Y seguimos atrapados…, con unos bancos centrales llevando su política hasta el extremo: BCE lleva comprado ya el 40,7% del PIB de la Unión Europea:
Mientras que la FED sigue subiendo tipos de interés (la siguiente se espera en junio próximo) y haciendo que los bonos suban hasta niveles ya apetecidos:
Y los cortos empiezan a ser sustitutivos de los activos con riesgo:
2-Year Treasury Yield...
May '09: 0.92%
May '10: 1.00%
May '11: 0.61%
May '12: 0.27%
May '13: 0.20%
May '14: 0.41%
May '15: 0.60%
May '16: 0.80%
May '17: 1.28%
Today: 2.50%
Aunque la bolsa estadounidense se ha quedado atascada en esta reducción de los estímulos:
Con unos precios CAPE muy elevados:
Y en los bonos ha pasado lo mismo: la retirada de estímulos y la amortización de bonos está causando un gran frenazo. ¿Quién se va a quedar con todos esos bonos aparcados temporalmente en los bancos centrales?
EEUU salió con fuerza del bache de 2008, mientras que la UE le ha costado recuperar más el terreno:
¡Qué floja andará Europa para que no se recoja en inflación toda esa montaña de dinero creado de la nada y que sirvió para neutralizar las primas de riesgo…!:
¿Qué pasará en septiembre cuando se acabe el QE en Europa? Me imagino algo malo…, será parecido a lo que le ocurrirá a la bolsa estadounidenses estos meses previos…
Y a corto plazo, con mucha volatilidad (mira las barritas diarias frente a lo que ocurriera el año pasado), seguimos esperando a ver si aguanta la media móvil de 200 sesiones, dentro de este triangulo que el mercado ha dibujado. ¿Para dónde saldrá la bolsa, para arriba, no creo, o para abajo? Puede que salga lateral y aburra a los inversores un rato + largo…
Abrazos,
PD1: ¿Qué es la oración?
En definitiva, tratar a Dios…, que sí, existe, nos quiere, nos ama sin medida, y espera que le correspondamos…, dedicándole parte de nuestro tiempo en la oración, y dedicándoselo al prójimo en quererles y ayudarles...
