Los bonos llevan unos días reculando… El Banco Central Europeo tuvo que salir ayer para parar las caídas de los bonos largos periféricos (Italia, Grecia y España) y tratar de que la prima de riesgo so se siguiera disparando… Y pensar que España tuvo una prima de riesgo negativa con Alemania hace unos años… ¡Qué recuerdos! Fue algo inexplicable, lo mismo que no tiene ningún sentido que las primas de riesgo hayan estado tan bajas estos años con tantas diferencia macro entre Alemania y la periferia. Cuando deje de compra bonos el BCE y el mercado no está anestesiado veremos… Quizás lo anticipe el mercado como está haciendo ya…
Nuestra prima de riesgo no engaña
Propongo
una solución: Si Sánchez traspasa las competencias sobre estadísticas
económicas al CIS, seguro que Tezanos arregla nuestra economía
Es curioso lo que está sucediendo con la presentación oficial de
los indicadores económicos. Los que reflejan situaciones que no afean la acción
del Gobierno se fuerzan para mejorarlos y, una vez mejorados a la fuerza, son
paseados triunfalmente por los corresponsales de Pedro
Sánchez. Los que revelan un fracaso de su gestión son
cuestionados -ellos y la institución que los emite- e inmediatamente
silenciados. Disponemos de varios ejemplos recientes de ambos casos.
Los datos de empleo no
están siendo malos, pero es evidente que se nos presentan con un notable
maquillaje al alza. Se incluyen en la cifra de empleos al ingente número
de autónomos -del orden de 100.000- que están en
cese de actividad, a los trabajadores que se mantienen en ERTE -otros tantos-
y, además, se olvidan de contarnos que aproximadamente un tercio de los nuevos
empleos han sido creados en el sector público, cuestión que resta optimismo
sobre nuestra recuperación económica al tiempo que arroja sombras sobre la
evolución futura del déficit público.
La recaudación tributaria ha aumentado en
2021 notablemente -un 15%-, pero al comunicarla, la ministra de Hacienda (qué lástima, qué
pena) se olvidó de comparar dicho porcentaje con el aumento presupuestado
-14%-, y de referirse a la inflación del ejercicio -6,5%-. En definitiva,
ocultó que una buena parte del aumento obtenido no es real, sino estrictamente
monetario.
En el sentido opuesto, tras haber previsto
que la economía española crecería en 2021 por encima del 7% y reducir después
este porcentaje al 6,5%, el Gobierno mantuvo esta última previsión contra todo
y contra todos. Cuando finalmente se ha confirmado el
batacazo de la Calviño, pues el aumento del PIB se ha quedado
en el 5%, la reacción del Gobierno ha sido para nota. Primero, ni un comentario
sobre el fracaso de sus previsiones; Segundo, Sánchez ha empezado ya a
pronosticar que en 2022 nuestro crecimiento será histórico; Tercero, el INE no
nos vale, sus estadísticas no son fiables.
El ataque gubernamental al INE no se agota en
el tema del PIB, pues al Gobierno tampoco le
gusta el dato estadístico de la inflación en 2021, un 6,5%. Pues de nuevo se
cuestiona el trabajo del organismo “rebelde”. Propongo una solución: Si Sánchez
traspasa las competencias sobre estadísticas económicas al CIS, seguro que Tezanos mejora a nuestra
economía. Adelante, no os cortéis.
Ahí no cabe maquillaje alguno, ni
es factible matar al organismo que elabora la estadística. Sánchez, con la
prima tienes un problema
Eso sí, la pena es que Tezanos no podría
manipular la prima de riesgo de la economía española, pues ésta viene
determinada por los mercados internacionales. Ahí no cabe maquillaje alguno, ni
es factible matar al organismo que elabora la estadística. Sánchez, con la
prima tienes un problema.
Y la prima no engaña. Al reflejar el tipo de
interés que exigen los inversores para adquirir los Bonos del Tesoro a 10 años
emitidos por España frente a lo exigido a los que emiten otros países indica de
manera absolutamente objetiva la mayor o menor confianza internacional en
nuestra situación económica actual y futura. Y el dato es preocupante, pues la
semana pasada se ha cerrado con la prima de riesgo de España en 84, significativamente
superior a la de Suiza (10), Dinamarca (19), Austria (29),
Bélgica (41), Francia (44) o Irlanda (52). Por supuesto mayor que la de
Alemania (0), pues se trata del país utilizado como referencia para medir las
demás.
La evolución reciente está siendo
claramente negativa, pues nuestra prima de riesgo empezó 2021 en 62, a mitad de
año era 65, el primer día de 2022 era 75 y ahora está en 84
Adicionalmente, hay que señalar que la
evolución reciente está siendo claramente negativa, pues nuestra prima de
riesgo empezó 2021 en 62, a mitad de año era 65, el primer día de 2022 era 75 y
ahora está en 84. Parece claro que fuera de nuestras fronteras no dan mucha
credibilidad a las triunfalistas declaraciones de Sánchez y los suyos sobre la
fuerza de nuestra recuperación económica.
Es inevitable acordarse de los tiempos del
malo, malísimo, Aznar. En su etapa, España
llegó a tener una prima de riesgo negativa frente a Alemania.
Es decir, internacionalmente se confiaba más en la economía española que en la
alemana. Pero eso Aznar era malo, malísimo.
Y en Italia:
Abrazos,
PD1: Somos tan soberbios que
pensamos que todo lo hacemos por nosotros. No levantamos los ojos a Dios, le
apartamos de nuestra vida mundana y ajetreada, y solo pensamos en llenar el
buche y divertirnos…, como si no existiese.
