Será igual que el que van a sufrir los griegos como abajo te cuento. En España antes nos toca declarar el default, declararnos en quiebra, en insolvencia, asumir que no encontramos financiación externa ni interna. Habrá que acudir al FMI a que nos preste para pagar pensiones, educación y sanidad… Seguiremos los pasos de Grecia, pero aceleradamente…
Desde hace meses sabemos que el punto de inflexión en España son los 7%. Cuando alcancemos esa cota, estamos hundidos ya que no es soportable los gastos financieros y se generaría más déficit, por muchos recortes de gastos que se produjesen. Estamos ya en los 6,5% de rentabilidad para el bono a 10 años español, con una prima de riesgo superior a los 500 pb, todo esto gracias a que los bonos alemanes siguen bajando por actuar como refugio del dinero que huye de la periferia (cotizan ya a una rentabilidad increíble del 1,45% nunca antes alcanzada (menudo cacho chollo tienen los germanos…)
Perdemos la poca confianza que tenemos sobre lo que se está haciendo y sobre la viabilidad de España. Yo he sido muy crítico con el Gobierno actual que tanta esperanza había provocado. Ha sido un cúmulo de errores tras errores que nos está llevando a un callejón sin salida. Se sigue sin meter tijera contundente al gasto, se sigue tratando de subir los ingresos vía impuestos y tasas, en una situación donde la parálisis económica es total y donde, presumiblemente, estemos cayendo un gran porcentaje de nuestro PIB. Pero erre que erre, se sigue tratando de luchar cada viernes para intentar recuperar credibilidad. Lo último, el aparcamiento en sociedades inmobiliarias para que los bancos aparenten salud financiera. Si lo que quiere el mercado no son apariencias, sino realidades. ¿Qué más da que se tenga que dotar provisiones de mora? Que es preferible, que se sepa la realidad o que se oculte en sociedades inmobiliarias opacas…
Además recibimos toda la presión de Grecia que está a punto de salirse del euro. Los costes de su salida para el conjunto de la UE (estados, BCE y bancos) se acerca a la friolera de los 400.000 millones de euros. Menudo palo!!! Y España, ¿Cuánto les costaremos cuando nos tengamos que salir del euros también?
Estos días lo que más preocupa a los inversores/ahorradores es la posibilidad de un corralito en España. Si ves las consultas que se hacen en Internet, da vértigo… A la gente lo que hagan los políticos les da igual. Al final lo que les preocupa es su dinero… Y ahora hay un temor frío a que se pueda producir un corralito en España. De Guindos lo desmiente, qué va a decir, pero la realidad es tozuda y tiene una pinta horrible de que se pueda producir lo mismo que ocurriera en 2001 en Argentina. Está tan cerca que nos acordamos muy bien de lo que entonces pasó (no es algo de los abuelos que no se recuerda. Lo vivimos de primera mano ya que se nos llenó el país de argentinos que huía despavoridos, tratando de buscarse la vida fuera…)
Mira lo que dice Xavier Sala y Marti de los efectos del corralito para los griegos, que también se piensa que lo van a sufrir:
Desde hace un par de años, Grecia vive de las ayudas de las ayudas de la eurozona: dado que al gobierno griego no le presta nadie a tipos de interés razonables porque es insolvente, solo los amigos amigos del euro le prestan. Dado que el dinero prestado es de los contribuyentes (mayoritariamente Alemán, pero también nuestro)... nuestros gobiernos exigen a cambio que el gobierno haga las reformas que garanticen que va a poder devolver el dinero. Esas reformas requieren unos planes de austeridad similares a los que estamos sufriendo nosotros, austeridad que ha acabado por cansar a los ciudadanos que, en las elecciones de la semana pasada, decidieron votar a partidos extremistas que proponen no cumplir con la parte griega del trato: los griegos no quieren más austeridad.
La pregunta es: ¿cómo reaccionarán las autoridades europeas (es decir, cómo reaccionará Merkel) ante este plantón? ¿Dejarán de ayudar a Grecia y la abandonarán a su suerte?
Si la eurozona decidiera cortar las ayudas pasarían dos cosas. Primera, Grecia se quedaría sin euros, cosa que llevaría a algunos bancos a la quiebra. La gente, al ver que el sistema bancario era insolvente, correría al banco a buscar sus euros. Pero el banco no tendría suficientes euros para todos ya que el grifo del Banco Central Europeo se habría cerrado. Se produciría un pánico bancario similar al que se produjo en Argentina en 2001. Y tal como hizo Argentina en diciembre de 2001, el gobierno crearía un corralito que impediría que la gente pudiera utilizar su propio dinero del banco. La gente, indignada, haría manifestaciones masivas, incendiaría bancos y entidades públicas.
La segunda cosa que pasaría es que el gobierno no podría gastar más de lo que ingresa. Es decir, ese gobierno que no quiere que su déficit pase del 10% al 5% del PIB, tendrían que pasar del 10% al 0% en 24 horas. Los recortes serían mucho más profundos y la crisis mucho peor. Tal como pasó en Argentina, el consumo, la inversión y el PIB sufrirían caídas del 30%. Los ciudadanos que pudieran, emigrarían masivamente.
Ante la imposibilidad de pagar, el gobierno se sacaría de la manga unos pagarés, unos papelitos que dirían “el gobierno griego pagará al portador, 100 euros en Diciembre de 2013” y los utilizaría para pagar a empleados públicos y proveedores. Eso es lo que hizo Argentina unos meses antes de la gran crisis del 2001: emitió unos bonos llamados patacones. En Grecia se podrían llamar, gretacones.
Pero, ante la necesidad de comprar comida la gente que recibiera esos gretacones los empezaría a utilizar para comprar. Los gretacones se convertirían "de facto" en la moneda griega y serían la semilla del nuevo dracma. Pero como nadie se fiaría de que el gobierno pagara al portador los gretacones por el valor prometido, todo el mundo se los quitaría de encima con descuentos importantes. El funcionario que recibiera un gretacón de 100 euros intentaría comprar carne pero la carnicera no le daría carne por valor de 100 euros sino menos ya que ella se quedaría con un papel que, con alta probabilidad, nunca acabaría cobrando. El poder adquisitivo de los patacones, y por ende de los salarios griegos, bajaría y los trabajadores empobrecerían.
Para “salvar” la situación, el gobierno griego intentaría salir del euro e introducir un nuevo dracma. Es posible que ya estén imprimiendo dracmas secretamente en algún país extranjero y que los introduzcan por sorpresa un fin de semana de estos. Con nocturnidad y alevosía. Si se introdujera un nuevo dracma, se obligaría a que todos los contratos que hasta ahora estaban escritos en euros se pasaran a dracmas. A la gente, cuyos ahorros en euros habrían estado secuestrados durante semanas o meses, se les devolverían en forma de dracmas... pero a un valor muy inferior. Perderían el 50, 60 o 70% de sus ahorros. La nueva moneda se seguiría depreciando.
Algunos ven esa depreciación como la única esperanza de salir del agujero: la depreciación del dracma abarataría las exportaciones y encarecería las importaciones por lo que muchos preferirían pasar comprar productos griegos y no extranjeros (por ejemplo, los turistas europeos verían que ir a las islas griegas de vacaciones es mucho más barato que ir a España por lo que irían allí masivamente) y eso permitiera empezar la recuperación. Eso, se dice, es lo que pasó en Argentina. Pero el resultado podría ser otro ya que si el gobierno no consiguiera reducir su déficit, seguiría imprimiendo dracmas para para pagar salarios y proveedores. La inflación se dispararía hasta el 70%, 100% o, como pasó en algunos países latinoamericanos en los ochenta, 1000% o hasta 25.000% (como en Bolivia en 1985). Por lo tanto, es posible que la introducción del dracma fuera beneficiosa para Grecia (aunque, todo sea dicho de paso, después de una crisis de proporciones bíblicas) pero también es posible que fuera un desastre que causara hiperinflación. No hay nada seguro.
Si el no aceptar las condiciones de la eurozona puede tener unas condiciones tan graves para los griegos, ¿por qué se la juegan? Una posibilidad es que los griegos sepan que los costes para ellos serían graves, pero que también sepan que el problema sería ¡todavía peor para el resto de la eurozona! Y es que una vez se diera la señal de que el Euro se puede romper, el pánico y la especulación invadiría países como Portugal, Italia, España e incluso Francia, donde la gente pensaría que les puede pasar lo mismo que a los griegos. La gente correría a sacar sus ahorros de los bancos para evitar quedar atrapados. Las autoridades impondrían corralitos que harían perder el dinero a millones de ciudadanos. Y la tragedia que acabo de describir para Grecia se repetiría en cada país afectado. Un cataclismo económico se cerniría sobre la eurozona.
Pues eso, que vivimos días difíciles que son sensibles de empeorar. Llámame y hablamos. Un abrazo,
PD1: El gran favorecido es el dólar. Estábamos con el paracaídas puesto por si hacía falta. Gracias a Dios que lo tenemos puesto. En cuanto han intuido que las cosas se tuercen, el refugio del dólar funciona de primera… No es un gran refugio, pero frente al euro, actúa…
PD2: Creo que ya hay colas en los bancos griegos…
From Bloomberg: "Anxious Greeks have withdrawn as much as 700 million euros ($893 million) from the nation’s banks since the inconclusive May 6 election, President Karolos Papoulias told party leaders yesterday, according to a transcript of the meeting posted on the presidency’s website today. Papoulias said he got the information from the head of the Bank of Greece, the central bank, George Provopoulos, according to the transcript." While this was likely a negotiation talking point to facilitate the formation of the government, the reality as we now know is that there has been NO government formed, which now means that the bank run will only get worse. Needless to say, a Greek banking system which is now virtually shut out of any extrenal funding except for the ELA, where it has a few billions euros in access left, will be unable to deal with hundreds of millions in deposit outflows.
This may be the beginning of the end for Greece, just as Buiter and later JPM warned over the weekend.
PD3: Y sin embargo, ves a la gente en la calle tan tranquila, tomando café en los bares, haciendo sus cosas. Pocos saben lo que estamos viviendo. Pocos saben de su futuro inmediato. Quizás no pase nada. Quizás esto pase como otras crisis anteriores. ¡Ojala! Mucho me temo que al final, las cosas malas serán para el bien de alguien. Seguro que más de uno saldrá beneficiado de este cambio que vamos a experimentar, de esta transformación que sufriremos. Pondremos nuestra mira en otras cosas, no en el vil dinero… Seremos más espirituales y menos materialistas/consumistas. Los pobres creen más en Dios que los ricos…, pues eso: tendremos más fe.
