No solo por culpa del populismo
de Italia que sigue erre que erre sin dar marcha atrás con sus propuestas de
déficit público, sino también por los indicadores adelantados que andan flojos.
Menor crecimiento esperado y mayores sueldos, con unos tipos anormalmente
bajos…:
Cyclical Eurozone GDP growth looks to have peaked. M1
money supply growth has slowed to 5.9% from 8.3%, points to weakening Eurozone
GDP growth as M1 tends to lead real GDP by 12mnths.
Y a su vez, el crecimiento de
los salaries, ampliamente planteado en Europa (salvo España), va a generar que
vuelva con contundencia la inflación… (en
Alemania ya ha llegado):
Recent data shows the unemployment rate
across the major developed nations continues to fall. Falling unemployment is
usually positive for the economy as it fuels confidence, consumer spending and
therefore economic growth.
Furthermore, as labour markets get
tighter, workers are often emboldened and can begin to demand higher pay. We
are now starting to see a pick-up in the pace of wage growth across the US, UK
and even in Europe. Wage growth across all three regions is now running at the
highest pace since the financial crisis. Higher wages should boost spending but
could also lead to a rise in inflation. For now, the current pace of wage
growth should mean inflation rises gradually from here.
Wage growth is gradually picking up in US,
UK and Europe
Index level
Source: BLS, ECB, ONS, Thomson Reuters
Datastream, J.P. Morgan Asset Management. Data as of 14 September 2018.
Abrazos,
PD1: Italia sigue en sus trece:
Spread con Alemania:
Y el miedo al efecto contagio
de España, donde el populismo nos acecha:
Con amplias repercusiones en la
bolsa dado el desplome de los bancos de nuevo por sus enormes posiciones en
bonos italianos y españoles…
La deuda pública (salvo
Alemania) no ha cedido ni un ápice en los años de bonanza. Los políticos no han
sido capaces de meter tijera…:
Y en Italia con un balance
primario negativo:
Así no se puede… No se pueden
meter gastos corrientes en papelitos:
Y España anda igual…, subiendo
pensiones a costa de futuros impuestos que veremos qué recaudan…
PD2: Además, el BCE tiene ya el
41% de todos los papelitos europeos y dudo que le quepan más… Nos pilla sin
margen de maniobra, luego las primas de riesgo (en Italia está ya en casi los
300 pb), volverán a acecharnos…
Mientras que la FED dejó de
comprar hace un año y está amortizando aceleradamente:
Europa siempre llega tarde y
mal…
Bueno, Japón y Suiza andan
todavía mucho peor:
Son incansables. Banco de
Japón:
PD3: Ahora que empieza Octubre,
mes del Rosario, muy interesante esta página para quién no sepa rezarlo:
O si prefieres ayudarte de un
audio:
https://arguments.es/rosario/rosario-en-audio/#fwdmspPlayer0?catid=0&trackid=0
