Antes el refugio era el dólar. Ahora, no tanto… Está habiendo mucha presión de EEUU para que esta guerra dilapide a Rusia y todo lo que sea contrario a sus intereses. Como siempre, es un tema de intereses creados…
El dólar como arma de guerra
Incluso
en el mejor escenario en el que la
guerra en Ucrania acabase de forma rápida, Dios
lo quiera, este conflicto tendrá enormes consecuencias estructurales a medio
y largo plazo. El mundo no volverá a ser igual. Las medidas
financieras adoptadas contra Rusia llevarán a los países no occidentales,
especialmente China, a mitigar los riesgos de sanciones similares en el futuro.
EE.UU.
y Europa han decidido utilizar sus divisas
como arma de guerra: se han congelado
los activos en divisas del Banco Central de Rusia depositados en sus países;
se ha realizado la exclusión de algunos bancos rusos
del sistema SWIFT; y las tres principales empresas
emisoras de tarjetas de crédito (Visa, Mastercard y American
Express) han inutilizado el uso de sus tarjetas emitidas por
entidades rusas fuera de Rusia. Estas tres medidas
tendrán efecto que va mucho más allá del impacto a corto plazo
sobre la economía rusa.
A
partir de ahora, las reservas de un banco central en divisas extranjeras,
aunque estén materializadas en bonos del Estado, ya
no son una garantía de "reserva de valor". China
y el resto de países habrán tomado nota e, indudablemente,
mitigarán este riesgo gradualmente minorando el peso de sus reservas en bonos
del Tesoro estadounidenses y europeos.
Desde
hace años China ha llevado a cabo una estrategia para reducir paulatinamente
su dependencia del dólar en sus transacciones exteriores. Hace
ya una década anunció el inicio de su estrategia de desarrollar una nueva
"ruta de la seda" marítima
y por carretera y ferrocarril que
conecte China con hasta 60 países asiáticos, africanos y europeos.
Mediante este plan, denominado One Belt, One Road (OBOR), China financia grandes
infraestructuras en los países involucrados a cambio de acuerdos comerciales
preferentes.
Simultáneamente, China está desplegando la "ruta digital" de miles de kilómetros de cable de comunicación de alta velocidad submarino que abarca parte de los países involucrados en la iniciativa OBOR. Con esta iniciativa, desarrollada con tecnología y proveedores chinos, el gigante asiático pretende dominar también las comunicaciones digitales con sus socios comerciales. Esta ruta de la seda digital habilita la infraestructura de comunicaciones adecuada para la utilización progresiva del "yuan digital".
La expulsión de Irán de SWIFT entre 2012 y 2015 dio la oportunidad a China de internacionalizar el yuan, al adquirir petróleo iraní pagando en la moneda china, sin utilizar SWIFT. Otros países, como India y Turquía, comerciaron con Irán a través de trueques de productos.
Hace
ahora un año, ante las amenazas del Parlamento Europeo de desconectar a Rusia
de SWIFT, si continuaba el hostigamiento a Ucrania, el ministro
de exteriores ruso se atrevió a augurar que Rusia
estaba preparada para desconectarse de SWIFT, recalcando
además "el entendimiento de que el dinero
digital puede convertirse en el futuro en la base
del sistema financiero internacional actualizado
y operaciones de liquidación transfronterizas". Existe
una alternativa china a SWIFT denominada CIP y un sistema ruso denominado SPFS.
Rusia ya tiene acuerdos con China, India y los países integrantes de la Unión
Económica Euroasiática para utilizar el sistema ruso alternativo a SWIFT.
EE.UU.
ha disfrutado durante décadas del "privilegio exorbitante" de
ser el emisor del dólar, la divisa de reserva mundial sobre
la que se realiza la mayor parte del comercio global, además
de controlar los pagos
internacionales en dicha divisa. Con la utilización del dólar
como arma de guerra, al bloquear las reservas de un banco central en dólares, e
impedir las transacciones bancarias con un determinado país a través del
sistema SWIFT, invita a los países no occidentales a buscar
de forma acelerada alternativas al dólar y al euro como moneda de reserva. No
es de extrañar la fuerte subida del oro desde el anuncio de las
sanciones.
Ojalá
acabe pronto la guerra. En cualquier caso, el mundo ya no será igual.
Las derivadas de la nueva situación son múltiples y con enormes ramificaciones.
Entre ellas, la inversión en bonos del Tesoro estadounidenses puede dejar de ser
considerado un activo seguro para los bancos centrales menos
"amigables" del mundo occidental.
Abrazos,
PD1: Muy interesante esta
entrevista en la Vanguardia:
PD2: Como por el virus no tuvimos Nochebuena, ni Navidad, ni fin de Año, mis hijos nos regalaron un fin de semana en casa rural. Estuvimos el pasado en los Corrales de Buelna. Y lo gracioso es que cogieron una casa de la familia, donde durmió mi tatarabuelo, mi bisabuelo y abuelos… Ahí estaban los choznos emocionados con las historias de la familia. Fuimos los 24 que somos y lo pasamos genial. Mucho parloteo y diversión… Descubrimos los imposibles bolos cántabros. Estuvimos en el cementerio honrando a nuestros antepasados y pidiendo por ellos… Solo me queda darle gracias a Dios por los que tengo por abajo.
