The bond market is pricing La-La
Land.
A) Inflation back to 2.50% in
9-12 months
B) Fed cutting to 2.75% and real yields back to zero in 18-24 months
C) Tighter credit spreads
D) Lower implied volatility
Basically, immaculate disinflation with no recession.
Es un mundo irreal, que provoca
que las expectativas de subidas de tipos se cambien a bajadas en breves…
Current market expectations for
path of the Fed Funds Rate...
-Feb 1, 2023: 25 bps hike to
4.50%-4.75%
-Mar 22, 2023: 25 bps hike to 4.75%-5.00%
-Pause
-Rate cuts start in Nov 2023, continue throughout 2024...
Y los bonos cortos están dando unas rentabilidades envidiables, sustitutivas del riesgo en acciones, que desde hace años no había:
The 1-Month Treasury Bill yield
has moved up to 4.60%, its highest level since August 2007. A year ago it was
at 0.05%.
At 4.25%, the 2-year #Treasury rate says the #Fed will not hike to 5% (or more.) Upcoming #FOMC meeting may be a 25bps hike and that's it.
Abrazos,
PD1: Hoy empieza el octavario por
la Unidad de los Cristianos. Hace siglos que nos separamos, y llevamos siglos
tratando de unirnos de nuevo. Los tiempos para el Señor son los que quiere.
Tardó siglos en preparar la Tierra para que existiera el hombre. Y tardó siglos
en mandarnos a su Hijo a redimirnos… Paciencia y rezos para que todos los
cristianos seamos iguales…
Me recomendaron ayer que viera “Chosen” una serie sobre los elegidos, los discípulos del Señor. Está hecha por un director de cine protestante, pero el Señor lo encarna un actor católico. Quizás es de lo más ecuménico para estos 8 días de rezos por el ecumenismo…
