la vivienda en españa aún está sobrevalorada un 20%, según the economist (gráficos)
El precio de la vivienda en españa estaría sobrevalorado un 20% al cierre de 2012, según el semanario británico the economist. pese al dato, la sobrevaloración de la vivienda en españa se habría sufrido una sensible corrección, ya que hace tres años se situaba por encima del 55% según la publicación
españa sería el país de los grandes analizados por the economist que más pérdidas ha sufrido en el último año en su mercado inmobiliario, un 9,3%. esto le ha permitido dejar de ser el país con la vivienda más sobrevalorada del mundo, tal y como ocurría en 2010, cuando el semanario señalaba que los pisos en españa estaban un 55% por encima de su precio razonable
a la hora de calcular la sobrevaloración de la vivienda, the economist analista los datos de largo plazo de precio de alquiler y salarios. de acuerdo con esta clasificación, hong kong, francia, australia y canadá estarían entre los países con una vivienda más sobrevalorada
evolución del precio de la vivienda en los últimos años
la herramienta del precio de la vivienda de the economist muestra como españa aún se mantiene como el país donde más han subido los precios a largo plazo y pese a la caída. en concreto, el precio de una vivienda se habríamultiplicado por prácticamente 30 veces desde 1975. al mirar a más corto plazo, desde 1997 o el comienzo de la última burbuja de precios, se observa como españa ya no es el país con mayor aumento de precio del mundo
gráfico de largo/medio plazo de los precios de la vivienda
PD1: Otros que dicen lo mismo: los pisos van a caer un 30% adicional...
Spain's house prices to fall another 30pc as glut keeps growing
Spain's property slump will deepen for much of the next decade, and tracts of buildings along the Mediterannean coast will have to be demolished, the country's top consultants have warned.
The Spanish government says the housing market has already 'touched bottom' after falling 30pc since 2008 Photo: AFP
RR de Acuña & Asociados expects home prices in Madrid, Barcelona and other major cities to fall a further 30pc in a relentless slide until 2018, but it may be even worse in sunbelt regions where 400,000 Britons either live or own homes.
Fresh losses could reach 50pc and drag on for 10 to 15 years in those places where construction ran wild during the bubble, bringing the total decline from peak to trough towards 75pc.
"The market is broken," said Fernando Rodríguez de Acuña, the group's vice-president. "We calculate that there are almost 2m properties waiting to be sold. We have made no progress at all over the past five years in clearing the stock," he said.
"There are 800,000 used homes on the market. Developers are sitting on a further 700,00 completed units. Another 300,000 have been foreclosed and 150,000 are in foreclosure proceedings, and there are another 250,000 still under construction. It's crazy."
The overhang is vast for a country with 48m inhabitants and annual demand near 200,000. It is coupled with an outflow of workers and the start of an aging population crisis.
The government says the housing market has already "touched bottom" after falling 30pc since 2008, even though premier Mariano Rajoy admits that there will no economic recovery until 2014.
The International Monetary Fund forecasts contraction of 1.3pc next year, while Citigroup and Nomura both expect the depression to continue into 2014. The unemployment rate is 26.2pc and rising.
As a member of the eurozone, Spain no longer has the monetary levers to engineer a soft landing for "nominal" house prices. This makes it much harder to break the vicious cycle of debt-deflation. The property sector and the banks are each dragging the other down. The share price of nationalised Bankia fell 14pc on Thursday after the authorities said the lender is worthless, with "negative value " of -€4.2bn (-£3.5bn).
Bankia will need a further €13.5bn of taxpayer funds, taking the total to €18bn. Some 350,000 small investors - many talked into buying Bankia's preferred shares as a form of saving - have lost their money.
Banco de Valencia fell to €0.09 after state rescue fund (FROB) said it would seize 99.9pc of the company before selling it on to CaixaBank, a total wipe-out for shareholders.
El Confidencial reported that bank rescue costs will push the budget deficit to 9pc of GDP for 2012, far above the orginal EU target of 4.5pc, later modified to 6.3pc.
There has been scant improvement since 2009, when the deficit peaked at 11.2pc. The IMF says the deficit is still stuck at 7pc even if bank costs are stripped out.
It warns against austerity overkill, arguing that too much fiscal tightening can be self-defeating in a regional slump without offsetting monetary stimulus. New research by the Fund suggests that Spain's "fiscal multiplier" may be three times higher than originally assumed.
Mr Rodríguez de Acuña said Spain's property crisis varies enormously by region, with the worst damage on the Club Med belt. Even so, recent firesales in the inland city of Toledo have shocked analysts.
Santander recently slashed prices by 60pc to clear a backlog of properties. When Banco Sabadel followed shortly after, it had to offer haircuts of 70pc. Another large bank suspended its Toledo sales two weeks ago after prices went into meltdown.
"We think prices will recover in the traditional coastal areas like the Canaries or Malaga within five to eight years, but for now banks are offering huge discounts and nobody is calling. Marbella has already fallen by 50pc and prices are going down and down," Mr Rodríguez de Acuña said.
"In places like Castellon [near Valencia] where over-development was mad, banks are not financing anything and there is a high probability that these properties will never be sold. They will have to be knocked down," he said.
Spain's bank rescue from the EU bail-out fund (ESM) is bringing the crisis to a head quickly, and brutally. Brussels insists that Madrid crystallise the losses in the portfolios of the rescued banks, ending the "extend and pretend" policy that has concealed the full gravity of the crisis until now.
The big trio of healthy banks - Santander, BBVA, and Caixa - have all rushed to sell their backlog before the state's "bad bank" unloads its holdings. They have already written down 95pc of the value of their land portfolio.
"There is little more to lose," said Mr Rodrigues de Acuña.
PD2: Y otro más...:
Fitch prevé que el precio de la vivienda en España descienda un 15% más
La agencia de calificación crediticia Fitch considera que el precio de la vivienda en España caerá un 15% más debido a las condiciones adversas de la economía española, según recoge en un informe sobre el mercado hipotecario residencial, en el que calcula que la mora puede llegar a alcanzar el 11,4% en España. Calcula que la mora podría alcanzar el 11,4% por la incertidumbre económica, el desempleo y el aumento de los embargos.
Fitch explica que desde que comenzó la crisis las ventas en el sector inmobiliario han descendido un 70%, mientras las precios han caído un 25%, una tendencia a la baja que prevé que continúe debido a un excedente estimado de un millón de viviendas, al gran número de embargos realizados de 2008 y a la restricción del crédito por el proceso de desapalancamiento de los bancos. "Llevará muchos años absorber el stock de viviendas incluso aunque las ventas regresen a los niveles previos a la crisis", asegura la agencia sobre la situación del mercado español. En general, la agencia subraya que existen "preocupaciones sustanciales" sobre los mercados de España, Portugal, Grecia, Irlanda e Italia, países para los que prevé "un préstamo hipotecario deprimido, continuados descensos en los precios de la vivienda y presiones en los ingresos y la confianza de los consumidores". Así, prevé que estos países registren los mayores descensos en el precio de la vivienda debido a la débil perspectiva de disponibilidad de crédito, al desempleo, al crecimiento económico y a la confianza del consumidor. De esta manera, caerán un 13% en Italia y Portugal, un 15% en España y Grecia y un 20% en Irlanda.
AUMENTO DE LA MORA
Por otro lado, la agencia espera que aumente la morosidad en países como España, Portugal e Italia, debido al aumento de los embargos y las quiebras, al elevado desempleo y a la incertidumbre macroeconómica. Así, espera que en el caso de España alcance el 11,4%, en el de Portugal el 9,9% y en el de Italia el 9,1%, cifras aún así inferiores al 21% de Irlanda y el 18% de Grecia. En concreto, Fitch espera que el comportamiento del mercado hipotecario español se deteriore de forma "marcada" en 2013, debido a una desalentadora perspectiva para el desempleo y la pérdida de las prestaciones para los parados de larga duración con hipotecas.
PD3: Otro gráfico más, desde 1998 y su comparación con otros países: Compara los precios de las casas con la renta disponible, lo que se puede usar para invertir… Mira Francia, ¿?
PD4: Como saben que en las oficinas del INEM (desempleo) la gente está muy triste, cantaron una canción espontánea que animó un poco a esos 6 millones de pobres españoles que deben andar desesperados. Ánimo.
PD5: Al igual que en Japón, el problema (financiero) de las pensiones en España se resuelve si la edad de jubilación tiende igualarse con la edad del óbito. Venga, a morirse tocan así nos ahorramos dinerito en pagaros la pensión… ¡Animales!
PD6: A todas estas no te estoy contando lo que han bajado las primas de riesgo de los demás PIGS: 10-yr Portugal-Spain spread is 60(!) bps. Tenemos casi el mismo riesgo ya España y Portugal, y ellos está quebrados y veremos si acaban haciendo quitas como en Grecia. Esto te demuestra lo manipulado que está el mercado de bonos. Nadie quiere perder dinero en los bonos públicos, luego en cuanto pueden los bajan de rentabilidad, suben de precio. El vendedor no vende ya que no se lo compra nadie, y el comprador no existe. Si, de Guindos, no fardes tanto ya que el comprador se te va a secar de golpe en pocos meses… ¿Qué pasaría si hubiera un fallo sistémico del sistema financiero?
PD7: divorciarse…
Ser padre y divorciarse es condenar a tus hijos a una permanente infelicidad. No es aceptable que un padre se divorcie porque se ha cansado o se ha desenamorado. Ser padre es comprender que ya no eres lo más importante de tu vida. Eso lo saben mejor que nadie los hijos de padres separados. Si ante la devastación con que estás a punto de arrasar la vida de tus hijos, todo lo que tienes que decir es que tu mujer ya no te gusta, o que ya no la puedes soportar, no has comprendido el deber, el sacrificio, lo irreversible de ser padre. Fundamos una familia y ésta es nuestra promesa ante Dios, ante nuestra mujer y ante nuestros hijos; y ésta es nuestra misión y el sentido de nuestra vida. Hay que comprender, perdonar, entender al otro y no cambiarle, volver a enamorarte/le, dedicarle tiempo y todo el esfuerzo posible. No hay que tirar la toalla, por mucha mierda que haya habido… Al principio le querías, se puede conseguir de nuevo volver a quererle…
