Pobreza, sólo pobreza…, ésta es la consecuencia de la hiperinflación… Que no aparezca, aunque si le siguen dando vueltas a la manivela, metiendo deudas sobre deudas, haciendo que la solvencia sobre el dinero se difumine…, aparecerá seguramente… Es como el lobo, da yuyu que venga, no se piensa que pueda llegar, hasta que al final llega…, sin previo aviso. Ay.
Peak Monthly Inflation In 1945 Hungary: 12,950,000,000,000,000% And Other Hyprinflationary Facts
For some reason, whenever people want to make a historical example of a hyperinflationary period, they always bring up the Weimar Republic, aka Germany in 1920-1923. Yet with a highest monthly inflation of just under 30,000%, Weimar was a true walk in the park compared to the 309,000,000% monthly inflation in 1992-1994 Serbia, but especially to the 12,950,000,000,000,000% inflation that Hungarians had to deal with in the aftermath of WWII. For these and more comparative examples of hyperinflation, particularly relevant now that the entire world is rumored (for now) to be getting ready to print, see below.
Pictures From Zimbabwe
Just because "Spanish banks are fine" 12 days before they got a full-blown bailout, and global hyperinflation can never happen in this world, where every central planner is now preparing to hold the CTRL and P buttons until the bitter end, here are some pictures from Zimbabwe.
And some charts:
And the chart most familiar to Americans as at least when it comes to government debt, Zimbabwe is America.
But don't worry. The USD will never lose its reserve status. Oh wait...
Finally, a timeline:
- April 1980
- The (first) Zimbabwean dollar replaces the Rhodesian dollar at par, which buys US$1.54. A series of bank notes is issued, ranging from Z$2 to Z$20.
- From 1994 to 2006
- The Reserve Bank issues a new series of notes, from Z$2 to Z$100. As inflation rises and erodes the currency's purchasing power, Z$500 and Z$1,000 banknotes are issued from 2001 to 2005. In the first half of 2006, new Z$50,000 and Z$100,000 denominations debut.
- Aug. 1, 2006
- The first currency reform is implemented in an effort to contain spiraling inflation. The Zimbabwean dollar is redenominated by lopping off three zeros from the old currency. The new (second) Zimbabwean dollar is revalued at one new dollar = 1,000 old
dollars.
- July 1, 2007
- The Z$500,000 note is introduced, valued at about US$16 at the official exchange rate.
- Dec. 31, 2007
- The Z$750,000 (US$25) note begins circulation.
- Jan 1, 2008
- The Z$1 million, Z$5 million and Z$10 million denominations debut.
- April 2, 2008
- Z$25 million and Z$50 million bills are introduced. Prices of basic goods are in millions—a T-shirt costs Z$276.5 million, pants Z$2.75 billion. Tomatoes and other local produce are priced in millions.
- At a restaurant, two beers and water cost Z$1.24 billion.
- May 2, 2008
- The Z$100 million, Z$250 million and Z$500 million notes debut. Annual inflation reaches more than 100,000 percent.
- May 15, 2008
- Z$5 billion, Z$25 billion and Z$50 billion notes are printed.
- July 1, 2008
- A Z$100 billion note is issued, about the price of three eggs at the time.
- Aug. 1, 2008
- Another round of currency reforms is implemented. The government slashes 10 zeros from each second Zimbabwean dollar bill and the third Zimbabwean dollar is valued at 10 billion old dollars (second Zimbabwean dollars). Inflation continues rising.
- Sept. 29, 2008
- New Z$10,000 and Z$20,000 notes are introduced.
- Oct. 13, 2008
- The new Z$50,000 bill is printed.
- Nov. 5, 2008
- Z$100,000 and Z$500,000 notes are issued.
- Dec. 4, 2008
- The Z$1 million, Z$10 million, Z$50 million and Z$100 million bills appear. Ten days later, the Z$200 million and Z$500 million banknotes debut, followed by the Z$1 billion, Z$5 billion and Z$10 billion notes issued on Dec. 19, 2008.
- Jan. 12, 2009
- The government issues two new denominations: Z$20 billion and Z$50 billion bills.
- Jan. 16, 2009
- Even higher denominations are issued: Z$10 trillion, Z$20 trillion, Z$50 trillion bills and the largest banknote ever—the Z$100 trillion bill.
- Feb. 3, 2009
- The Reserve Bank of Zimbabwe introduces the fourth Zimbabwean dollar, with 12 zeros removed from old bills, making 1 trillion old dollars equal to one new dollar. Denominations of the new currency are the Z$1, 5, 10, 20, 50, 100 and 500 notes. However, loss of confidence quickly leads to abandonment of the Zimbabwean dollar in favor of foreign currencies, primarily the U.S. dollar and the South African rand.
Source: Dallas Fed
Y no pienses que esto es cosa de Zimbabue, pasó también en la todo poderosa Alemania en 1923... Fue su ruina. Fue terrorífico:
Ahora te crees que son otros tiempos, que esto no se va a repetir… JA, JA, JA… Ojalá no se repita, te lo aseguro. Pero nunca pensamos hace 5 años que íbamos a estar como estamos y mira cómo vamos… Nunca pensamos que una guerra va a producir tantos muertos cuando se empieza, y al final son terroríficas… Y desde el punto de vista económico, nunca piensas que se puede torcer todo hasta esos niveles…, y no, sigue sin pensarlo, como ocurra será terrorífico. Si crees que va a venir Papá Estado a salvarnos el culito, lo llevas claro. Si piensas que va a venir la Merkel o el Obama y va a echar cubos de millones para que nos salvemos…, sigue soñando.
Si quieres leer lo que dice UBS sobre el Reino Unido y EEUU, toma:
UBS Issues Hyperinflation Warning For US And UK
Por cierto, no mires los índices bursátiles, engañan. No dicen nada… Un cauto y acojonado abrazo,
PD1: La incertidumbre se incrementa:
PD2: 50.000 millones de euros más en junio!!!!!, hasta los 337.000 millones de euros. EL BCE debe estar hasta los pelos de los bancos españoles que, apuradillos, piden y piden pasta y más pasta… ¿La devolverán? Ay.
Spanish Bank Borrowings From ECB Soar By €50 Billion In June, Hit Record €337 Billion
Contrary to popular delusions, money flows in Spain are once again deteriorating rapidly, with the country's bank borrowings from the ECB soaring by €50 billion in June according to the Bank of Spain, the second highest ever, to a record €337 billion. While this is bad for Spain, it is good for Italy, which saw its June ECB borrowings rise by only €9 billion, to a record €281 billion, although well below Spain's total - something Italy, which led Spain in ECB borrowings since mid-2011 will be delighted to hear. What however, is rather curious, is that the Spanish TARGET2 net liability soared to €371 billion (-€40 billion in autonomous factors accounting for the lower total number), forcing the ongoing implicit German bailout of the periphery to accelerate to a record €729 billion as noted previously. As a result, for the first time ever, Spanish TARGET2 liabilities represented over half of total Germany TARGET2 claims. Just as we predicted several months ago, German funding of peripheral current account balances is the only "source of capital" for these countries in what is rapidly becoming the latest 'flow of funds' mercantilist scheme, one which can only sustain for so long by definition. In the meantime, now that we are in the exponential phase of the TARGET2 blow out, expect the next German update to indicate well over €2 billion per day in implicit European bailout spending.
Spain and Italy ECB borrowings:
And a European TARGET2 summary, courtesy of Diapason's Sean Corrigan:
Numbers show that the once yawning deficit on Spain's merchandise trade balance is almost closed - i.e., the internal devaluation + the credit crunch is 'working' to restore much needed balance, however slowly and with whatever other costs...
The problem is still capital withdrawal & flight.... The TARGET2 balance has now jumped to a monstrous €408 billion... for the past year it has run at €1 billion a day - or 33% of GDP (almost an order of magnitude greater than the current account gap). YTD the run rate is €1.4 bln a day (~50% of GDP) and in QII it was up to €1.7 bln p.d. (getting on for 60% of GDP)..........
Something's gotta give!
Mira como están las cosas recientemente: el dinero se refugia en Alemania que le sale por las orejas… Hay una sensación de vértigo, de que todo puede explotar y que tendremos un verano calentito…
Meanwhile capital flight, as people try to find some protection, still accumulates in the stronger countries, particularly Germany. This is reflected in TARGET 2 balances, which, for the Bundesbank, is shown in the chart below. TARGET 2 is the cross-border Eurozone settlement system for larger transactions, and reflects the net difference between cross-border imports, exports, and capital flows. In normal circumstances, capital flows can be expected to balance trade flows, and this was true until July 2007; since then, there has been an acceleration of capital leaving the periphery countries. The balance at the Bundesbank as of end-June was €729bn, which is going for a trillion dollars and does not include the accumulation of savings in Germany from other Eurozone residents.
Mira en que saco meten a Francia y a Bélgica…
PD3: Venga, que no soy tan cenizo. Nunca atina el FMI, pero lo sigue intentando. Estas son sus previsiones recientes:
Si no se lía, si no hay efecto contagio de España a Italia y así sucesivamente, que es una posibilidad…, entonces, acertaría el FMI y tendríamos unos años muy tranquilitos…, que ya va a siendo hora…, que estamos hasta los pelos de tanta crisis y lo que nos queda…
PD4: Sostenibilidad de las deudas. In the words of the BIS: "For government debt, the threshold is around 85% of GDP... When corporate debt goes beyond 90% of GDP, it becomes a drag on growth. And for household debt, we report a threshold around 85% of GDP, although the impact is very imprecisely estimated."
Pero el punto determinante de por qué unos países son penalizados y otros no, es la propiedad de las deudas (lo que tienen los guiris) y la deuda externa… Ahí es donde nos llevamos la palma (los guiris tienen el 36% de la deuda estatal española y España tiene un 100% de deuda externa acumulada que hay que financiar con entradas de dinero. Y hoy por hoy lo que tenemos es salida de dinero… Jodidos no, lo siguiente…)
PD5: El riesgo soberano seca la financiación para las grandes empresas españolas. No emiten deuda desde mediados de marzo…
PD6: El español es un tipo listo que sabe adaptarse rápido a las nuevas circunstancias: 40.625 españoles emigraron en el primer semestre del año. Ahora hay que esperar a que nos manden remesas de divisas de fuera. Que les vaya bonito y tengan mucha suerte y manden muchas divisas…
PD7: Sí, soy un antipatriota total. Nos fríen para que no sirva de nada. En vez de cortar gastos, de meterle mano a las duplicidades y los despropósitos autonómicos, ahí no hay tijera… Y la apuesta de buscar ingresos de donde sea va a terminar con el sector más grande después de los bares, las peluquerías… Yo sabes que voy a cortarme el pelo a una peluquería mora repugnante, pero barata, barata… Mientras que los españoles van a la de siempre, esas cientos de miles de peluquerías a las que van toda la sociedad española a ponerse guapa y teñirse el pelo… ¡Que somos muy presumidos hombre! No los hombres no, las mujeres, que los hombres somos muy dejados… La subida del IVA en peluquería destruirá 10.000 empleos y 3.000 pymes en un año, más que los mineros en huelga…
PD8: La mora en España sigue desbocada. Normal, con un país paralizado, inane, con la sensación de que las medidas no sirven para nada y que provocarán una profundización de la caída de la crisis, una depresión (contracción súbita de la economía, que se retroalimenta al freír a impuestos y retirar dinero de la circulación que podía haberse destinado al consumo… No, no son capaces de meter tijera al gasto, recortar el estado del bienestar y es estad de las autonomías y sus duplicidades. No por ahí, no. Pues venga, a esperar una muerte lenta, pero segura…
Por cierto, lo que me gusta más de este gráfico es ver como los créditos disminuyen… No te engañes, es por la mora que los dan por perdidos. Espera a que los tenedores de los créditos asuman que España está entrando en una grave recesión, dejarán de pagar… La mora tiene pinta de iniciar una subida más galopante si cabe…
PD8: Acabo de volver de un curso de estudios de 6 días… Agotador, pero interesante. He tenido mucho tiempo para reflexionar y para estudiar. Ya te iré contando cosas, de a poquitos. Unas clases muy interesantes de Novísimos: fin de nuestros días (cuando nos enfrentamos a nuestro juicio particular…), teorías sobre la reencarnación. Sabes que el 50% de la gente cree que nos reencarnamos en otros humanos, en hormigas, en plantas!!!, lo que hay que oír madre. Son más que refutables, pero es ese miedo que tiene la gente de que esto se acabe con la muerte, que se conforman con convertirse en míseras hormigas con el riesgo de ser pisoteadas… También tuvimos clases de la Doctrina Social de la Iglesia… ¡Qué actual! Ya irás sabiendo, de a poquitos… Hemos currado un mogollón, hemos compartido mucho entre todos, nos hemos hecho más firmes en nuestras creencias. Ahora hay que contarlo, hay que salar el mundo con nuestras gracietas, con la alegría de sabernos queridos por Dios, hay que ser luz, hay que ser ejemplo, hay que testimoniar con nuestra vida lo que creemos… Ya sabes, lo habitual, seguir tratando de hacer bien las cosas pequeñas… y ofrecerlas, intentar ser cada día algo mejor. Simple.
