Amplio lo contado ayer sobre las tendencias del mercado, ante la
duda de un cliente de si sería interesante comprar Alemania y vender EEUU:
Si no pasara nada malo, es decir, si EEUU no corrigiese, como
creo que va a hacer, sí que sería interesante entrar ya en Alemania, ya que se
compraría en la parte baja del canal de los dos últimos años:
Aunque si lo miramos a más
plazo, una corrección desde máximos de un 13% (pasar de 13600 hasta los 12000
actuales) es una minucia…:
¿Corregirá EEUU? No tengo ni idea, pero debería hacerlo por la
amplitud de la subida en porcentaje y tiempo, por los miedos a una recesión en
unos meses, porque la salida de dinero de la FED se acabará de notar, porque le
falta más subida de tipos, y las inversiones en renta fija son alternativas
atractivas ya…
Hay valores tecnológicos que dan mucho vértigo:
La realidad es contundente: Sólo ha subido EEUU que hizo caso
omiso al palo de febrero pasado y siguió su escalada:
Mientras el resto de los mercados se lo ha ido pensando y ha
optado por consolidar, como tenía que hacerse…
Y los emergentes no han seguido la escalada de EEUU tampoco:
Da igual que los emergentes estén más baratos, que a largo plazo
sean más interesantes… Es un problema de “moda” que los inversores compran solo
lo digital…
¿Qué debería ocurrir? Pues que bajase EEUU en torno a un 10/20%
y que subieran el resto de los mercados más castigados y se ajustaran en medio.
Como sabes, apuesto por un mercado lateral que puede durar unos
3 años y no sería descabellado que las bolsas se mantuvieran en un rango
lateral de precios, convergiendo la de EEUU por bajada y el resto por subida.
¿Pero será capaz Alemania de aguantar esos 12.000 puntos con un
EEUU corrigiendo un 15%? Lo dudo. Es por eso por lo que, quizás, aún no se han
definido los niveles bajos de este canal lateral por el que nos moveremos…
¿Por qué anda floja Alemania? Por dos factores de peso: banca y
automóviles. La banca, con el Deutsche Bank a la cabeza, anda poco fina,
sufriendo fuertes caídas de cotizaciones por culpa de nuevo de su excesiva
exposición a los bonos italianos (con prima de riesgo cercana a los 300 pb y
eso que anda comprando el BCE, que en 2019 ya no comprará más) y a bonos
españoles. Nunca aprenden!!!, repiten los mismos errores que hace 10 años…
La banca:
Y los coches flojean ante las perspectivas de menores ventas a
futuro…:
Por tanto, mi respuesta es que sí, se debe comprar Alemania y
vender EEUU, pero siendo consciente de que esta tendencia dispar que llevamos
muchos meses puede continuar y que EEUU siga subiendo. Le cuesta recortar.
Estos días amenaza, pero luego le entra más dinero. Las empresas siguen ganando
mucho y los inversores yanquis dejan fluir su dinero a las acciones sin
problema alguno, sin esos miedos que hay por Europa donde desde febrero se
terminó la historia...
En cualquier caso, hay que invertir donde se piense que va a ir
mejor en un plazo de 5 años y no hacer operaciones especulativas pensando en
pocos meses, nunca se gana a corto plazo. Si ves que a 5 años va a ir mejor
unas inversiones que otras, adelante, especular a corto es demencial. Un abrazo
PD1: El descanso del domingo
según el Papa Francisco:
“Se debe distinguir entre el
verdadero descanso y la evasión, tan común en nuestros días. Hoy se intenta
evadir la realidad buscando una diversión que oculte nuestro descontento”.
Hay que ver el descanso como un
día de contemplación y bendición. El domingo es día del recuerdo de los otros
días de la semana y de hacer las paces con la vida. “¡Cuánta gente que tiene la
posibilidad de divertirse y no tiene paz en la vida!”. “La vida es preciosa; no
es fácil, y a veces es dolorosa, pero es preciosa”.
Hay que saborear las pequeñas
cosas. Por ello, hay personas humildes y pobres que nos enseñan el valor de la
alegría porque aprecian una “pequeña gracia” con una “felicidad que sabría a
eternidad”.
Falso descanso
“La sociedad actual tiene sed
de entretenimiento y vacaciones. La industria de la distracción es muy
floreciente y la publicidad muestra el mundo ideal como un gran parque de
juegos donde todos se divierten”.
“El concepto de vida dominante
en la actualidad no tiene el centro de gravedad en la actividad y en el
compromiso, sino en la evasión”. Ganar dinero para divertirse,
satisfacerse. “El modelo de imagen es el de una persona exitosa que puede
permitirse espacios de placer amplios y diferentes. Pero esta mentalidad se
desliza hacia la insatisfacción de una existencia anestesiada de
entretenimiento que no es descanso, sino alienación y escape de la realidad”.
“El hombre nunca ha descansado
tanto como hoy, y sin embargo, el hombre nunca ha experimentado tanto vacío
como hoy”.
“Las posibilidades de
divertirse son tantas: viajes, cruceros, pero no dan la plenitud del
corazón. Por el contrario, no te dan el reposo”.
El sentido del reposo
auténtico
“Dios hizo el mundo en seis
días, y el séptimo descansó”. “Ese descanso es la alegría de Dios por su
creación, que era muy buena”.
Francisco invitó a los
cristianos a dar gracias a Dios, en su día, el domingo, y en “la eucaristía”,
que significa “dar gracias”, “se encuentra el culmen de esa jornada de
contemplación y bendición, en la que acogemos la realidad y alabamos al
Señor por el don de la vida”.
Dar gracias a Dios “por su
misericordia y por todos los bienes que nos concede” en la semana que ha
pasado.
“El reposo es también un
momento propicio para la reconciliación, para confrontarnos con las
dificultades sin escapar de ellas, para encontrar la paz y la serenidad de
quien sabe valorar lo bueno que tiene, incluso en el lecho del dolor o en
la pobreza”.
