31 enero 2019

novedades...


Habló la FED y desató la caja de pandora. Parece ser que hemos pasado de seguir subiendo los tipos de interés y bajando el volumen de activos, como medida prioritaria de política monetaria, a que dejan los tipos sin subirlos más y establece la posibilidad de nuevos estímulos monetarios, un nuevo QE4, en función de lo que se necesite. Que va a haber flexibilidad en la política monetaria.
Esto es una novedad, ya que lo que iba haciendo la FED se sabía de antemano ya que lo iban diciendo antes de hacerlo. A partir de ahora, harán lo que sea necesario para salvar su economía. ¡Cómo me recuerda al Whatever it takes de Draghi!
Por supuesto que subidón de las bolsas, de los bonos, y mustiamen del dólar…
Estos son los datos:
Se van copiando entre ambos bancos centrales. Uno detrás del otro. Uno actúa, el otro le sigue. El orden inicial era que la FED actuaba primero y le seguía el BCE después. Quizás sea ahora diferente. Tienen margen de maniobra para los “nuevos estándares”. Si sólo tienen en su balance el 19% de bonos/PIB, mientras que los tontos europeos acumulan la friolera del 42%... Es que la banca europea está jodida. No, no pasa nada…
Incluso el BCE ya dijo que lejos de no hacer nada de compras de bonos este año, como estaba estipulado desde hace meses, podría hacer una operación TWIST, de venta de bonos cortos y compra de bonos largos, o lo que fuera necesario para sujetar los bonos…, y seguir estimulando.
En esta fase de ralentización, donde pensábamos que se había quedado sin armas para actuar, es curioso lo imaginativos que pueden llegar a ser…
Y por supuesto, la deuda no importa. Ya la pagará alguien. Mira qué burrada:
Desde la crisis sigue subiendo más verticalmente si cabe… Es el sistema que se fagocita todo lo que le echen, nos guste o no, sea ortodoxo y repetible o no…, Nada importa. Se dobla la deuda cada 10 años y aquí tan frescos…
Y los tipos de interés se mantiene muy dispares:
Mientras tanto, los problemas con China siguen irresolutos, y me temo que lo van a seguir para siempre. No se puede competir contra la mano de obra barata china, ni con los avances tecnológicos que ha desarrollado China en la última década… Les superan considerablemente:
Y contra el resto del mundo también:
Y en particular con Alemania:
De ahí su interés por debilitar el dólar…
Así que a disfrutar de la vida, que son dos días. Abrazos,
PD1: El rescate de Julen del pozo donde cayó, me ha hecho tener más confianza en la bondad humana. Somos capaces de lo mejor si nos empeñamos. Todas esas cosas “malas” que nos pasan, se acaban volviendo muy buenas. Sigo rezando por sus desconsolados padres y familiares.

30 enero 2019

España envejece

Y se siguen sin poner ningún remedio, esperando a que haya consenso político, uff, o que haya un gobierno sólido, ufff…
"Reformar la fiscalidad, más peso del impuesto sobre el consumo y mejorar la fiscalidad sobre las empresas. Seguir luchando contra el incumplimiento fiscal. Naturalmente, manejar de forma más eficiente los gastos públicos ¿Puede no ser suficiente todo lo anterior? Sin duda, podría ocurrir. Pero esto no le resta valor, como forma de seguir el Problema. Y de seguir de forma continuada su evolución...Este fue el foco de una reciente conferencia de la Directora Gerente del FMI en el Instituto de Tecnología de Massachusetts. "España envejece, un problema más serio de lo que parece. No vale esconder la cabeza debajo de la arena. Moody's también ha advertido de que la población por encima de los 65 años representará más del 31% del total en España en 2040, y avisa de que las cuentas públicas soportarán el mayor peso del envejecimiento, con un alza en los gastos sanitarios y sociales que también afectará negativamente a las cuentas de las comunidades autónomas, siendo "especialmente vulnerables" Asturias, Castilla y León y Galicia. Por su parte, el impacto en el sector privado será "más limitado"...", me dice el analista jefe de un banco español, que añade:
"Es un informe sobre el impacto del envejecimiento poblacional en las cuentas públicas en España, elaborado por Moody's, en el que advierte de que el envejecimiento de la población añadirá tensión al sistema nacional de la Seguridad Social, uno de los puntos más vulnerables de las cuentas públicas. El déficit de la Seguridad Social registrado en 2017 fue del 1,4% del PIB, lo que representa cerca de la mitad del déficit público", sostiene el vicepresidente y analista senior de Moody's, Antonio Tena, que recuerda además que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social se encuentra ya "casi agotado"...
"El informe subraya que el aumento en los gastos sanitarios y sociales también afectará negativamente a las cuentas de las comunidades autónomas, que, desde 2002, han asumido la competencia de regular y proveer atención sanitaria y social, coste que significa cerca del 50% de sus presupuestos autonómicos. Asimismo, apunta que, mientras la población española ha envejecido de forma continuada, en línea con la media europea, la estructura demográfica cambiará de forma "mucho más acentuada" durante las próximas dos décadas. Así, la población por encima de los 65 años representará más del 31% del total en 2040, frente a menos del 20% en 2018...."
"Moody's sostiene que el impacto de este envejecimiento poblacional en el sector privado será, sin embargo, más limitado y consecuencia del cambio en los hábitos de consumo, así como del incremento aún en el número de hogares. "La población jubilada será un importante objetivo de mercado para algunos sectores empresariales", pronostica. Por otra parte, cree que el sector inmobiliario y algunas titulizaciones podrían sufrir un debilitamiento en la calidad crediticia como consecuencia de la menor demanda residencial y la caída de precios especialmente fuera de las grandes zonas urbanas. Del lado de la oferta, calcula que cerca de 200.000 viviendas serán transmitidas en herencia anualmente a partir de 2030. Aquellas regiones más afectadas por el envejecimiento, como Asturias, Castilla y León y Galicia serán "especialmente vulnerables"...
"La mayor longevidad puede provocar una burbuja en los "activos seguros". Así de claro se muestran los últimos análisis, pero las Bolsas, atrapadas, como están, en el día a día, en el más voraz y alocado corto plazo, creen que esta es una cantinela más y que, en todo caso, queda muy lejos, aunque la realidad sea otra. El progresivo envejecimiento de la población mundial tiene serios, e indeseables, impactos en muchas parcelas de la vida cotidiana. el más apreciable, en estos momentos, es la progresiva pérdida del Estado de Bienestar y el menor poder adquisitivo emanado de las pensiones estatales. Una tendencia que irá a peor en los próximos años, porque la pirámide de la población sigue muy invertida: menos actores aportando fondos para una población de receptores cada vez más grande. Una tarta cada vez más pequeña a repartir entre un número mayor de comensales. En el terreno eminentemente financiero, este proceso provocará distorsiones importantes en los mercados. Los denominados activos seguros siempre son los favoritos para este tipo de inversores, lo que puede elevar artificial y peligrosamente las cotizaciones de las compañías englobadas en este apartado", me dice el analista jefe de un banco de inversión anglosajón, que me facilita los siguientes enlaces:
Se espera que el número de personas mayores de 60 años se duplique desde 841 millones en 2013 a más de 2.000 millones en 2050. Sarbjit Nahal y Beijia Ma de Bank of America Merrill Lynch, comentan el impacto de esta la revolución de la longevidad.
Y esta revolución tiene implicaciones para las acciones y los activos seguros. "La demografía proporciona una base de inversores que estarán menos dispuestos a tomar el riesgo de las acciones sin una cobertura anterior", escriben.
"... Como la población envejece, las tenencias de acciones en proporción a la asignación de activos se reducirán a favor de activos más tradicionales que preservar el capital, como los bonos."
El riesgo aquí es que una reasignación a "activos seguros" puede dar lugar a una escasez de estos activos y una sobrevaloración de estos activos seguros.
"Al mismo tiempo, ya que los activos de riesgo como las acciones serán cada vez más apartados de las carteras, hay una posibilidad de una infravaloración de los activos de mayor riesgo."
Sin embargo, la infravaloración también puede ser mitigada por los inversores internacionales ya que comprarán activos de riesgo más baratos.
Abrazos,
PD1: ¿Te acuerdas de los NI-NIs (los jóvenes que NI estudian NI trabajan)? Han ido decreciendo desde la fuerte subida que hubo con la crisis:
Ni-nis en España:
1.013.400 en 2018
1.079.400 en 2017
1.147.600 en 2016
1.273.000 en 2015
1.376.000 en 2014
1.489.500 en 2013
1.657.300 en 2012
1.535.500 en 2011
1.543.500 en 2010
1.601.300 en 2009
1.428.700 en 2008
(datos de la EPA de ayer)
Sigue habiendo demasiados. Es terrorífico verlos en los parques a las 12:00 del mediodía, con el radiocassette a tope, y una lata de cerveza en la mano… Unos están subvencionados por el estado con 400 euros al mes; a otros los subvencionan sus pobres padres… Es un problema de la sociedad y de las familias. Habría que hacer algo, lo que sea… Cada subvención pública debería estar ligada a una actividad (visita a enfermos de hospitales, trabajos sociales, visita a personas solas…) Todo menos pasarse la mañana en el parque…

29 enero 2019

¿japonizacion de Europa?

Tanto tiempo con tipos cero (o negativos), que como copiemos a los japos, ya podemos ir sentándonos…
Lo vaticinaba hace dos meses Andrew Bosomworth, de PIMCO: "El Banco Central Europeo no podrá subir los tipos de interés demasiado en los próximos años. Esto no es algo nuevo, pero cada vez son más los expertos que argumentan esta hipótesis que podría dejar a la Eurozona en un lugar muy similar al de Japón: tipos eternamente bajos, escasa inflación y un crecimiento económico raquítico. A los múltiples factores que entorpecen la economía de la Eurozona e impiden al BCE subir tipos, se puede añadir que su ajuste dará comienzo justo cuando la economía de EEUU comience a perder fuerza y las condiciones globales sean menos acomodaticias. No creo que Europa llegue a estar muy por encima de cero", sostiene Bosomworth, director administrativo de PIMCO, en entrevista desde Fráncfort esta semana con Bloomberg. "Habrá un período muy breve en el que la Reserva Federal de EEUU se mantendrá a la espera y Europa podrá seguir creciendo y el BCE normalizando, pero pronto comenzará la desaceleración por aquí a través del canal de la política comercial", recogía la agencia Bloomberg
Los inversores esperan que el BCE aumente los el precio del dinero, que lleva años en niveles históricamente bajos e incluso negativos. Pero las ansiadas subidas de tipos en la Eurozona se enfrentarán a una larga ristra de obstáculos (inflación subyacente, populismos, deuda...) que a día de hoy parecen insalvables para todo el mundo salvo para el BCE.
Los grandes escollos del BCE para poner en marcha las ansiadas subidas de tipos de interés
Bosomworth asegura que el primer paso será elevar 15 puntos básicos el tipo de depósito, actualmente de -0,4%. Luego, según Bosomworth, el organismo modificará todas los tipos oficiales a la vez y elevará la principal tasa de referencia desde el cero actual hasta el 0,25%.
"Un alza más allá de ese nivel quizá podría llegar cuando el clima frío del Atlántico Norte comience a soplar en nuestra dirección", sostiene. Cuando el BCE empieza a coger carrerilla la próxima recesión estará acechando a la mayor economía del mundo, reduciendo la confianza global y la actividad económica.
Moderación en EEUU
La economía de EEUU disfruta de su segunda expansión más larga de la historia, lo cual está ya generando especulaciones sobre la llegada del final de este ciclo. Se espera que el crecimiento se modere en 2019, ya que están disminuyendo los efectos de los recortes de impuestos realizados por el presidente Donald Trump y sus aranceles comerciales y un dólar fuerte pesan sobre la economía.
Bosomworth cuestiona la afirmación hecha por el presidente del BCE, Mario Draghi, de que la zona euro puede soportar una caída de las exportaciones apoyándose en la demanda interna. El ejecutivo calificó el superávit por cuenta corriente de la región, de más del 3% del PIB, como testimonio de la dependencia del comercio por parte de la Eurozona.
"Cuando los vientos del exterior comiencen a soplar en una dirección desfavorable, esto se filtrará pronto a todos los indicadores de Europa que cubren el ciclo económico", asegura Bosomworth.
Una unión monetaria completa
Como para demostrar su argumento, los informes del PIB mostraron el martes que la economía de la Eurozona creció a su ritmo más débil en cuatro años. La producción de Italia se estancó y el Bundesbank anunció que probablemente Alemania haya dejado de crecer en el último trimestre.
El bloque monetario podría enfrentarse decisiones difíciles en la próxima recesión si los tipos siguen siendo bajos. La respuesta deberá ser fiscal y Alemania tendrá mucho que aportar, comenta Bosomworth. Dependerá de los sucesores de la canciller Angela Merkel acordar los cambios necesarios en la composición de la zona del euro.
"Cualquier forma de compartir el riesgo incluirá algún tipo de unión de transferencia económica", explica Bosomworth. "Los cambios en los tratados exigirán coraje a la próxima generación de políticos para emprender ese camino, por lo cual el rumbo que tiendan a adoptar es crucial".
En última instancia, a medida que la población de la zona euro envejece, se forman paralelismos con otra economía desarrollada que lleva años luchando para escapar de los tipos cero. "Japón podría ser nuestro futuro", comenta Bosomworth
Abrazos,
PD1: Me retracto. La foto de ayer sí que era de Madrid. No lo veía y me empeñé que no era, que era una de las múltiples mentiras que nos cuentan habitualmente… Pero no, esto lo que nos pasa a los mal pensados, que andamos creyendo que nos engaña la gente, que luego es más buena que buena…

28 enero 2019

se acabaron las compras mensuales de bonos por el BCE...


¿Y ahora qué? Pues veremos, pero hay dudas…Incluso ha insinuado Draghi que se podrían comprar más bonos con un LTRO nuevo… No van a dejar el mercado solo en un entorno de ralentización…

Se acabó la demanda artificial

Los movimientos de los precios de cualquier mercado de bienes y servicios se basan, esencialmente, en la ley de la oferta y la demanda. A mayor demanda, dado un nivel de oferta, los precios suben. Si la demanda se reduce y simultáneamente la oferta aumenta, los precios bajan. Este principio tan elemental del funcionamiento de cualquier mercado, también se aplica a los mercados financieros.
La intervención de los bancos centrales en los últimos años, convirtiéndose en los principales demandantes de bonos, ha tenido un efecto indudable en el precio de la renta fija, subiéndolos considerablemente y, en consecuencia, en los ínfimos tipos de interés ofrecidos por los bonos. El efecto de la intervención de los bancos centrales no se ha ceñido exclusivamente a la renta fija, sino que ha tenido un reflejo inmediato en las bolsas y en los mercados inmobiliarios.
La compra de bonos soberanos y de empresas por parte del BCE en sus programas de adquisición de activos entre 2015 y 2018 han superado con creces las emisiones de bonos realizadas durante dicho periodo. El BCE ha adquirido unos 180 mil millones de euros en bonos corporativos con grado de inversión, mientras que en el periodo de dichas compras las emisiones no alcanzaron los 150 mil millones de euros. El BCE ha creado una demanda "artificial y temporal" que ha superado con creces a la oferta, provocando una subida de precios y una reducción de los tipos de interés de dichos bonos que prácticamente ha aniquilado la prima de riesgo que un inversor "sensato" exigiría a dichas emisiones.
En el caso de los bonos soberanos la intervención del BCE ha ido incluso más allá. Ha adquirido más de 1,7 billones de euros en bonos mientras que las emisiones de bonos soberanos en la Eurozona en dicho periodo han sido apenas la mitad de dicha cifra. De nuevo, la demanda (artificial) de bonos soberanos ha superado ampliamente a la oferta, con las mismas consecuencias comentadas en el caso de los bonos corporativos.
Ahora el BCE ya no será un demandante de bonos como en el pasado. Sólo reinvertirá las cantidades correspondientes a los bonos que venzan. Desaparece el primer demandante de bonos, y la oferta de bonos soberanos sigue aumentando debido a la necesidad de financiar los persistentes déficits públicos. La consecuencia es evidente. Los tipos de interés de los bonos subirán. No demasiado, pero subirán.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) lleva cuatro años de ventaja al BCE en el proceso de "normalización de la política monetaria". La Fed no sólo ha subido nueve veces los tipos de interés, sino que su balance se reduce al ritmo de $50.000 millones al mes mediante la no reinversión de bonos que llegan a su vencimiento. Simultáneamente, el déficit fiscal de EE.UU. se incrementa casi el billón de dólares anual. Se reduce la demanda de bonos por parte de la Fed y aumenta la oferta de bonos por parte del Tesoro estadounidense para financiar el mencionado déficit.
Así como una parte significativa de la subida de los precios de los activos (bonos, bolsa e inmobiliario), sobre todo en Estados Unidos, se debe a la inyección de liquidez y compra de los bancos centrales, la retirada de dichos estímulos mediante la reducción del balance, de momento solo de la Fed, corre el peligro de reducir significativamente el valor de dichos activos.
Más relevante que la finalización de las subidas de tipos de interés en EE.UU., será la decisión sobre continuar la reducción del balance (la demanda de bonos). El problema de intervenir los mercados financieros durante tanto tiempo, reside en la dificultad de retirar una demanda artificial sin causar graves daños a la valoración de los activos y a la propia economía.
Abrazos,
PD1: La POSVERDAD: Lo que nos creemos a pies juntillas de lo que leemos, o lo que nos gustaría que fuera. Ahora solo creemos en mentiras… Un burdo ejemplo:
Pero no es Madrid, o eso pienso yo. Si le metes zoom:
No identifico que sea Madrid, ¿ o tu sí? No te creas todo lo que lees, no te creas lo que la gente quiera pensar por ti… Denunciemos todo lo que no sea verdad y la gente se lo crea. En la vida espiritual, todo es pura postverdad… Dentro de este relativismo galopante, todos se hacen una religión a la carta y se olvidan de amar…

25 enero 2019

gilets jaunes


¿Es una revolución? No sé, pero me temo que va a durar…

‘The gilets jaunes are unstoppable’

Christophe Guilluy on the cultural divide driving the yellow vests.
The gilets jaunes (yellow vest) movement has rattled the French establishment. For several months, crowds ranging from tens of thousands to hundreds of thousands have been taking to the streets every weekend across the whole of France. They have had enormous success, extracting major concessions from the government. They continue to march.
Back in 2014, geographer Christopher Guilluy’s study of la France périphérique (peripheral France) caused a media sensation. It drew attention to the economic, cultural and political exclusion of the working classes, most of whom now live outside the major cities. It highlighted the conditions that would later give rise to the yellow-vest phenomenon. Guilluy has developed on these themes in his recent books, No Society and The Twilight of the Elite: Prosperity, the Periphery and the Future of Francespiked caught up with Guilluy to get his view on the causes and consequences of the yellow-vest movement.
spiked: What exactly do you mean by ‘peripheral France’?
Christophe Guilluy: ‘Peripheral France’ is about the geographic distribution of the working classes across France. Fifteen years ago, I noticed that the majority of working-class people actually live very far away from the major globalised cities – far from Paris, Lyon and Toulouse, and also very far from London and New York.
Technically, our globalised economic model performs well. It produces a lot of wealth. But it doesn’t need the majority of the population to function. It has no real need for the manual workers, labourers and even small-business owners outside of the big cities. Paris creates enough wealth for the whole of France, and London does the same in Britain. But you cannot build a society around this. The gilets jaunes is a revolt of the working classes who live in these places.
They tend to be people in work, but who don’t earn very much, between 1000€ and 2000€ per month. Some of them are very poor if they are unemployed. Others were once middle-class. What they all have in common is that they live in areas where there is hardly any work left. They know that even if they have a job today, they could lose it tomorrow and they won’t find anything else.
spiked: What is the role of culture in the yellow-vest movement?
Guilluy: Not only does peripheral France fare badly in the modern economy, it is also culturally misunderstood by the elite. The yellow-vest movement is a truly 21st-century movement in that it is cultural as well as political. Cultural validation is extremely important in our era.
One illustration of this cultural divide is that most modern, progressive social movements and protests are quickly endorsed by celebrities, actors, the media and the intellectuals. But none of them approve of the gilets jaunes. Their emergence has caused a kind of psychological shock to the cultural establishment. It is exactly the same shock that the British elites experienced with the Brexit vote and that they are still experiencing now, three years later.
The Brexit vote had a lot to do with culture, too, I think. It was more than just the question of leaving the EU. Many voters wanted to remind the political class that they exist. That’s what French people are using the gilets jaunes for – to say we exist. We are seeing the same phenomenon in populist revolts across the world.
spiked: How have the working-classes come to be excluded?
Guilluy: All the growth and dynamism is in the major cities, but people cannot just move there. The cities are inaccessible, particularly thanks to mounting housing costs. The big cities today are like medieval citadels. It is like we are going back to the city-states of the Middle Ages. Funnily enough, Paris is going to start charging people for entry, just like the excise duties you used to have to pay to enter a town in the Middle Ages.
Y las consecuencias económicas no se hacen esperar. Las perspectivas de Francia a la baja:
Este año vamos a ir recogiendo parámetros de menor crecimiento de manera sistemática, me temo…
Esto dijo el inefable y siempre erróneo FMI:
Y estas fueron las previsiones de los mercados de Societe Generale de hace unos días:
Lo mejor, como puedes ver, es Asia y los emergentes… Lo compro!!!
PD2: Siempre se dice que no se puede hablar de política, de dinero (herencias) ni de religión en las familias, para evitar malos rollitos… Discrepo. En esta vida lo mejor es hablarlo todo, hasta la saciedad, que la gente sepa lo que hay, les guste o no… Y hablarlo no es gritarlo!!! Y fuera de casa, lo mismo:

“Es mejor no hablar de esto”

BY ANTONIO ARGANDOÑA
A menudo oímos esta expresión en las organizaciones: “es mejor no hablar de esto”. Pasa en las familias, empresas, clubes, grupos de amigos… Según de lo que se trate, puede ser una práctica prudente. A menudo es una forma de “silencio ético”, de efectos negativos. En las empresas, por ejemplo, es frecuente cuando la cultura dominante es la de maximizar el valor para el accionista, cueste lo que cueste y caiga quien caiga. O cuando se aplica el código a rajatabla: el que la hace, la paga, y el que discrepa, que se marche.
¿Por qué se produce ese silencio moral? Peter Verhezen lo explica en un artículo en el Journal of Business Ethics de 2010 (aquí, en inglés). Hay causas culturales: por ejemplo, el paradigma de la maximización del beneficio, mencionado antes, porque no deja espacio para cualquier cuestión moral, que no sea actuar siempre para maximizar el rendimiento económico. O la cultura de lealtad a los jefes: el que se mueve, no sale en la foto.
Hay razones organizativas. Es frecuente que en una empresa se bloquee el disenso: no está permitido discrepar, “no eres uno de los nuestros” si no estás de acuerdo -algo que se practica, a menudo, con los recién incorporados, para que aprendan a decir “sí, jefe” desde el primer día. O que la responsabilidad y la rendición de cuentas funcionan de arriba abajo, sin apartarse la línea jerárquica, que no deja margen para pensar de otra manera. O porque hay barreras para la comunicación horizontal: con los del departamento de al lado, ni se habla. O porque se bloquea al aprendizaje en la organización: somos los mejores; qué suerte has tenido al caer aquí, chaval; todos te apoyaremos… En los procesos de socialización, es frecuente esa manera de “meter” en el equipo a las personas, para evitar que piensen por su cuenta.
Y hay también, claro, razones personales. Cuando uno no se encuentra seguro, cuando tiene mucho que perder si no es admitido en el grupo, cuando uno no tiene una formación suficiente sobre temas morales… mejor es no decir nada, no levantar la voz…
Y así llegamos a la cultura del silencio: ante un abuso, nadie dice nada; ante una política que, al menos, es discutible, nadie pide aclaraciones; si uno tiene sus propios ideales morales, no los presenta; uno no da feed back de sus propias decisiones… Y lo malo de la cultura del silencio es que uno se hace cómplice de las acciones que otros llevan a cabo.

24 enero 2019

¿se repite la historia?

Juan Ignacio Crespo compara lo de estos meses con el año 1990… Por ahora va clavado.
Más abajo puede verse el gráfico actualizado de lo que hace ahora el S&P 500 comparado con lo que hacía en 1990. Sigue funcionando más que bien, aunque la acumulación de datos negativos hace que el 20% de caída que ya ha tenido el S&P 500 entre el punto más alto y el más bajo parezca poca cosa.
Sin embargo, no hay que olvidar que en 1990 el precio del petróleo, tras caer casi tan fuertemente como entre octubre y diciembre pasados, se multiplicó por tres en un par de meses. Y con la perspectiva de una guerra de enormes dimensiones en Oriente Próximo.
Esa situación geoestratégica tan delicada creó, a comienzos de 1991, un ambiente casi de “Fin del Mundo”. Y no me refiero a algo metafórico, que se podría entender como “desplome económico” o cosas periodísticas por el estilo, sino de Fin del Mundo “tout court”. que dirían en esa Francia por donde vagan ahora los chalecos amarillos (*). Es decir, de Fin del Mundo de verdad.
Quienes lo vivieron lo recordarán y quien no siempre puede buscar en Internet. Lo he descrito en alguno de mis libros: la víspera del ataque de EEUU en enero de 1991 a las posiciones de las tropas de Sadam Hussein se vio al Presidente George Bush paseando solitario por los jardines de la Casa Blanca que, en aquél momento, parecía su Huerto de Getsemaní. Las calles de las grandes ciudades desiertas y todos convencidos de que Sadam Hussein tenía el que se creía entonces que era el cuarto mejor ejército del mundo y armas biológicas y químicas con las que envenenar las aguas de las capitales de Occidente…
Vamos, que aquello no fue una broma, ni económica (la economía USA estaba ya en recesión) ni financiera (buena parte de las cajas de ahorros de EEUU habían quebrado) ni militar (por lo que se sabía de la potencia militar iraquí que resultó que estaba totalmente sobrevalorada). Y, ¿que pasó? Pues lo que ya saben todos los lectores de esta Newsletter: que el S&P 500 cayó un 20%, tal y como refleja la línea roja del gráfico, y ahí se quedó la cosa. Después inició la recuperación de la manera que se ve en el gráfico y los acontecimientos bursátiles no pasaron a mayores.
Todo esto no indica que necesariamente vaya a ocurrir ahora lo mismo. Solo es un recordatorio de que hay que tener la cabeza fría cuando el tremendismo lo invade todo. Y, claro está, saber distinguir el tremendismo “ful” del que de verdad traerá consecuencias. Lo malo es que no hay polvos mágicos ni papel de tornasol para distinguir uno del otro…
De momento hay que mirar el gráfico y ver que sigue funcionando. Es como tener un GPS que viene siendo útil desde el mes de septiembre. Pero no hay que olvidar que, a veces, hay que tirar el GPS por la ventana. Aunque, mientras siga funcionando…
S&P 500: así va la comparación con 1990
Abrazos,
PD1: Ya nadie lee nada, pero si tu eres de los que les gusta pasar páginas de un libro, o de hacerlo en el reader, te sugiero éstos, que alguno ya me he leído y son muy buenos:

42 libros imprescindibles si eres católico (y te interesa formarte)

Desde Arguments te queremos recomendar algunos libros que te pueden ayudar a entender un poco mejor al hombre, el mundo en el que vivimos, la sociedad, el papel de la Iglesia y su postura ante situaciones frecuentes y cercanas.
Si piensas que hay algún libro que has leído, y nos lo quieres recomendarnos, ¡no dudes en contárnoslo!

Libros de doctrina católica

La Biblia. Es el libro clásico de los cristianos, pero no por ello menos importante. Te recomendamos cualquier edición católica, pero si quieres una buena edición digital puedes descargar la de la Universidad de Navarra.
Evangelios: En Arguments, en concreto, no hace falta que los leas. Puedes escucharlos.
Catecismo, te dejamos una versión electrónica y gratuita. Es donde está recopilada toda la fe de los católicos en un modo extenso y exhaustivo.
Compendio de la Iglesia católica: Son los contenidos del Catecismo, pero resumidos y adaptados. Puedes también consultar nuestro proyecto sobre este libro.
Gaudete et Exultate: Es el último documento extenso que ha escrito el Papa Francisco. El tema principal es la santidad y en este artículo te damos algunos motivos por los que deberías leerla.
Evangelii Gaudium: Ideas sencillas y prácticas para la nueva evangelización. Para leer y rezar. Te dejamos el link de la exhortación en su versión web y como libro electrónico en distintos formatos.

Libros para rezar

La libertad interior, La paz interior y  La confianza en Diosde Jacques Philippe. Sacerdote de la Comunidad de las Bienaventuranzas. Probablemente es uno de los autores religiosos más influyentes de nuestros días. En esta entrevista con la Revista Misión da algunas de las claves presentes en sus libros.
Querido Lucasde Diego Zalbidea: un libro electrónico gratuito para aprender a rezar y soñar de la mano de María. Los personajes del Evangelio escriben cartas a San Lucas. 
Por qué sonríes siempre, Lucas Buch: historias de superación de grandes mujeres. Te dejamos un hilo con la de María de Villota, una de las protagonistas del libro.
Meditaciones para el Advientode Arguments. El mejor modo de preparar el nacimiento de Jesús y la Navidad.
El alma de todo apostolado, de J. B. Chautard. Para ser buen cristiano es imprescindible comunicar a Cristo a los demás. Pero por otro lado si el cristiano no cuida su propia alma, si no conoce a Dios, ¿cómo puede comunicarlo?
Píldoras para el almade Juan Vicente Boo: una recopilación ordenada de los mejores tuits del Papa Francisco. Te dejamos la entrevista que le hicimos al autor.
Santos de copas, don José Pedro Manglano.
Viva la misericordia: con motivo del Jubileo de la Misericordia preparamos este libro electrónico, que incluye vídeos y textos del Papa acerca de la misericordia.
Sin miedo, porque Él está ahíde José Brage: Un libro que te ayudará a tejer tu vida con el hilo de oro de la oración.
El Belén que puso Diosde Enrique Monasterio: un libro para que los mayores aprendan a hacerse como niños y acercarse a Jesús en Navidad. En este  hilo recopilamos algunas de sus mejores ideas.
Adorar a Dios en la liturgiade Alfonso Berlanga.
El arte de aprovechar nuestras faltasde José Tissot. Un clásico de la literatura de espiritualidad cristiana. Pedir perdón y volver a empezar.
La confesión frecuentede Benedikt Baur. Los consejos de un abad para confesarse frecuentemente. Cómo superar las dificultades y aprovechar bien el sacramento de la confesión.

Libros de santos

La amarga pasión de Cristode la beata Ana Catalina Emmerick. Visiones de la Pasión de esta beata que ayudan a considerar la pasión de Cristo. La película de la Pasión de Cristo de Mel Gibson se basó en detalles de este libro.
Las Confesionesde San Agustín: Libros autobiográficos de San Agustín de Hipona, en los que cuenta su juventud pecadora y su posterior conversión al cristianismo
Historia de un almade Santa Teresita del Niño Jesús (Teresa de Lisieux). Escritos y vida de esta santa francesa, que se ha convertido en un camino a imitar de santidad.
Libro de su vidade Santa Teresa de Jesús: Primer libro de la santa de Ávila, es una autobiografía en la que nos narra sus experiencias espirituales.
Diario de Santa Faustina, Santa Faustina Kowalska: escritos y notas sobre la vida de la santa, en la que se narran las visiones de la Divina Misericordia.

Clásicos

El hombre en busca de sentido, de Viktor Frankl: Escrito por un psiquiatra que padeció los horrores de un campo de concentración, este libro proporciona una visión profunda del hombre desde el sufrimiento y desde el amor, realista al mismo tiempo que esperanzada. Puedes ver la reseña en Arguments.
Mero Cristianismo, de C.S. Lewis: Se condensan en este libro los pilares básicos de la fe y de la moral cristianas, expuestos con la agudeza y el humor de Lewis, que se atreve hasta con el tema de la Trinidad. Capítulos cortos y argumentos que hacen pensar. Puedes ver más información en la editorial Rialp.
Cartas del diablo a su sobrino, de C.S. Lewis: A través de una serie de cartas, Lewis muestra al ser humano desde la perspectiva de la actuación del mal.

Comunicar la Fe

¿Cómo defender la fe sin alzar la voz?de Austen Ivereigh y Yago de la Cierva. Su versión inglesa es Catholic Voices, de Jack Valero y los 10 principios de comunicación.
¿Es razonable ser creyente?, de Alfonso Aguiló: El subtítulo del libro es “50 cuestiones actuales en torno a la fe”, entre las que se encuentran temas como la creación, la existencia de Dios, la muerte, el amor para siempre, el mal en el mundo, las leyendas negras de la Iglesia, el sexo y la cultura de la vida. Libro muy completo y sencillo de leer que responde a preguntas difíciles yendo al grano. Puedes leer algunos capítulos en Google Books.
50 preguntas sobre la Fe: puedes ver el proyecto basado en este libro en nuestra página web.
50 preguntas sobre Jesús: también tenemos otro proyecto basado en este libro.
Introducción al Cristianismode Joseph Ratzinger. Uno de los libros escritos por el que después llegaría a ser Benedicto XVI. El cristianismo explicado a través del credo.

Amor, noviazgo y matrimonio

Una decisión originalguía para casarse por la Iglesia, de María Álvarez de las Asturias, Lucas Buch y Nicolás Álvarez de las Asturias: para aprender a amar con amor del bueno; nuestra reseña y entrevista a María Álvarez de las Asturias
Virginidad 2.0, recuperar la inocenciade Jesús María Silva Castignani (próximamente, tendrás una reseña en nuestra web).
Sexo, cuándo y por qué; la sexualidad al desnudode Jesús María Silva Castignani, “Ante la posibilidad de tener sexo con alguien, un adolescente o un joven no se hace muchas preguntas. “Todo el mundo lo hace. Pero, ¿y si no es lo mejor para ti? ¿Y si no es el momento adecuado o no es la persona adecuada? El sexo es algo atractivo y maravilloso, pero también puede ser fuente de abusos y de heridas en el corazón. Este libro te ayudará a entender el sexo desde una perspectiva diferente, para que así puedas saber cuándo y por qué estamos llamados a tener relaciones sexuales. Al fin y al cabo, si el sexo es tan importante, ¿no crees que deberíamos darle una vuelta?” (próximamente, encontrarás una recomendación del libro en nuestra web).
Humanae vitaeEncíclica de Pablo VI sobre la regulación de la natalidad. Por qué la Iglesia mantiene una postura contraria a la anticoncepción y uso de los métodos naturales para llevar a cabo una paternidad responsable.
Saber amar con el cuerpo, de Mikel Gotzon Santamaría: El sentido del sexo, la locura de casarse, ser persona y ser hombre y mujer, y estética de la sexualidad son algunos de los capítulos de este libro. El autor propone unos principios de lo que él llama “ecología sexual”: una manera de entender y vivir la sexualidad que lleve realmente a la felicidad. Puedes ver más información en la editorial Palabra.
Construir el amor, de José Pedro Manglano: “¿Y cuando el amor entra en crisis?”. En este libro se planta cara a la creencia de que el amor es algo que “nos pasa” y que cuando “se acaba” no podemos hacer nada. Un básico para entender mejor las diferentes etapas del amor, no solo entre hombre y mujer, sino también entre padres e hijos, y entre una persona y Dios. Puedes ver más sobre el libro en la página del autor.
La masculinidad robadade María Calvoentrevista a la autora en nuestra web.

Cultura de la Vida

Libro electrónico de Arguments sobre Cultura de la Vida, de AceprensaEstá organizado en torno a catorce capítulos: aborto (cuatro capítulos); bioética; células madre; clonación; discapacidad; eugenesia; eutanasia y cuidados paliativos; genética; medicina y dolor; objeción de conciencia, y reproducción asistida. Se trata de un libro de referencia y de consulta, y consta de más de mil páginas.
Laudato Si: la segunda encíclica del Papa Francisco. La llaman la encíclica ecológica pero se encuadra dentro del marco de la “cultura del descarte”, la cultura del usar y tirar, que usa tanto a las personas como los recursos naturales de forma egoísta, sin reparar en las consecuencias.
El aborto, a debate, de Alejandro Navas: Este libro aborda cuestiones que rondan la realidad del aborto, como reseñan en la web de la editorial: “¿Qué tipo de sociedad legaliza el aborto?, ¿supone el aborto la capitulación del Estado de Derecho?, ¿cómo se rindió la clase médica ante el lobby abortista?, ¿cuánto dinero mueve el negocio del aborto?, ¿enfrenta el aborto a creyentes contra no creyentes?”. Puedes ver una entrevista con el autor y encontrar  links para descargarte la versión digital en el blog de Cultura de la Vida.