a visualizar los valores del Reino de Dios. Estamos llamados a presentarnos ante el mundo, no apoyados en los medios humanos, sino en la fuerza del Espíritu Santo. No en vano la primera de las bienaventuranzas subraya la pobreza evangélica (“Bienaventurados los pobres de espíritu”), y es clave para poder vivir el primero y principal de todos los mandamientos (“Amad a Dios sobre todas las cosas y al prójimo como a nosotros mismos”).

La pobreza evangélica no se refiere solamente al dinero –que también— sino a todo apego que nos impida tener un corazón desprendido para poder amar a Dios. Por ejemplo, es clave que vivamos la pobreza de ambiciones y de honores humanos.

La tarea de la evangelización requiere de nosotros que compitamos por ocupar el último puesto… De pelearnos –si tuviésemos que ‘pelearnos’ por algo—, lo haremos por ocupar el último puesto. Competiremos por coger la escoba y por servir a los más humildes. Cuando los pobres, los enfermos, los ancianos, los presos, los solitarios, los depresivos…llegan a cambiar nuestros horarios, planes, previsiones, el estado de nuestra cuenta corriente, entonces habrá entrado Jesús en nuestra vida. Dios nos libre de los criterios mundanos que hacen infecunda la tarea de la evangelización.

Alucinante

Sabíamos que iba a subir algo más, pero ha llegado la inflación de EEUU al 7,5% y la subyacente en el 6%. Es difícil que el precio del petróleo suba más de los 90 dólares actuales (estuvo en los ciento y pico hace unos años) y que los precios de la comida sigan subiendo más. Por eso dicen que es temporal… Pero la realidad, lo que a mi me preocupa más, es la inflación subyacente, sin comida y sin energía… En el 6%. Es brutal. Y falta por que la subida de este último año llegue a los salarios.

Se argumenta que el problema de la inflación es por culpa de que no se consigue materializar un ajuste entre oferta y demanda. Yo dudo que sea un problema de demanda el que la hace subir. No hay una presión a que suban las cosas porque haya mucha gente tratando de comprarlas. Soy más partidario de pensar que es una inflación de oferta: si lo quieres, lo pagas más caro…

Mira los datos de este descontrol:

Prácticamente todos los que están en el mercado hoy, no estaban en 1980 cuando tuvimos este mismo problema. Nadie saben de la importancia de esto, porque no lo ha vivido nunca. Entramos en la primera vez de vivir con inflación para todos los que intervienen en los mercados, gestores e inversores…

Y las repercusiones en los mercados de bonos han sido directas. El mercado de bonos a 2 años, que va muy pegado a los tipos de interés, ha dictado su veredicto:

Habrá subidas inmediatas de tipos. La primera será en marzo, lo que falta todavía!!!, y es probable que sea de 50 puntos básicos, sino es mayor. Como decepcione será peor. Y se habla de 5, o de 7 subidas en este año…

Los bonos van a sufrir hasta que se alcancen rendimientos mayores. Será entonces cuando vuelvan a ser una alternativa para las acciones. Estas han vivido unos cuantos años sin competencia. Pero obtener rendimientos por los bonos del 4%, empezará a ser interesante. Solo si la inflación se corrige…

Así van los largos, todavía en el 2%, pero es que la FED sigue comprando bonos y los anestesia:

De Europa no te hablo ya que Lagarde sigue por uvas, pensando que si mueve ficha (si frena la expansión monetaria), se acaba el crecimiento… Y esto es falaz. Se lo creen a pies juntillas y así nos va, manipulados…

Solo decirte que el 5 años alemán ha vuelto a terreno positivo:

Abrazos,

PD1: Hoy es el día de la Virgen de Lourdes. Recemos en particular por los enfermos. Hoy con más intensidad. Yo tengo una lista que pongo en la patena de mi Misa diaria. Y siempre incluyo los que no conozco, los que han sufrido por el virus, y los que están enfermos de otras cosas que andan bastante abandonados sin atreverse a acercarse a un hospital… Hoy podemos hacer mortificaciones por los enfermos, para que el Señor, que es muy misericordioso, se apiade de ellos. Y nosotros, con nuestra Fe, podemos mover montañas…

Y muchas felicidades a todas las Marías con esta advocación…

se acabo el chollo...

 Esas masivas inyecciones de liquidez tienen su punto final… Y el BCE no cumple su objetivo de inflación, sino la de preservar el euro…

Caducidad del "Whatever it takes"

Han transcurrido ya veintitrés años desde el lanzamiento del euro en 1999, y veinte años desde la desaparición de la peseta. Conviene recordar algunas de las claves de la creación de la moneda común y la actuación del BCE para mantener el euro a cualquier precio.

Cuando España disponía de soberanía monetaria y disponía de su propia moneda, la peseta, se veía obligada a financiarse a un tipo de interés superior al ofrecido por los bonos soberanos de los principales países europeos. Al tener mayor riesgo de impago y de depreciación de la propia peseta, los inversores solicitaban una prima de riesgo por financiar al Tesoro español, o a las empresas españolas. En 1995, el Tesoro español tenía que pagar casi un 7% más de interés en sus bonos a diez en pesetas frente al interés ofrecido por el Bund alemán al mismo plazo emitido en marcos.

Para acceder al euro en su lanzamiento en 1999, cada país debía cumplir algunos criterios de convergencia. Entre ellos:

1. Estabilidad de precios. La tasa de inflación durante un año anterior al examen de acceso no podía exceder en más de un 1,5% la de los tres Estados miembros con menor inflación (IPC).

2. Sostenibilidad de las finanzas públicas, sin un "déficit público excesivo". Se entendía por tal que:

a. La ratio Déficit Público/PIB no superara el 3%

b. La proporción Deuda Pública sobre PIB no rebasara el 60%

3. El tipo de interés a largo plazo de sus bonos soberanos no debía haber excedido del 2% del tipo de los tres Estados miembros con tipos a largo plazo más bajos.

Estos criterios de convergencia pretendían sentar las bases de la estabilidad de la nueva moneda única. De hecho, durante casi una década desde el lanzamiento del euro las primas de riesgo entre los distintos países miembros prácticamente desaparecieron.

Todo cambió con el inicio de la Gran Crisis Financiera tras la quiebra de Lehman. Sólo la intervención del BCE a partir de julio de 2012 con el famoso "whatever it takes" de Draghi se consiguió reconducir la evolución de los diferenciales de los países periféricos. Las palabras textuales de Draghi fueron: "dentro de nuestro mandato, el BCE está preparado para hacer todo lo necesario para preservar el euro. Y créanme, será suficiente".

Efectivamente el BCE ha logrado preservar el euro en la década transcurrida desde las palabras de Draghi, pero llevando a cabo medidas absolutamente heterodoxas difícilmente mantenibles en el tiempo sin causar graves efectos secundarios adversos. A pesar de que la inflación alcanza el 5%, más del doble del nivel objetivo, los tipos de interés fijados por el BCE seguirán en tasas negativas por lo menos hasta 2023. Adicionalmente, los tipos a los que se financian los Estados de la Eurozona y los diferenciales con Alemania se mantienen en niveles mínimos, sólo por la actuación del BCE, comprando bonos soberanos y proporcionando liquidez para que los bancos también los compren.

El BCE ha demostrado una enorme capacidad para preservar el euro, incluso aniquilando las primas de riesgo exigibles a activos con riesgo como los bonos soberanos. Aun así, hay que ser conscientes de que los criterios de convergencia exigidos para formar parte del euro hace casi un cuarto de siglo, que se consideraban esenciales para la estabilidad a largo plazo de la moneda única, se han convertido casi en una utopía.

El BCE y la Reserva Federal se enfrentan a una difícil encrucijada. Aunque verbalmente sean muy beligerantes con la inflación, en la práctica será muy difícil que normalicen su política monetaria subiendo repetidas veces los tipos de interés y reduciendo su balance sin causar un daño considerable al crecimiento económico y a los mercados financieros. Del dicho al hecho hay un buen trecho

Abrazos,

PD1: Ayer fue impresionante el evangelio:

«Oídme todos y entended. Nada hay fuera del hombre que, entrando en él, pueda contaminarle; sino lo que sale del hombre, eso es lo que contamina al hombre. Quien tenga oídos para oír, que oiga».

Y cuando, apartándose de la gente, entró en casa, sus discípulos le preguntaban sobre la parábola. Él les dijo: «¿Así que también vosotros estáis sin inteligencia? ¿No comprendéis que todo lo que de fuera entra en el hombre no puede contaminarle, pues no entra en su corazón, sino en el vientre y va a parar al excusado?» —así declaraba puros todos los alimentos—. Y decía: «Lo que sale del hombre, eso es lo que contamina al hombre. Porque de dentro, del corazón de los hombres, salen las intenciones malas: fornicaciones, robos, asesinatos, adulterios, avaricias, maldades, fraude, libertinaje, envidia, injuria, insolencia, insensatez. Todas estas perversidades salen de dentro y contaminan al hombre».

Hace 2000 años ya ocurría lo mismo… Además, hay que tener mucho cuidado con lo que sale de nuestra boca, que no moleste a los demás…

TikTok

Facebook amenaza con dejar de funcionar en Europa por culpa de la regulación que les exige tener los datos fuera de la UE. Y ahora TikTok, el gigante chino, que hace más o menos lo mismo, deberá hacer lo mismo. Es esa sensación de que Facebook tenía el liderazgo del mercado y le han salido competidores chinos, TikTok, y ni te quiero contra Instagram, que está que lo peta…

La china TikTok mueve ficha en la UE tras la amenaza de 'fuga' de Facebook

Tiene abiertas investigaciones por enviar datos a China y el tratamiento de la información de los menores

TikTok ha decidido actualizar las normas de uso con el fin, según explica la propia compañía china en un comunicado, de "garantizar la seguridad y el bienestar de sus usuarios". El movimiento coincide con el anuncio de Facebook de abandonar Europa si continúan las restricciones impuestas por la normativa europea en torno al tratamiento de los datos de los usuarios del viejo continente.

Bruselas desconfía de Facebook, que se lleva los datos de sus usuarios en Europa a EEUU, donde realiza el tratamiento de los mismos para luego ofrecer publicidad a la carta. Una sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea considera que las transferencias de información al país no son seguras.

Mark Zuckerberg decidió incluir en su último informe financiero publicado en la SEC (el equivalente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en Norteamérica) hace unos días un párrafo en el que deja caer que, si la situación continúa, Facebook -ahora Meta- podría dejar Europa, algo que resulta poco creíble, tal y como explicamos ayer en Vozpópuli.

Los datos personales que recopilemos de usted serán transferidos a un destino fuera del Espacio Económico Europeo ("EEE"), donde serán almacenados

Política de Privacidad de TikTok

"Si no se adopta un nuevo marco de transferencia transatlántica de datos y no podemos continuar recurriendo a las cláusulas contractuales estándar o a otros medios alternativos de transferencia de datos de Europa a Estados Unidos, es probable que no podamos ofrecer varios de nuestros productos y servicios más importantes, como Facebook e Instagram, en Europa", explicaba la red social.

TikTok publica su informe de transparencia

TikTok ha aprovechado este movimiento de Facebook para anunciar medidas que aumentan la seguridad de los usuarios de su plataforma -según la red social-. Además de estas modificaciones en las normas de uso, TikTok ha presentado el Informe de transparencia del tercer trimestre de 2021. En palabras de la red social, lo hace para mostrar así su "compromiso con el bienestar de la comunidad".

La agencia de protección de datos de Irlanda investiga a TikTok desde el pasado verano por posible vulneración del RGPD en el tratamiento de los datos de menores de edad y el envío de información de usuarios europeos a China

Este anuncio se produce en un momento en el que desde la Unión Europea se ha puesto el foco sobre las empresas que tratan con datos de ciudadanos del viejo continente, como es el caso de Facebook, pero también de Amazon, Google o TikTok. Es cuestión de tiempo que la presión sobre estas corporaciones se incremente. Bruselas vela porque se cumpla el Reglamento General de Protección de Datos, Directiva por la que se rige el tratamiento de información personal en nuestro continente.

Hay resoluciones judiciales pendientes alrededor del tratamiento de datos por parte de empresas de fuera de la UE, y la de Facebook manda un mensaje claro. De hecho, La agencia de protección de datos de Irlanda (entidad de referencia en Europa si hablamos de protección de datos) investiga a TikTok desde el pasado verano por posible vulneración del RGPD en el tratamiento de los datos de menores de edad y el envío de información de usuarios europeos a China.

TikTok almacena datos fuera de Europa

En el ámbito de los datos, TikTok destaca en su Política de Privacidad el lugar en el que almacena la información de los usuarios de su plataforma."Los datos personales que recopilemos de usted serán transferidos a un destino fuera del Espacio Económico Europeo ("EEE"), donde serán almacenados". Es decir, son alojados fuera de Europa. Se trata de un caso similar al de Facebook, si bien la última palabra la tiene la UE, que es quien decide si, aparte de estar fuera del viejo continente, el país al que se envían los datos, y la empresa en cuestión, cumplen con el tratamiento de la información tal y como establece el RGPD.

"Si transferimos sus datos personales a países fuera del EEE, lo hacemos de acuerdo con los contratos modelo de la Comisión Europea para la transferencia de datos personales a terceros países (es decir: según las cláusulas contractuales tipo), en virtud de la Decisión de la Comisión 2004/915/CE o 2010/87/UE (según corresponda) o de acuerdo con cualquier mecanismo sustitutorio aprobado por la legislación de la UE", concluye TikTok.

Y en términos de valoraciones, el PER de Facebook estás en 16 veces beneficios, tirado…, si se cumplen las expectativas de la empresa.

Facebook now trades at a P/E ratio of 16, the lowest in the history of the company. $FB

P/E ratios for other big tech companies...

$AMZN: 49x

$MSFT: 32x

$AAPL: 28x

$GOOGL: 25x

Aunque yo prohibiría estas redes sociales y el Whatsap en horas de trabajo… Es impensable como consiguen que la gente pierda el tiempo en memeces…

Abrazos,

PD1: La verdadera autoestima no se funda en hacer muchas cosas, ni en lograr éxitos, ni en la apariencia física…, sino en saberse amado incondicionalmente. Esa sensación que tenemos los cristianos de que hay un Dios que nos quiere con locura a cada uno de nosotros, estemos como estemos, hayamos hecho lo que hayamos hecho…

la prima de riesgo...

Los bonos llevan unos días reculando… El Banco Central Europeo tuvo que salir ayer para parar las caídas de los bonos largos periféricos (Italia, Grecia y España) y tratar de que la prima de riesgo so se siguiera disparando… Y pensar que España tuvo una prima de riesgo negativa con Alemania hace unos años… ¡Qué recuerdos! Fue algo inexplicable, lo mismo que no tiene ningún sentido que las primas de riesgo hayan estado tan bajas estos años con tantas diferencia macro entre Alemania y la periferia. Cuando deje de compra bonos el BCE y el mercado no está anestesiado veremos… Quizás lo anticipe el mercado como está haciendo ya…

Nuestra prima de riesgo no engaña

Propongo una solución: Si Sánchez traspasa las competencias sobre estadísticas económicas al CIS, seguro que Tezanos arregla nuestra economía

Es curioso lo que está sucediendo con la presentación oficial de los indicadores económicos. Los que reflejan situaciones que no afean la acción del Gobierno se fuerzan para mejorarlos y, una vez mejorados a la fuerza, son paseados triunfalmente por los corresponsales de Pedro Sánchez. Los que revelan un fracaso de su gestión son cuestionados -ellos y la institución que los emite- e inmediatamente silenciados. Disponemos de varios ejemplos recientes de ambos casos.

Los datos de empleo no están siendo malos, pero es evidente que se nos presentan con un notable maquillaje al alza. Se incluyen en la cifra de empleos al ingente número de autónomos -del orden de 100.000- que están en cese de actividad, a los trabajadores que se mantienen en ERTE -otros tantos- y, además, se olvidan de contarnos que aproximadamente un tercio de los nuevos empleos han sido creados en el sector público, cuestión que resta optimismo sobre nuestra recuperación económica al tiempo que arroja sombras sobre la evolución futura del déficit público.

La recaudación tributaria ha aumentado en 2021 notablemente -un 15%-, pero al comunicarla, la ministra de Hacienda (qué lástima, qué pena) se olvidó de comparar dicho porcentaje con el aumento presupuestado -14%-, y de referirse a la inflación del ejercicio -6,5%-. En definitiva, ocultó que una buena parte del aumento obtenido no es real, sino estrictamente monetario.

En el sentido opuesto, tras haber previsto que la economía española crecería en 2021 por encima del 7% y reducir después este porcentaje al 6,5%, el Gobierno mantuvo esta última previsión contra todo y contra todos. Cuando finalmente se ha confirmado el batacazo de la Calviño, pues el aumento del PIB se ha quedado en el 5%, la reacción del Gobierno ha sido para nota. Primero, ni un comentario sobre el fracaso de sus previsiones; Segundo, Sánchez ha empezado ya a pronosticar que en 2022 nuestro crecimiento será histórico; Tercero, el INE no nos vale, sus estadísticas no son fiables.

El ataque gubernamental al INE no se agota en el tema del PIB, pues al Gobierno tampoco le gusta el dato estadístico de la inflación en 2021, un 6,5%. Pues de nuevo se cuestiona el trabajo del organismo “rebelde”. Propongo una solución: Si Sánchez traspasa las competencias sobre estadísticas económicas al CIS, seguro que Tezanos mejora a nuestra economía. Adelante, no os cortéis.

Ahí no cabe maquillaje alguno, ni es factible matar al organismo que elabora la estadística. Sánchez, con la prima tienes un problema

Eso sí, la pena es que Tezanos no podría manipular la prima de riesgo de la economía española, pues ésta viene determinada por los mercados internacionales. Ahí no cabe maquillaje alguno, ni es factible matar al organismo que elabora la estadística. Sánchez, con la prima tienes un problema.

Y la prima no engaña. Al reflejar el tipo de interés que exigen los inversores para adquirir los Bonos del Tesoro a 10 años emitidos por España frente a lo exigido a los que emiten otros países indica de manera absolutamente objetiva la mayor o menor confianza internacional en nuestra situación económica actual y futura. Y el dato es preocupante, pues la semana pasada se ha cerrado con la prima de riesgo de España en 84, significativamente superior a la de Suiza (10), Dinamarca (19), Austria (29), Bélgica (41), Francia (44) o Irlanda (52). Por supuesto mayor que la de Alemania (0), pues se trata del país utilizado como referencia para medir las demás.

La evolución reciente está siendo claramente negativa, pues nuestra prima de riesgo empezó 2021 en 62, a mitad de año era 65, el primer día de 2022 era 75 y ahora está en 84

Adicionalmente, hay que señalar que la evolución reciente está siendo claramente negativa, pues nuestra prima de riesgo empezó 2021 en 62, a mitad de año era 65, el primer día de 2022 era 75 y ahora está en 84. Parece claro que fuera de nuestras fronteras no dan mucha credibilidad a las triunfalistas declaraciones de Sánchez y los suyos sobre la fuerza de nuestra recuperación económica.

Es inevitable acordarse de los tiempos del malo, malísimo, Aznar. En su etapa, España llegó a tener una prima de riesgo negativa frente a Alemania. Es decir, internacionalmente se confiaba más en la economía española que en la alemana. Pero eso Aznar era malo, malísimo.

Y en Italia:

Abrazos,

PD1: Somos tan soberbios que pensamos que todo lo hacemos por nosotros. No levantamos los ojos a Dios, le apartamos de nuestra vida mundana y ajetreada, y solo pensamos en llenar el buche y divertirnos…, como si no existiese.