Todos dicen lo mismo… No se gasta apenas. Y menos en bienes duraderos, que con esta inflación, deberían estar tirando fuerte… El año pasado se gastó mucho en cerveza, tras los confinamientos todo el mundo quería beber, ahora se mira el dinero con lupa ya que se está muy tieso…
España va mermando sus expectativas de recuperación
Las previsiones de crecimiento de la economía española van
degradándose conforme pasan los días y nos acercamos a los datos reales. Y no
solo los futuros, sino también los anteriores, los que dejamos atrás. El FMI ha
sido el último en hacerlo, pero BBVA Research y Funcas alejan cada vez más, con
Fondos Europeos incluidos las cifras galopantes de PIB que se manejaban para
España hace solo unos meses.
Esto no es una cuestión de fe sino de números y cifras desnudas. A
pesar de eso, las interpretaciones son múltiples, con vasos medio llenos o
vacíos dependiendo de quien los mire. En el caso del crecimiento de la economía
española vemos que los avances esperados se colocan en el entorno del
5,5% al 5,8% para el presente ejercicio.
Hoy, que conocemos el crecimiento de 2021, nos
enfrentamos ya a lo que nos espera en 2022. El FMI, el
Fondo Monetario Internacional coloca la estimación de crecimiento para
la economía española este año en el 5,8%, el mejor sin duda de la
Eurozona, pero no olvidemos esa espada de Damocles que nos
persigue: ese 10,8% que nos dejamos en 2020 por el camino.
Y sobre todo que vuelve a rebajar ese crecimiento desde el esperado 6,4% anterior a tenor de un menor nivel de crecimiento global, ante la llegada de ómicron que ha vuelto a frenar las expectativas de recuperación en todo el mundo. Si queremos consolarnos podemos pensar que ese avance, es el de mayor envergadura no solo en Europa, entre los grandes países, sino que también supera el crecimiento esperado de Estados Unidos, del 4% o de Japón, de un 3,3%.
El FMI nos recuerda que estamos en el tercer año de pandemia,
marcado por las nuevas restricciones a la movilidad por el efecto virus y por
la escasez de mano de obra en muchos sectores, mirando además de cara a la
inflación, con demanda extralimitada y deuda récord.
Mientras desde BBVA Research, el servicio
de estudios de la entidad comprobamos que sus estimaciones de crecimiento
incluso se colocan por debajo de esos niveles: 5,5% que
estiman crezca el Producto Interior Bruto Español en 2022. También
con moderación del crecimiento global, pero con esperada
ralentización de la actividad económica en este primer trimestre del
ejercicio por el aumento de contagios.
Todo dependerá del impacto de la pandemia, por lo que podríamos
crecer más, pero elevando la importancia de los riesgos en liza: la
mayor inflación y la respuesta a esta situación por parte
de los bancos centrales, mientras siguen poniendo el foco desde BBVA
Research de la necesidad de acelerar la implementación de los fondos Next Generation
EU, mientras que, a medio plazo, destacan, el sesgo va a
depender de las reformas que se adopten.
Y muy pendientes de si podemos poner en valor la utilización de
dos recursos todavía en stand by: por un lado, la utilización del
ahorro embalsado y por el otro, la elevada
capacidad productiva que tampoco hemos usado.
En Funcas, la visión también indica que la recuperación prepandemia se retrasa. Y que, previsiblemente, se alcance en el primer trimestre de 2023.Las estimaciones de crecimiento de la economía española para el presente ejercicio para la Fundación de las Cajas de Ahorros marcan el 5,6%. Todo a cuenta de una demanda interna cuyo potencial, de 5,2 puntos nada menos será el motor de este avance frente a las cuatro décimas que se espera aporte a ese PIB la demanda exterior.
Con todo ello, apoyado en los Fondos Europeos, con buenos datos
esperados de inversión y construcción, esperan un repunte
en el consumo de las familias por lo embalsado en la crisis y también mayor
renta disponible, por la mejora del empleo.
Así, dice, compensará la pérdida de poder adquisitivo de los
salarios por una inflación, que ven como el mayor riesgo encima de la
mesa. Con previsión media del 3,7% en 2022, que, en su
papel de expertos, en el que consultan a 20 organismos, baja al 3,5%,
consideran que, de desviarse, se retrasaría la recuperación y provocaría un
endurecimiento de la política monetaria por parte del BCE.
Sea como fuere, este crecimiento esperado de entre el 5,5 y el 5,8% según estos tres organismos se coloca más que lejos del 7% fijado por el Gobierno, inalterado en sus estimaciones. Habrá que estar pendientes por tanto de la evolución de la pandemia, del efecto inflación y de su presunto retroceso en la segunda parte del año, así como del efecto en la economía de la política monetaria a uno y otro lado del Atlántico.
Abrazos,
PD1: El Señor iba regalando
misericordia allá por donde iba, al encuentro. No buscaba a las personas, sino
que le iban apareciendo en el camino… Nosotros igual. Todos los días nos vamos
encontrando con unos y otros, nos llaman y nos piden que recemos por alguien enfermo,
o por algún fallecido. Nos enteramos de gente que necesita algo… Es ahí donde
tenemos que ser misericordiosos, donde aparece, todos los días, cuando nos sale
al encuentro…, como Él.
